(DeFi) التمويل اللامركزي

تُوفر Pacifica تداول العقود الدائمة عالي الأداء عبر بنية DEX هجينة تجمع بين مطابقة الأوامر خارج السلسلة وتسوية الأصول على السلسلة. تبدأ عملية المطابقة من خلال محرك خارج السلسلة يطابق أوامر المستخدمين، ثم تُنفذ تسوية الأصول وتحديثات المراكز على السلسلة. يُقلل هذا النموذج من زمن تنفيذ الصفقات ويُحسّن كفاءة معالجة الأوامر، مع ضمان الشفافية على السلسلة وحماية الأصول غير الوصائية. مقارنةً بدفاتر الطلبات المعتمدة كليًا على السلسلة أو نماذج صناع السوق الآلي التقليدية (AMM)، تُعد بنية Pacifica أكثر ملاءمة لسيناريوهات تداول المشتقات عالية التردد وعالية الرافعة المالية.

مبنية على نظام Solana البيئي، تُعد Pacifica بورصة عقود دائمة لامركزية تعتمد بنية هجينة تجمع بين المطابقة خارج السلسلة والتسوية على السلسلة، لتوفير تجربة تداول مشتقات على السلسلة تقترب سرعتها من سرعة البورصات المركزية. تدعم المنصة إدارة الأصول غير الوصائية، وأوضاع الهامش المتقاطع والهامش المعزول، وتخطط لإطلاق حسابات هامش موحدة، والإقراض على السلسلة، وسوق لمشتقات الأصول الواقعية (RWA).

تتمثل أبرز استخدامات MSQUARE في مول رقمي، ومدفوعات على السلسلة، ومكافآت للأعمال، والنظام البيئي الاستهلاكي لـ Web3. وتوظف MSQUARE رمز MSQ لربط معاملات المول والأصول الرقمية بشبكة التعاون التجاري.

MSQ هو رمز الخدمة الأساسي في منظومة MSQUARE التجارية، مُخصص لمعاملات المتجر وتوزيع المكافآت والتعاون الرقمي بين الشركات. يتمحور دوره الرئيسي حول ربط سيناريوهات المستهلكين وحوافز الأعمال مع الشبكة التجارية للويب 3.

يُعد MSQ رمز الخدمة الأساسي في النظام البيئي التجاري لـ MSQUARE، حيث يُسهّل المدفوعات في المتجر، وتوزيع المكافآت، والتعاون التجاري الرقمي. ويتمثل هدفه المحوري في ربط سيناريوهات الاستهلاك، والمكافآت التجارية، وشبكة الأعمال Web3.

Block Street و Ondo هما مشروعان للبنية التحتية المالية على السلسلة، لكن محاور تركيزهما الأساسية تختلف. يضع Ondo تركيزًا أكبر على تحديد خرائط أصول RWA ومنتجات الخزانة على السلسلة، بينما يركز Block Street أكثر على التعاون في عوائد العملات المستقرة وإطار العمل للتمويل على السلسلة.

يمثل BSB الرمز الوظيفي المحوري في نظام Block Street البيئي، إذ يربط بين العوائد على السلسلة والحوافز البيئية وهياكل التنسيق المالي. توظف Block Street BSB لتنسيق أصول العملات المستقرة وآليات العائد وعمليات النظام البيئي المالي على السلسلة.

منصة Block Street هي منصة Web3 تقوم على عوائد العملات المستقرة وإدارة الأصول على السلسلة والبنية التحتية المالية، لتتيح الربط بين العوائد على السلسلة والتعاون الرأسمالي ونظام BSB البيئي. وتركز أساسًا على تنسيق أصول العملات المستقرة واستراتيجيات العائد وأنظمة الخدمات المالية عبر هياكل على السلسلة.

Phoenix هو بروتوكول تداول العقود الدائمة على السلسلة مبني على Solana. يشتمل نظام التحكم في المخاطر لديه على: آلية الهامش، محرك المخاطر، معدل التمويل، نظام أسعار الأوراكل، وآلية التصفية. ونظرًا لأن تداول العقود الدائمة يتضمن الرافعة المالية، يراقب Phoenix مستويات المخاطرة في الحسابات بشكل مستمر، ويضبط مخاطر المراكز بشكل ديناميكي في ظل تقلبات السوق. وبخلاف منصات التداول المركزية التقليدية، تُنفَّذ منطق إدارة المخاطر في Phoenix على السلسلة، مما يجعل جميع المراكز والتصفيات وحالة السوق قابلة للتحقق بشكل علني.

تعتمد Phoenix على بنية دفتر الطلبات بالكامل على السلسلة لمطابقة الطلبات. عند تقديم المستخدم لطلب، يقوم النظام تلقائيًا بتنفيذ خطوات فحص الهامش، ومطابقة الطلبات في دفتر الطلبات، وتأكيد السعر، وتحديث المراكز، والتسوية على السلسلة. وعلى عكس نماذج صانع السوق الآلي (AMM) التي تستند إلى مجمعات السيولة، تقترب Phoenix بشكل أكبر من آلية دفتر الطلبات المحددة المركزية (CLOB) المعتمدة في الأسواق المالية التقليدية، مما يحقق انزلاقًا سعريًا أقل، ودقة أعلى في الطلبات، وهيكل سوقي محسّن للتداول عالي التردد.

فينكس (Phoenix) هو بروتوكول لامركزي لتداول العقود الدائمة، مبني على بلوكشين سولانا، يتيح للمستخدمين التداول برافعة مالية دون حاجة إلى وصاية عبر دفتر طلبات على السلسلة. على عكس بروتوكولات المشتقات التقليدية المعتمدة على آلية صانع السوق الآلي (AMM)، يعتمد فينكس على بنية دفتر الطلبات المحدد المركزي بالكامل على السلسلة (CLOB)، حيث تتم مطابقة الطلبات وإدارة المخاطر والتسوية جميعها على السلسلة لتعزيز الشفافية وكفاءة التداول. وبالاستفادة من الإنتاجية العالية وزمن الوصول المنخفض اللذين توفرهما سولانا، يهدف فينكس إلى تقديم تجربة تداول تضاهي البورصات المركزية في سوق المشتقات على السلسلة، مع الإبقاء على قابلية التحقق والتركيب التي يتميز بها التمويل اللامركزي (DeFi).

Phoenix وDrift هما بروتوكولان للعقود الدائمة على السلسلة مبنيان على Solana، لكنهما يعتمدان هياكل سوق ونماذج سيولة مختلفة. تركز Phoenix على بنية دفتر الطلبات الكامل على السلسلة، مما يحقق انزلاقًا سعريًا منخفضًا وتداولًا عالي التردد عبر دفتر الطلبات المحدد المركزي (CLOB). في المقابل، يستخدم Drift آلية سيولة هجينة وvAMM، مع إعطاء الأولوية لكفاءة رأس المال على السلسلة وتصميم السيولة المفتوحة. يهدف كلا البروتوكولين إلى تحسين تجربة تداول المشتقات على السلسلة، لكنهما يختلفان اختلافًا جوهريًا في اكتشاف السعر، وأساليب صناعة السوق، وإدارة المخاطر، والفئات المستهدفة من المستخدمين.

فينكس وهايبرليكود هما بروتوكولان رائدان في مجال تداول العقود الدائمة على السلسلة، لكنهما يتبعان مسارات تقنية وهياكل سوقية مختلفة. يُبنى فينكس على سولانا، مستفيدًا من دفتر الطلبات كامل على السلسلة يبرز الشفافية وقدرات سولانا في التداول عالي التردد. في المقابل، يدير هايبرليكود شبكة من الطبقة 1 عالية الأداء خاصة به، مستخدمًا بيئة تنفيذ مخصصة لتحقيق تجربة تداول منخفضة الكمون تقترب من مستوى منصات التداول المركزية. ورغم أن كلا البروتوكولين يعالجان التحديات الرئيسية في سوق المشتقات على السلسلة—مثل السيولة، وكفاءة مطابقة الطلبات، وأداء التداول—إلا أنهما يختلفان اختلافًا جوهريًا في بنيتهما التحتية، وإدارة المخاطر، وتنفيذ التداول، وتحديد موقعهما البيئي.

sBTC وStacks وZest Protocol هي مكونات رئيسية في منظومة التمويل اللامركزي للبيتكوين (BTCFi). توفر Stacks للبيتكوين قدرات العقود الذكية والتوسع عبر الطبقة 2، بينما ينقل sBTC عملات BTC إلى بيئة قابلة للبرمجة على السلسلة، ويؤسس Zest Protocol متجر إقراض البيتكوين وبروتوكولات مالية على السلسلة فوق هذه البنى التحتية. وتعمل هذه المكونات الثلاثة معًا لدفع البيتكوين من كونه مجرد أصل مخزن للقيمة إلى التوسع التدريجي ليتحول إلى نظام أصول مالية قادر على المشاركة في الإقراض وتحقيق العائد وتوفير السيولة على السلسلة.

الاستخدامات الرئيسية لبروتوكول Warden تتمحور حول تمكين وكيل AI من تنفيذ المهام على السلسلة ذاتيًا، مع مساعدة المستخدمين في التفاعلات متعددة الشبكات وأتمتة التمويل اللامركزي (DeFi) وإدارة الأصول. ويخفض البروتوكول حاجز العمليات المعقدة على السلسلة عبر الاستفادة من نظام النوايا وشبكة الحلول.