Gate Research: سجّل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في قطاع DeFi مستوى قياسيًا خلال الربع الثالث، بينما انخفضت وتيرة نشاط المستخدمين｜قائمة الانتظار للبيع العام لمشروع Flying Tulip متاحة الآن

نظرة شاملة على سوق العملات الرقمية

• BTC (-٠٫٧٣٪ | السعر الحالي: ١٢١٬٣٤٨ دولار أمريكي (USDT)): يتداول BTC حالياً ضمن نمط تذبذب ضعيف. في ٨ أكتوبر، ارتفع السعر مؤقتاً فوق ١٢٦٬٠٠٠ دولار ثم تراجع سريعاً، وفي ٩ أكتوبر كسر المتوسط المتحرك MA30 (حوالي ١٢١٬٨٠٠ دولار)، مشكلاً اتجاه هبوطي واضح. إذا لم يستعد BTC مستوى MA30 ويخترق منطقة ١٢٢٬٠٠٠ دولار، فقد يختبر دعم ١٢٠٬٠٠٠ دولار على المدى القصير. إذا فشل هذا الدعم، ينتقل التركيز إلى دعم رئيسي عند ١١٩٬٦٠٠ دولار. في ٩ أكتوبر، سجلت صناديق BTC ETF صافي التدفقات الواردة بقيمة ١٩٧ مليون دولار، منها ٢٥٥ مليون دولار تدفقات واردة إلى BlackRock IBIT و١٣٫٢ مليون دولار صافي التدفقات الخارجة من Fidelity FBTC.
• ETH (-١٫٥٩٪ | السعر الحالي: ٤٬٣٧٨ دولار أمريكي (USDT)): أظهر ETH نمط "تذبذب يتبعه استقرار وانتعاش". منذ قمة ٤٬٧٥٥ دولار في ٧ أكتوبر، كسر ETH الدعم قصير الأجل ليصل إلى أدنى مستوى عند ٤٬٢٦٥ دولار قبل أن يرتد من منطقة البيع المفرط. يتداول حالياً بالقرب من ٤٬٣٧٠ دولار، وإذا تمكن ETH من اختراق MA30 بحجم تداول قوي والبقاء فوق ٤٬٤٠٠ دولار، فقد يختبر مقاومة بين ٤٬٤٥٠ و٤٬٥٠٠ دولار. أما إذا فشل الارتداد وانخفض تحت ٤٬٣٢٠ دولار، يزداد احتمال إعادة اختبار مستوى ٤٬٢٥٠ دولار. في ٩ أكتوبر، سجلت صناديق ETH ETF صافي التدفقات الخارجة بقيمة ٨٫٧ مليون دولار، منها ٣٩٫٣ مليون دولار تدفقات واردة إلى BlackRock ETHA و٣٠٫٣ مليون دولار صافي التدفقات الخارجة من Fidelity FETH.
• العملات البديلة: سجلت معظم العملات البديلة الرئيسية انخفاضات طفيفة، مع ميل معنويات السوق إلى "محايد" أو "شراء". مؤشر الخوف والطمع اليوم عند ٦٤ نقطة، ضمن منطقة جني الأرباح، ما يدل على نشاط السوق.
• الاقتصاد الكلي: في ٩ أكتوبر، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة ٠٫٢٨٪ إلى ٦٬٧٣٥٫١١؛ وتراجع مؤشر داو جونز بنسبة ٠٫٥٢٪ إلى ٤٦٬٣٥٨٫٤٢؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة ٠٫٠٨٪ إلى ٢٣٬٠٢٤٫٦٣. حتى الساعة ٣:٣٠ صباحاً (UTC) في ١٠ أكتوبر، بلغ سعر الذهب الفوري ٣٬٩٧٢ دولار للأونصة، منخفضاً بنسبة ٠٫١٤٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية.

العملات الأكثر تداولاً

RAIL – Railgun (+٧٥٫٧٪، القيمة السوقية: ٢٢٤ مليون دولار)

وفق بيانات CoinGecko، يتم تداول RAIL حالياً بسعر ٣٫٩٢ دولار، بزيادة ٧٥٫٧٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. Railgun هو بروتوكول خصوصية يعتمد على سلاسل الكتل الحالية، ويستخدم إثباتات المعرفة الصفرية (ZK Proofs) لتمكين معاملات التمويل اللامركزي (DeFi) مجهولة على شبكات Ethereum وPolygon وArbitrum دون الحاجة إلى جسور أو مدققين إضافيين، ما يعزز الأمان واللامركزية.

ارتفع السعر عقب إعلان محفظة مؤسسة Ethereum Kohaku عن التكامل مع Railgun. سجلت RAIL خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية مستويات قياسية جديدة، مع مكاسب أسبوعية تجاوزت ٢١٢٪. استخدم Vitalik Buterin، مؤسس Ethereum المشارك، Railgun شخصياً، وأكد علناً أن "الخصوصية أمر طبيعي"، مشيراً إلى قدرة البروتوكول على منع الجهات الخبيثة من إساءة استخدام تدفقات الأموال. يرى السوق أن هذا التطور قد يحفز Railgun ليصبح من أبرز مشاريع البنية التحتية للخصوصية في منظومة Ethereum.

ZEC – Zcash (+٤١٪، القيمة السوقية: ٣٫٨٤٧ مليار دولار)

تشير بيانات CoinGecko إلى تداول ZEC بسعر ٢٣٦٫١ دولار، بارتفاع يقارب ٤١٪ خلال أربع وعشرين ساعة. Zcash (ZEC) عملة رقمية تركز على الخصوصية وتمنح المستخدمين خيار إخفاء الهوية عند إجراء المعاملات. تستند إلى قاعدة بيانات Bitcoin لكنها تستخدم خوارزميات تجزئة وبروتوكولات أمان مختلفة. تعتمد Zcash على إثباتات المعرفة الصفرية (zk-SNARKs) لتمكين العناوين المحمية وضمان خصوصية المعاملات.

ارتفعت قيمة ZEC بعد منشور للمستثمر الملائكي الشهير Naval في ١ أكتوبر، وصف فيه Zcash بأنها "تأمين لعملة Bitcoin"، ما جذب اهتمام السوق. منذ ذلك الإعلان، ارتفعت قيمة ZEC بنحو ثلاثة أضعاف. في ظل بيئة تنظيمية تتجه للشفافية، تعتبر ZEC وسيلة تحوط ضد مخاطر الرؤية على الشبكة، وتُعزى مكاسبها أساساً لتجدد اهتمام المستثمرين بسرديات الخصوصية وإمكانات الملاذ الآمن.

SNX – Synthetix (+٢١٪، القيمة السوقية: ٤٥٠ مليون دولار)

يتداول SNX حالياً بسعر ١٫٣١ دولار، مرتفعاً بنحو ٢١٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية (CoinGecko). Synthetix هو بروتوكول لامركزي على شبكة Ethereum يتيح للمستخدمين إصدار وتداول أصول اصطناعية (Synths) تمثل العملات التقليدية والسلع والأسهم والعملات الرقمية. يستخدم SNX كضمان لهذه الأصول، ويوفر تعرضاً على الشبكة ويعمل كطبقة سيولة في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi).

ارتفع SNX نتيجة عدة عوامل إيجابية؛ فقد قدم مؤسس Synthetix، Kain Warwick، مقترحات لتحسينات في الحوكمة وآليات الرموز الاقتصادية، ما رفع توقعات السوق. كما ساهم تعافي قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) في زيادة الطلب على الأصول الاصطناعية، ما عزز نشاط تداول SNX وقيمة الرمز. إضافة إلى ذلك، أدت الترقيات التقنية لتحسين كفاءة الإصدار والتداول إلى تعزيز تنافسية المنصة. من الناحية التقنية، اخترق SNX مستويات مقاومة رئيسية ويستمر الزخم التصاعدي على المدى القصير، إلا أن المستثمرين مطالبون بمتابعة تقلبات السوق وتدفقات رأس المال في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).

رؤى ألفا

TVL قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) في الربع الثالث يحقق رقماً قياسياً مع تراجع نشاط المستخدمين

وفق أحدث بيانات DappRadar، سجل قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) أداءً متبايناً في الربع الثالث من ٢٠٢٥. بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ٢٣٧ مليار دولار، محققاً أعلى مستوى تاريخي، ما يدل على تدفقات نشطة لرؤوس الأموال المؤسسية والكبيرة. في المقابل، تراجع نشاط المستخدمين عبر الشبكة: انخفض متوسط عدد المحافظ النشطة اليومية إلى ١٨٫٧ مليون، بنسبة انخفاض ٢٢٫٤٪ ربعياً. يبرز التقرير الفجوة بين المشاركة المؤسسية والتجزئة؛ إذ يستمر تدفق رأس المال إلى التمويل اللامركزي (DeFi)، بينما تتراجع وتيرة استخدام التجزئة، ولم تزد التفاعلات والمعاملات عبر الشبكة بنفس الوتيرة.

توضح هذه الأرقام الطابع الرأسمالي لسوق التمويل اللامركزي (DeFi). فبينما بلغ TVL مستويات قياسية، يشير انخفاض المستخدمين النشطين إلى أن النمو مدفوع حالياً بالأموال المؤسسية أكثر من مشاركة التجزئة. وقد ينتج عن ذلك عدم توازن بين النشاط داخل الشبكة والسيولة، ما يعزز استقرار البروتوكولات وتركيز رأس المال على المدى القصير، ويبرز نقاط ضعف محتملة في نمو المستخدمين وثبات التطبيقات. بالنسبة لفرق المشاريع، يبقى توسيع الاستخدام التجزئي وزيادة التفاعل عبر الشبكة من أهم عوامل النمو المستقبلي، بدلاً من الاعتماد فقط على تدفقات رأس المال.

Aave تتعاون مع Blockdaemon لتوسيع وصول المؤسسات إلى التمويل اللامركزي (DeFi)

أعلن بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) Aave عن شراكة استراتيجية مع مزود بنية تحتية للتخزين المؤسسي Blockdaemon. تهدف هذه الشراكة إلى تمكين المؤسسات من دخول أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) بأمان وكفاءة، وتعزيز قنوات العائد اللامركزي المتوافقة مع الأنظمة. تدمج الشراكة حل Earn Stack من Blockdaemon مع ميزة Aave Vaults من Aave Labs، لتوفير خدمات إدارة السيولة وتوليد العائد والسيطرة على المخاطر للمؤسسات، وتسريع تبني التمويل اللامركزي (DeFi) على المستوى المؤسسي.

تشكل هذه الشراكة خطوة إضافية نحو الدمج بين التمويل اللامركزي (DeFi) والبنية التحتية المؤسسية التقليدية. بالنسبة لـ Aave، تمثل خطوة مهمة نحو "DeFi المؤسسي"، حيث تعزز تدفق رؤوس الأموال المتوافقة مع اللوائح وزيادة الطلب على العائد المستقر. أما بالنسبة لـ Blockdaemon، فهي توسع طبيعي من خدمات التخزين إلى منظومة عائد التمويل اللامركزي (DeFi) الأوسع. من المتوقع أن تعزز هذه الشراكة تجربة السيولة والامتثال للمؤسسات في التمويل اللامركزي (DeFi)، وتشير إلى أن "DeFi المتوافق" قد يصبح نقطة نمو رئيسية لدمج التمويل التقليدي مع التمويل على الشبكة.

Flying Tulip تعلن عن أول منصة طرح عام "Impossible" – التسجيل في قائمة الانتظار متاح الآن

أعلنت منصة التداول على الشبكة Flying Tulip مؤخراً أن Impossible ستكون أول شريك طرح عام لها، وسيتم إعلان تفاصيل الطرح قريباً. قائمة الانتظار متاحة الآن للتسجيل المبكر. سابقاً، جمعت Flying Tulip تمويلاً خاصاً بقيمة ٢٠٠ مليون دولار، وتخطط لطرح عام بقيمة ٨٠٠ مليون دولار عند تقييم مليار دولار، بهدف إنشاء منصة تمويل لامركزي (DeFi) شاملة تجمع العملات المستقرة الأصلية، الإقراض، التداول الفوري، تداول المشتقات، والتأمين على الشبكة.

من خلال فتح قائمة الانتظار مبكراً والتعاون مع منصة احترافية، تستقطب Flying Tulip مستثمرين مميزين وتقلل مخاطر الطرح العام. مع التمويل الخاص السابق وخطط التقييم المرتفع، يتضح طموح الفريق لبناء منظومة تمويل لامركزي (DeFi) متكاملة. بالنسبة للسوق، قد يؤدي ظهور منصات شاملة بهذا الحجم إلى موجة جديدة من تدفق رأس المال واهتمام المستخدمين، رغم أن النجاح طويل الأمد سيعتمد على تنفيذ الوظائف وتجربة المستخدم وإدارة الامتثال بفاعلية.

المصادر

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/eth/
• Gate، https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing، https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing، https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko، https://www.coingecko.com/categories
• Cointelegraph، https://cointelegraph.com/news/defi-tvl-record-237b-dapp-wallets-drop-22-q3-2025
• Crypto.news، https://crypto.news/aave-and-blockdaemon-partner-to-advance-institutional-access-to-defi/
• X، https://x.com/impossiblefi/status/1976369046640890172

Gate Research منصة بحثية شاملة للبلوك تشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقاً للقراء، يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، بحوث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات جيداً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات.