تربط منتجات RWA مثل GUSD و BGUSD و RWUSD العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، مما يضمن عوائد قابلة للتحقق، وشفافية أعلى، وميزات امتثال مقارنةً بالتمويل التقليدي للعملات المشفرة.
تختلف كل منتج: GUSD يتصدر مع حصص وعوائد أعلى، BGUSD يقدم اشتراكات مرنة، و RWUSD يستفيد من تكامل نظام Binance البيئي لحالات الاستخدام الأوسع للسيولة.
RWA أصبح معيار الصناعة لإدارة الثروات على السلسلة، ويشكل مستقبل استثمارات العملات المستقرة مع الأمان، والقابلية للتوسع، وحلول متنوعة عبر شرائح المستخدمين.
تتحول العملات المشفرة من الضجيج إلى الأصول الحقيقية حيث تقود سندات الخزانة الأمريكية المرمزة موجة جديدة من استثمارات العملات المستقرة المعتمدة على الأصول الحقيقية، مما يوفر الأمان والشفافية والعوائد التنافسية.
بينما يتم توكين الأصول التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة، فإن إدارة الأصول الحقيقية (Real-World Asset) أصبحت الاتجاه الجديد في العملات المستقرة. تأتي المنتجات الثلاثة الكبرى—GUSD، BGUSD، RWUSD—مع مزاياها الخاصة؛ لقد أصبحت العوائد الشفافة والأمان من الاعتبارات الأساسية للمستخدمين.
في السنوات الأخيرة، كانت واحدة من الانتقادات الرئيسية للتمويل المشفر هي عدم اليقين في مصادر العائد. سواء كانت إدارة الثروات التقليدية عبر CeFi أو الزراعة المبكرة للعوائد في DeFi، كلاهما يعتمد أساسًا على المنصات التي تولد العوائد أو فقاعات السوق. بمجرد أن تتدهور الظروف الخارجية، تنهار العوائد بسرعة، أحيانًا spiral إلى أزمات سيولة. مع ظهور الأصول الحقيقية RWA، بدأت هذه الديناميكية في التغيير.
سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة: هل يمكن أن توفر الأمان للدولارات على السلسلة؟
الميزة الكبرى لـ RWA هي أن مصادر العائد قابلة للتحقق. على سبيل المثال، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية - الأصول التي تعد من بين الأكثر أمانًا وسائلة عالميًا - توكينها يعني أن المستخدمين يمكنهم بشكل غير مباشر الاحتفاظ بعوائد سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة. بالمقارنة مع إدارة الثروات التقليدية في العملات المشفرة، حيث "مصير الأموال غير واضح"، تقدم RWA مصداقية أعلى بكثير.
علاوة على ذلك، فإن منتجات RWA تتداخل بشكل متزايد مع العملات المستقرة. بينما تقدم USDT وUSDC "ربط 1:1 بالدولار"، فإن GUSD وBGUSD وRWUSD تبني على هذه الاستقرار من خلال إضافة ميزات إدارة الثروات. إنها لا تعمل فقط كـ"قسائم رمزية"، ولكن كجسور بين التمويل في العالم الحقيقي وblockchain.
بالإضافة إلى ذلك، تلعب RWA دورًا حيويًا في الامتثال الصناعي. مع دعم من الخزانة الأمريكية وسندات الحكومة، فإن هذه المنتجات تلبي بشكل جوهري توقعات المنظمين بشأن الشفافية والأمان. في بيئة اليوم، من المحتمل أن تحصل المنصات التي يمكنها أولاً إنشاء أنظمة إدارة ثروات RWA متوافقة وشفافة على ميزة تنافسية.
ثلاثة منتجات استثمار رئيسية في العملات المستقرة تتنافس—من سيفوز في النهاية؟
تدخل منصات متنوعة ساحة الأصول الحقيقية، وتختلف آليات منتجاتها. تعتبر عملة GUSD من Gate وBGUSD من Bitget وRWUSD من Binance حاليًا من بين الأكثر تمثيلًا.
مستويات العائد:
GUSD: معدل العائد السنوي الأولي 4.40%، مستمد من إيرادات نظام Gate و سندات الخزانة الأمريكية.
BGUSD: يقدم 4%+ APR، محسوبة بناءً على أدنى رصيد يومي.
RWUSD: يستخدم سعر فائدة متغير؛ قدمت Binance في البداية معدل عائد سنوي يصل إلى 4.2%، على الرغم من أنه غير ثابت وقد يتغير مع مرور الوقت. حالياً، تقدم GUSD أعلى عائد بينهم.
قواعد الاسترداد:
GUSD: يدعم استرداد قياسي (settles في D+3، الرسوم 0.05%) واسترداد فوري (يصل خلال 10 دقائق، الرسوم 0.1%); التحويلات إلى USDC فقط.
BGUSD: يدعم أيضًا استرداد (D+3) القياسي والسريع؛ الرسوم والحدود تعتمد على مستوى VIP وهي أكثر تعقيدًا.
GUSD: للأفراد، حتى 5 ملايين USDT/USDC؛ للمؤسسات، حتى 10 ملايين.
BGUSD: لديه حد أقصى للاشتراك اليومي - غير الأعضاء VIP يمكنهم الاشتراك فقط حتى 25,000؛ الأعضاء VIP ليس لديهم حد.
RWUSD: الحصص تعتمد على مجموعة المنتجات الإجمالية في Binance وقد تتAdjust مع ظروف السوق. بشكل عام، الحدود الأعلى لـ GUSD أكثر ملاءمة للمستخدمين المؤسسات، بينما BGUSD يقدم تقسيمًا أكثر دقة للمستخدمين.
المنافسة في منتجات إدارة الثروات الجديدة على السلسلة
عند مقارنة الثلاثة، فإن نقاط قوة GUSD ثلاثية: عائد أعلى ومستقر ( جذاب بشكل خاص في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الحالية، مع 4.4% APR)، thresholds تمويل مرنة / حواجز منخفضة لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، والشفافية بالإضافة إلى تجربة المستخدم - يدعم GUSD استردادات سريعة ويقوم تلقائيًا بإضافة الأرباح إلى حسابات التداول، مما يبسط العمليات.
ومع ذلك، فإن الجانب السلبي لـ GUSD هو أن عمليات الاسترداد قابلة للتحويل فقط إلى USDC، مما يضيق خيارات السيولة. بالمقابل، يدعم كل من BGUSD و RWUSD سيناريوهات أوسع، مثل استخدامها كضمان للعقود أو القروض. وبالتالي، يناسب كل منتج احتياجات مستخدمين مختلفين.
باختصار، تتصدر GUSD في العائد وتصميم الحصة؛ تتفوق BGUSD في قابلية تطبيق النظام البيئي؛ تستفيد RWUSD من حجم Binance. معًا، يرسمون مشهدًا متنوعًا لمنتجات إدارة الثروة RWA.
هل RWA هو المستقبل الذي يجب أن يتواجد أو مجرد موضة أخرى؟
تطور RWA قد تجاوز مجرد كونه "منتجًا مبتكرًا"—بل أصبح معيارًا صناعيًا لإدارة الثروات بالعملات المستقرة. مع تزايد متطلبات الامتثال، من المتوقع أن تصبح RWA منطقًا أساسيًا في التمويل على السلسلة. إن المخاوف المزدوجة للمستخدمين بشأن العائد والأمان تدفع المنصات لتعزيز الشفافية وجودة الأصول.
في المستقبل، قد نشهد مزيدًا من تقسيم منتجات الأصول الحقيقية: حلول تستهدف الأفراد ذوي الثروات العالية مع خطط استثمار كبيرة؛ منتجات اشتراك مرنة مصممة لمستخدمي التجزئة؛ ومزيد من التطبيقات المستندة إلى السيناريو مثل الإقراض على السلسلة، والتسويات عبر الحدود، وما إلى ذلك. ستتقلص المنافسة بين المنصات بشكل متزايد إلى من يمكنه تقديم قنوات استثمارية مقومة بالدولار الأمريكي الأكثر أمانًا وشفافية وفعالية من حيث التكلفة.
بالنسبة للمستخدمين، فإن الاختيار بين GUSD و BGUSD و RWUSD يتعلق أقل بالعلامة التجارية وأكثر باحتياجاتهم الخاصة - سواء كانوا يسعون لتحقيق عائد أعلى، أو سيولة أكبر، أو فائدة أوسع في النظام البيئي. المنافسة في إدارة الثروات العائدة للأصول الحقيقية قد بدأت للتو.
〈وداعاً لعصر الضجة! الاستثمار في العملات المشفرة يتحول من الافتراضي إلى الحقيقي: الخزائن الأمريكية على السلسلة، هل بدأت قواعد اللعبة الجديدة للأصول الحقيقية؟〉 هذه المقالة نُشرت في الأصل في 《CoinRank》。
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وداعاً لعصر الضجة! استثمار العملات الرقمية يتحول من الافتراضي إلى الحقيقي: الخزائن الأمريكية على السلسلة، t...
تربط منتجات RWA مثل GUSD و BGUSD و RWUSD العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، مما يضمن عوائد قابلة للتحقق، وشفافية أعلى، وميزات امتثال مقارنةً بالتمويل التقليدي للعملات المشفرة.
تختلف كل منتج: GUSD يتصدر مع حصص وعوائد أعلى، BGUSD يقدم اشتراكات مرنة، و RWUSD يستفيد من تكامل نظام Binance البيئي لحالات الاستخدام الأوسع للسيولة.
RWA أصبح معيار الصناعة لإدارة الثروات على السلسلة، ويشكل مستقبل استثمارات العملات المستقرة مع الأمان، والقابلية للتوسع، وحلول متنوعة عبر شرائح المستخدمين.
تتحول العملات المشفرة من الضجيج إلى الأصول الحقيقية حيث تقود سندات الخزانة الأمريكية المرمزة موجة جديدة من استثمارات العملات المستقرة المعتمدة على الأصول الحقيقية، مما يوفر الأمان والشفافية والعوائد التنافسية.
بينما يتم توكين الأصول التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة، فإن إدارة الأصول الحقيقية (Real-World Asset) أصبحت الاتجاه الجديد في العملات المستقرة. تأتي المنتجات الثلاثة الكبرى—GUSD، BGUSD، RWUSD—مع مزاياها الخاصة؛ لقد أصبحت العوائد الشفافة والأمان من الاعتبارات الأساسية للمستخدمين.
في السنوات الأخيرة، كانت واحدة من الانتقادات الرئيسية للتمويل المشفر هي عدم اليقين في مصادر العائد. سواء كانت إدارة الثروات التقليدية عبر CeFi أو الزراعة المبكرة للعوائد في DeFi، كلاهما يعتمد أساسًا على المنصات التي تولد العوائد أو فقاعات السوق. بمجرد أن تتدهور الظروف الخارجية، تنهار العوائد بسرعة، أحيانًا spiral إلى أزمات سيولة. مع ظهور الأصول الحقيقية RWA، بدأت هذه الديناميكية في التغيير.
سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة: هل يمكن أن توفر الأمان للدولارات على السلسلة؟
الميزة الكبرى لـ RWA هي أن مصادر العائد قابلة للتحقق. على سبيل المثال، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية - الأصول التي تعد من بين الأكثر أمانًا وسائلة عالميًا - توكينها يعني أن المستخدمين يمكنهم بشكل غير مباشر الاحتفاظ بعوائد سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة. بالمقارنة مع إدارة الثروات التقليدية في العملات المشفرة، حيث "مصير الأموال غير واضح"، تقدم RWA مصداقية أعلى بكثير.
علاوة على ذلك، فإن منتجات RWA تتداخل بشكل متزايد مع العملات المستقرة. بينما تقدم USDT وUSDC "ربط 1:1 بالدولار"، فإن GUSD وBGUSD وRWUSD تبني على هذه الاستقرار من خلال إضافة ميزات إدارة الثروات. إنها لا تعمل فقط كـ"قسائم رمزية"، ولكن كجسور بين التمويل في العالم الحقيقي وblockchain.
بالإضافة إلى ذلك، تلعب RWA دورًا حيويًا في الامتثال الصناعي. مع دعم من الخزانة الأمريكية وسندات الحكومة، فإن هذه المنتجات تلبي بشكل جوهري توقعات المنظمين بشأن الشفافية والأمان. في بيئة اليوم، من المحتمل أن تحصل المنصات التي يمكنها أولاً إنشاء أنظمة إدارة ثروات RWA متوافقة وشفافة على ميزة تنافسية.
ثلاثة منتجات استثمار رئيسية في العملات المستقرة تتنافس—من سيفوز في النهاية؟
تدخل منصات متنوعة ساحة الأصول الحقيقية، وتختلف آليات منتجاتها. تعتبر عملة GUSD من Gate وBGUSD من Bitget وRWUSD من Binance حاليًا من بين الأكثر تمثيلًا.
مستويات العائد:
GUSD: معدل العائد السنوي الأولي 4.40%، مستمد من إيرادات نظام Gate و سندات الخزانة الأمريكية.
BGUSD: يقدم 4%+ APR، محسوبة بناءً على أدنى رصيد يومي.
RWUSD: يستخدم سعر فائدة متغير؛ قدمت Binance في البداية معدل عائد سنوي يصل إلى 4.2%، على الرغم من أنه غير ثابت وقد يتغير مع مرور الوقت. حالياً، تقدم GUSD أعلى عائد بينهم.
قواعد الاسترداد:
GUSD: يدعم استرداد قياسي (settles في D+3، الرسوم 0.05%) واسترداد فوري (يصل خلال 10 دقائق، الرسوم 0.1%); التحويلات إلى USDC فقط.
BGUSD: يدعم أيضًا استرداد (D+3) القياسي والسريع؛ الرسوم والحدود تعتمد على مستوى VIP وهي أكثر تعقيدًا.
RWUSD: آلية مشابهة - استرداد قياسي T+3، متاح الاسترداد الفوري؛ هيكل الرسوم مشابه لـ GUSD
حدود الحصة:
GUSD: للأفراد، حتى 5 ملايين USDT/USDC؛ للمؤسسات، حتى 10 ملايين.
BGUSD: لديه حد أقصى للاشتراك اليومي - غير الأعضاء VIP يمكنهم الاشتراك فقط حتى 25,000؛ الأعضاء VIP ليس لديهم حد.
RWUSD: الحصص تعتمد على مجموعة المنتجات الإجمالية في Binance وقد تتAdjust مع ظروف السوق. بشكل عام، الحدود الأعلى لـ GUSD أكثر ملاءمة للمستخدمين المؤسسات، بينما BGUSD يقدم تقسيمًا أكثر دقة للمستخدمين.
المنافسة في منتجات إدارة الثروات الجديدة على السلسلة
عند مقارنة الثلاثة، فإن نقاط قوة GUSD ثلاثية: عائد أعلى ومستقر ( جذاب بشكل خاص في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الحالية، مع 4.4% APR)، thresholds تمويل مرنة / حواجز منخفضة لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، والشفافية بالإضافة إلى تجربة المستخدم - يدعم GUSD استردادات سريعة ويقوم تلقائيًا بإضافة الأرباح إلى حسابات التداول، مما يبسط العمليات.
ومع ذلك، فإن الجانب السلبي لـ GUSD هو أن عمليات الاسترداد قابلة للتحويل فقط إلى USDC، مما يضيق خيارات السيولة. بالمقابل، يدعم كل من BGUSD و RWUSD سيناريوهات أوسع، مثل استخدامها كضمان للعقود أو القروض. وبالتالي، يناسب كل منتج احتياجات مستخدمين مختلفين.
باختصار، تتصدر GUSD في العائد وتصميم الحصة؛ تتفوق BGUSD في قابلية تطبيق النظام البيئي؛ تستفيد RWUSD من حجم Binance. معًا، يرسمون مشهدًا متنوعًا لمنتجات إدارة الثروة RWA.
هل RWA هو المستقبل الذي يجب أن يتواجد أو مجرد موضة أخرى؟
تطور RWA قد تجاوز مجرد كونه "منتجًا مبتكرًا"—بل أصبح معيارًا صناعيًا لإدارة الثروات بالعملات المستقرة. مع تزايد متطلبات الامتثال، من المتوقع أن تصبح RWA منطقًا أساسيًا في التمويل على السلسلة. إن المخاوف المزدوجة للمستخدمين بشأن العائد والأمان تدفع المنصات لتعزيز الشفافية وجودة الأصول.
في المستقبل، قد نشهد مزيدًا من تقسيم منتجات الأصول الحقيقية: حلول تستهدف الأفراد ذوي الثروات العالية مع خطط استثمار كبيرة؛ منتجات اشتراك مرنة مصممة لمستخدمي التجزئة؛ ومزيد من التطبيقات المستندة إلى السيناريو مثل الإقراض على السلسلة، والتسويات عبر الحدود، وما إلى ذلك. ستتقلص المنافسة بين المنصات بشكل متزايد إلى من يمكنه تقديم قنوات استثمارية مقومة بالدولار الأمريكي الأكثر أمانًا وشفافية وفعالية من حيث التكلفة. بالنسبة للمستخدمين، فإن الاختيار بين GUSD و BGUSD و RWUSD يتعلق أقل بالعلامة التجارية وأكثر باحتياجاتهم الخاصة - سواء كانوا يسعون لتحقيق عائد أعلى، أو سيولة أكبر، أو فائدة أوسع في النظام البيئي. المنافسة في إدارة الثروات العائدة للأصول الحقيقية قد بدأت للتو.
〈وداعاً لعصر الضجة! الاستثمار في العملات المشفرة يتحول من الافتراضي إلى الحقيقي: الخزائن الأمريكية على السلسلة، هل بدأت قواعد اللعبة الجديدة للأصول الحقيقية؟〉 هذه المقالة نُشرت في الأصل في 《CoinRank》。