تواجه Hyperliquid انتقادات بعد أن قام تاجر حوت بزيادة قيمة عقود الآجلة لرمز XPL بنسبة 200%، مما نتج عنه أرباح قدرها 15 مليون دولار وتسبب في خسائر بملايين الدولارات للتجار الآخرين يوم الأربعاء.
يطلب هؤلاء المتداولون الآن إجابات حول سبب عدم قيام Hyperliquid بعمل المزيد لحمايتهم من المتداول الكبير الذي تمكن من تشويه السعر.
"لم يكن هذا مجرد إجراء من حوت، بل كان عن آلية كيفية إمكانية دفع السعر للارتفاع على Hyperliquid بينما ظلت البورصات الأخرى مستقرة،" قالت Monolith، صندوق التحوط للعملات المشفرة، في منشور على X.
تجادل مونوليث، بالإضافة إلى العديد من المتداولين الآخرين الذين خسِروا المال خلال الحادث، بأن هايبرليكيد لم توفر أي حماية لمنع المستخدمين الأثرياء من "التلاعب" بالسوق.
جادلت Monolith بأن المتداول الكبير اختار عن عمد Hyperliquid لتنفيذ الصفقة بدلاً من Binance أو Bybit أو أي بورصة عقود آجلة أخرى بسبب نقص الضمانات.
‘لم يكن سوى مسألة وقت قبل حدوث تلاعب في سعر العقود الآجلة قبل السوق.’
لم ترد Hyperliquid على طلب التعليق على الفور.
استجابت البروتوكول لحادث 27 أغسطس، وأبلغت المستخدمين أن المنصة عملت كما هو متوقع وأن مثل هذه الأسواق قبل الإطلاق غير قابلة للتنبؤ بشكل جوهري.
الأسواق الأكثر خطورة
تُعتبر الحادثة تراجعًا لإحدى قصص النجاح البارزة في عالم التمويل اللامركزي في السنوات الأخيرة.
منذ إطلاقه في عام 2023، تجاوز هايبرليكيد جميع منصات العقود الآجلة الدائمة على السلسلة الأخرى. إنه يلقى رواجًا بين المتداولين لأنه يجمع بين سرعة وسهولة استخدام البورصات المركزية مثل باينانس مع الشفافية والحفظ الذاتي في التمويل اللامركزي.
على مدار الشهر الماضي، تعاملت مع أكثر من 390 مليار دولار في حجم التداول، بزيادة قدرها 851% عن البروتوكول التالي الأكبر، وفقًا لبيانات DefiLlama.
ومع ذلك، تقول الانتقادات إن Hyperliquid قد أضافت أسواق مستقبلية جديدة تعرض المتداولين للخطر في حرصها على توسيع قاعدة مستخدمي المنصة.
"عقود الفروقات قبل السوق عالية المخاطر بشكل استثنائي"، قال رايان غالفانكار، مؤسس Opt.fun، بروتوكول تداول الخيارات على بلوكتشين هايبرليكيد، ل DL News.
"لم يكن هناك سوى مسألة وقت قبل أن يحدث تلاعب في سعر العقود الآجلة قبل السوق."
$15m ربح
ركزت صفقة الحوت على سوق العقود الآجلة الدائمة الذي تم إطلاقه حديثًا لـ XPL، الرمز الأصلي لشبكة Plasma، وهي سلسلة الكتل التي ستطلق قريبًا بدعم من شركة Tether الشقيقة، Bitfinex.
لقد استخدموا مبلغًا كبيرًا من الأموال لشراء جميع عقود المستقبل المتاحة، مما دفع السعر من حوالي 0.60 دولار إلى 1.80 دولار في دقائق.
اشترى العديد من المتداولين الذين اشتروا XPL خلال طرحه الأول للعملات في يوليو مراكز قصيرة في سوق XPL الخاص ب Hyperliquid كتحوط لرموزهم.
تستمر القصة عندما ارتفع السعر فجأة، اضطر هؤلاء المتداولون إلى إغلاق مراكز البيع الخاصة بهم من خلال شراء العقود في السوق، مما أضاف وقودًا إلى النار.
ثم باع المتداول الكبير عقوده بالسعر المرتفع، محققًا ربحًا قدره 15 مليون دولار، وفقًا للبيانات على السلسلة.
لا تزال هوية المتداول الغامض غير واضحة. يدعي العديد من المراقبين أن المحفظة التي نظمت الصفقة تعود لمؤسس ترون جاستين سون. لم يرد سون على طلب للتعليق.
‘أكثر مواقع تعرضاً’
قال عمر جولدبرغ، مؤسس شركة Chaos Labs، وهي شركة لإدارة مخاطر بلوكشين، على X، إن الفائدة المفتوحة في سوق XPL على Hyperliquid ارتفعت إلى 257 مليون دولار، وهو ما يقرب من ضعف الفائدة في Binance، أكبر بورصة عملات مشفرة.
"أن تصبح الأكثر تعرضًا لمكان سوق غير سائل يتطلب مزيدًا من الحذر في التعامل مع المخاطر المرتبطة"، قال غولدبرغ.
أسواق العقود الآجلة لـ XPL في بورصات أخرى، مثل باينانس وبيبت، لم تشهد نفس التقلب.
تقوم هذه البورصات بتنفيذ حدود على الفائدة المفتوحة لمنع المستخدمين من دفع سعر الأصول غير السائلة بشكل مصطنع.
كما أنهم يشيرون إلى بيانات الأسعار الخارجية لضمان عدم انحراف أسعار الأصول على منصاتهم بشكل ملحوظ عن الأسعار المقتبسة في أماكن أخرى.
منذ الحادث، قالت Hyperliquid إنها ستبدأ في دمج أسعار العقود الآجلة الدائمة الخارجية قبل الإطلاق إذا كانت متاحة.
ليست هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها متداول في Hyperliquid بتلاعب الأسواق على المنصة.
في مارس، استهدف متداول سوق العقود الآجلة لعملة ميم تُسمى JELLY. نفذ المتداول صفقات قصيرة على Hyperliquid بينما كان يشتري الرمز المميز على السلسلة، مما أدى إلى تصفية الصفقات التي وضعتها خزينة صانع السوق للمنصة، كلفتها 13.5 مليون دولار.
فهم المخاطر
للتأكد، فإن الحوادث التي يقوم فيها المتداولون بتشويه الأسعار في الأسواق غير السائلة ليست فريدة من نوعها بالنسبة لـ Hyperliquid.
"يمكن أن تحدث مثل هذه الانزلاقات عبر أي منصة مشتقات عندما يتزايد الاهتمام المفتوح بسرعة وتتحرك الصفقات الكبيرة عبر سيولة رقيقة"، قال نيكولاس روبرتس-هانتلي، co-founder لشركة Blueprint Finance، وهي شركة بنية تحتية للعملات المشفرة، لـ DL News.
في عام 2022، انخرط المتداولون في العقود الآجلة الدائمة لرمز CEL الخاص بمنصة الإقراض المتوقفة Celsius، مما دفعه للارتفاع بنسبة 65% من خلال استهداف العدد الكبير من المتداولين الذين يقومون ببيع الرمز على المكشوف.
بالنسبة للبعض، تقع على عاتق المتداولين الذين يشاركون في مثل هذه الأسواق مسؤولية فهم كيفية عملها تمامًا قبل الغوص فيها.
"كل منصة تتخذ خيارات تصميم مختلفة: بعض المنصات تحد من الفائدة المفتوحة أو تشير إلى أسعار خارجية، بينما تركز أخرى على السرعة ومحركات المطابقة المستقلة," قال روبرتس-هنتلي. "هناك تنازلات لكل نهج."
"ما يهم أكثر هو أن يفهم المستخدمون تلك الاختلافات قبل تحمل المخاطر."
تيم كريغ هو مراسل دي فاي في إدنبرة لصحيفة DL News. تواصل معه عبر البريد الإلكترونيtim@dlnews.com*.*
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تجارة 15 مليون دولار من رموز XPL للقرش في Hyperliquid تكشف عن ضعف المنصة مرة أخرى
تواجه Hyperliquid انتقادات بعد أن قام تاجر حوت بزيادة قيمة عقود الآجلة لرمز XPL بنسبة 200%، مما نتج عنه أرباح قدرها 15 مليون دولار وتسبب في خسائر بملايين الدولارات للتجار الآخرين يوم الأربعاء.
يطلب هؤلاء المتداولون الآن إجابات حول سبب عدم قيام Hyperliquid بعمل المزيد لحمايتهم من المتداول الكبير الذي تمكن من تشويه السعر.
"لم يكن هذا مجرد إجراء من حوت، بل كان عن آلية كيفية إمكانية دفع السعر للارتفاع على Hyperliquid بينما ظلت البورصات الأخرى مستقرة،" قالت Monolith، صندوق التحوط للعملات المشفرة، في منشور على X.
تجادل مونوليث، بالإضافة إلى العديد من المتداولين الآخرين الذين خسِروا المال خلال الحادث، بأن هايبرليكيد لم توفر أي حماية لمنع المستخدمين الأثرياء من "التلاعب" بالسوق.
جادلت Monolith بأن المتداول الكبير اختار عن عمد Hyperliquid لتنفيذ الصفقة بدلاً من Binance أو Bybit أو أي بورصة عقود آجلة أخرى بسبب نقص الضمانات.
لم ترد Hyperliquid على طلب التعليق على الفور.
استجابت البروتوكول لحادث 27 أغسطس، وأبلغت المستخدمين أن المنصة عملت كما هو متوقع وأن مثل هذه الأسواق قبل الإطلاق غير قابلة للتنبؤ بشكل جوهري.
الأسواق الأكثر خطورة
تُعتبر الحادثة تراجعًا لإحدى قصص النجاح البارزة في عالم التمويل اللامركزي في السنوات الأخيرة.
منذ إطلاقه في عام 2023، تجاوز هايبرليكيد جميع منصات العقود الآجلة الدائمة على السلسلة الأخرى. إنه يلقى رواجًا بين المتداولين لأنه يجمع بين سرعة وسهولة استخدام البورصات المركزية مثل باينانس مع الشفافية والحفظ الذاتي في التمويل اللامركزي.
على مدار الشهر الماضي، تعاملت مع أكثر من 390 مليار دولار في حجم التداول، بزيادة قدرها 851% عن البروتوكول التالي الأكبر، وفقًا لبيانات DefiLlama.
ومع ذلك، تقول الانتقادات إن Hyperliquid قد أضافت أسواق مستقبلية جديدة تعرض المتداولين للخطر في حرصها على توسيع قاعدة مستخدمي المنصة.
"عقود الفروقات قبل السوق عالية المخاطر بشكل استثنائي"، قال رايان غالفانكار، مؤسس Opt.fun، بروتوكول تداول الخيارات على بلوكتشين هايبرليكيد، ل DL News.
"لم يكن هناك سوى مسألة وقت قبل أن يحدث تلاعب في سعر العقود الآجلة قبل السوق."
$15m ربح
ركزت صفقة الحوت على سوق العقود الآجلة الدائمة الذي تم إطلاقه حديثًا لـ XPL، الرمز الأصلي لشبكة Plasma، وهي سلسلة الكتل التي ستطلق قريبًا بدعم من شركة Tether الشقيقة، Bitfinex.
لقد استخدموا مبلغًا كبيرًا من الأموال لشراء جميع عقود المستقبل المتاحة، مما دفع السعر من حوالي 0.60 دولار إلى 1.80 دولار في دقائق.
اشترى العديد من المتداولين الذين اشتروا XPL خلال طرحه الأول للعملات في يوليو مراكز قصيرة في سوق XPL الخاص ب Hyperliquid كتحوط لرموزهم.
تستمر القصة عندما ارتفع السعر فجأة، اضطر هؤلاء المتداولون إلى إغلاق مراكز البيع الخاصة بهم من خلال شراء العقود في السوق، مما أضاف وقودًا إلى النار.
ثم باع المتداول الكبير عقوده بالسعر المرتفع، محققًا ربحًا قدره 15 مليون دولار، وفقًا للبيانات على السلسلة.
لا تزال هوية المتداول الغامض غير واضحة. يدعي العديد من المراقبين أن المحفظة التي نظمت الصفقة تعود لمؤسس ترون جاستين سون. لم يرد سون على طلب للتعليق.
‘أكثر مواقع تعرضاً’
قال عمر جولدبرغ، مؤسس شركة Chaos Labs، وهي شركة لإدارة مخاطر بلوكشين، على X، إن الفائدة المفتوحة في سوق XPL على Hyperliquid ارتفعت إلى 257 مليون دولار، وهو ما يقرب من ضعف الفائدة في Binance، أكبر بورصة عملات مشفرة.
"أن تصبح الأكثر تعرضًا لمكان سوق غير سائل يتطلب مزيدًا من الحذر في التعامل مع المخاطر المرتبطة"، قال غولدبرغ.
أسواق العقود الآجلة لـ XPL في بورصات أخرى، مثل باينانس وبيبت، لم تشهد نفس التقلب.
تقوم هذه البورصات بتنفيذ حدود على الفائدة المفتوحة لمنع المستخدمين من دفع سعر الأصول غير السائلة بشكل مصطنع.
كما أنهم يشيرون إلى بيانات الأسعار الخارجية لضمان عدم انحراف أسعار الأصول على منصاتهم بشكل ملحوظ عن الأسعار المقتبسة في أماكن أخرى.
منذ الحادث، قالت Hyperliquid إنها ستبدأ في دمج أسعار العقود الآجلة الدائمة الخارجية قبل الإطلاق إذا كانت متاحة.
ليست هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها متداول في Hyperliquid بتلاعب الأسواق على المنصة.
في مارس، استهدف متداول سوق العقود الآجلة لعملة ميم تُسمى JELLY. نفذ المتداول صفقات قصيرة على Hyperliquid بينما كان يشتري الرمز المميز على السلسلة، مما أدى إلى تصفية الصفقات التي وضعتها خزينة صانع السوق للمنصة، كلفتها 13.5 مليون دولار.
فهم المخاطر
للتأكد، فإن الحوادث التي يقوم فيها المتداولون بتشويه الأسعار في الأسواق غير السائلة ليست فريدة من نوعها بالنسبة لـ Hyperliquid.
"يمكن أن تحدث مثل هذه الانزلاقات عبر أي منصة مشتقات عندما يتزايد الاهتمام المفتوح بسرعة وتتحرك الصفقات الكبيرة عبر سيولة رقيقة"، قال نيكولاس روبرتس-هانتلي، co-founder لشركة Blueprint Finance، وهي شركة بنية تحتية للعملات المشفرة، لـ DL News.
في عام 2022، انخرط المتداولون في العقود الآجلة الدائمة لرمز CEL الخاص بمنصة الإقراض المتوقفة Celsius، مما دفعه للارتفاع بنسبة 65% من خلال استهداف العدد الكبير من المتداولين الذين يقومون ببيع الرمز على المكشوف.
بالنسبة للبعض، تقع على عاتق المتداولين الذين يشاركون في مثل هذه الأسواق مسؤولية فهم كيفية عملها تمامًا قبل الغوص فيها.
"كل منصة تتخذ خيارات تصميم مختلفة: بعض المنصات تحد من الفائدة المفتوحة أو تشير إلى أسعار خارجية، بينما تركز أخرى على السرعة ومحركات المطابقة المستقلة," قال روبرتس-هنتلي. "هناك تنازلات لكل نهج."
"ما يهم أكثر هو أن يفهم المستخدمون تلك الاختلافات قبل تحمل المخاطر."
تيم كريغ هو مراسل دي فاي في إدنبرة لصحيفة DL News. تواصل معه عبر البريد الإلكتروني tim@dlnews.com*.*
عرض التعليقات