في نهاية أغسطس 2025، وافقت مجتمع Sonic Labs تقريبًا بالإجماع على خطة بقيمة 200 مليون دولار من رموز S، تهدف إلى التمويل للأدوات المنظمة – مثل ETP و PIPE – وتعزيز التوسع في الولايات المتحدة. في الساعات التي تلت القرار، شهدت الأسواق تقلبات كبيرة وزيادة في الأحجام، مما يشير إلى أن العملية تُفسر كخطوة استراتيجية لتحسين السيولة وتسهيل الوصول المؤسسي. في هذا السياق، كانت قراءة السوق سريعة، وفي بعض النواحي، موجهة بالفعل نحو متوسط الأمد.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق الأبحاث لدينا على السلسلة، فإن الاقتراح قد سجل بالفعل توافقًا مرتفعًا للغاية: 99.99% من الأصوات المؤيدة مع حوالي 860 مليون رمز عبر ~105 محافظ، مما يؤكد التوافق الواسع الذي أبلغت عنه الصحافة. يلاحظ محللو الصناعة الذين نتواصل معهم أن تخصيص 150 مليون رمز لقسم الولايات المتحدة والتدابير الانكماشية المعلنة ستكون متغيرات حاسمة لعرض التداول في متوسط الأمد. بالنسبة للإطار التنظيمي ذي الصلة، من المفيد استشارة إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات - الإطار لتحليل "عقد الاستثمار" للأصول الرقمية ومتطلبات الإدراج لقواعد إدراج ناسداك.
ملخص سريع
موافقة الحوكمة: حقق الاقتراح 99.99% من الأصوات المؤيدة، مع نصاب شهد مشاركة أكثر من 700 مليون توكن - في الواقع، وفقًا لـ Crypto News، تم الإدلاء بما يقرب من 860 مليون توكن S من قبل حوالي 105 محافظ.
التخصيصات: تم تخصيص 100 مليون دولار لوسيلة PIPE على وشك الإدراج في ناسداك، و50 مليون دولار لصندوق متداول يتتبع رمز S، وأموال تشغيلية إضافية للهياكل الأمريكية.
التوسع في الولايات المتحدة: تشمل الحوكمة أيضًا تخصيص 150 مليون توكن من S لإطلاق القسم الأمريكي الجديد، على الرغم من أن التفصيل الدقيق للأموال التشغيلية لا يزال بحاجة إلى توضيح.
اقتصاديات الرموز 2025: مراجعة للرسوم، زيادة في الحرق، وإدخال آليات انكماش ديناميكية.
ماكرو على السلسلة: دمج الأوراق المالية مثل Chainlink و Pyth لتزويد عقود DeFi بالبيانات الاقتصادية الرسمية.
ما تم الموافقة عليه: هيكل الرمز وتخصيصه
الاقتراح الذي صوتت عليه المجتمع يخول إصدار رموز S بقيمة إجمالية تبلغ 200 مليون دولار، موزعة في ثلاثة اتجاهات. ومن الجوانب المثيرة للاهتمام هي التوزيع بين أدوات TradFi وتعزيز العمليات في الولايات المتحدة، والذي يهدف إلى تغطية كل من الوصول إلى رأس المال المنظم والعمليات المحلية.
100 مليون دولار مخصصة لوسيلة PIPE على وشك الإدراج في ناسداك؛
50 مليون دولار مخصصة لETP سيقوم بتكرار أداء الرمز S في الأسواق المنظمة؛
التمويلات التشغيلية لتعزيز الهيكل الأمريكي، والتي تشمل تخصيص 150 مليون رمز S لتغطية نفقات بدء التشغيل والتطوير.
في هذا السياق، تستعد Sonic Labs لخطوة حاسمة نحو التمويل التقليدي. يجب أن نلاحظ أنه سيتم الإعلان عن مزيد من التفاصيل حول آلية التخصيص والإغلاق في الإعلانات القادمة.
التوسع في الولايات المتحدة: الهيكل، الفريق، والأهداف
تتضمن الخطة إنشاء شركة Sonic USA LLC، مع فريق تشغيلي في نيويورك سيركز على بناء علاقات مع المنظمين والمستثمرين المؤسسيين. الهدف هو مواءمة الحوكمة على السلسلة مع معايير التمويل التقليدي، مما يسرع من تبني المؤسسات ويسهل الوصول إلى رأس المال المنظم. في هذا السياق، يصبح عنصر الامتثال مركزياً في عملية دخول السوق الأمريكية.
لتجاوز قيود المرحلة السابقة، تبدأ Sonic Labs في مراجعة هيكل رسوم الشبكة وتقديم حرق أكثر حدة، بهدف احتواء التخفيف ودعم القيمة لحاملي المدى الطويل. التعديل تقني ولكن مع آثار، إذا تم تأكيدها، يمكن الشعور بها في متوسط الأمد.
الانكماش المبرمج
تم إعادة تصميم رسوم الغاز لتخصيص جزء أكبر من الرسوم للحرق مع كل معاملة؛
نسب الحرق مدمجة عبر العقد الذكي على أساس كل معاملة؛
ستُعتمد آليات ديناميكية تتعلق باستخدام الشبكة للحفاظ على الضغط الانكماشي خلال فترات النشاط المتزايد.
سيناريوهات كمية (مثال توضيحي)
مع معدل حرق متوسط يساوي 0.15% من الرسوم وافتراض 1 مليون معاملة يومية، سيزداد معدل الحرق بنسبة تعكس الإنتاجية للشبكة، مما يخفف جزئيًا من ضغط البيع.
سيعتمد تأثير 150 مليون توكن مخصص للقسم الأمريكي على العرض الكلي: على سبيل المثال، في حالة وجود عرض إجمالي قدره 1 مليار توكن، فإنها ستمثل 15%؛ إذا كان العرض 2 مليار، 7.5%؛ بينما مع 5 مليار، فقط 3%. سيتم تعديل التخفيف الفعلي بواسطة آليات التخصيص، والتجميد، وتوقيت الحرق.
أدوات TradFi: PIPE في ناسداك و ETP مع حراسة BitGo
التصميم الجديد من Sonic Labs يدمج التمويل التقليدي (TradFi) مع البلوكشين من خلال ركيزتين أساسيتين. الهدف هو توفير وصول منظم، مع أدوات مألوفة لمكاتب المؤسسات، مما يقلل من الاحتكاكات التشغيلية.
PIPE في عملية الإدراج في ناسداك، مصمم لجذب رأس المال المنظم إلى النظام البيئي؛
ETP صادر عن مزود منظم يدير أصولًا تزيد عن 10 مليار دولار، مع إسناد الحفظ إلى BitGo للأصول الأساسية.
تهدف هذه المجموعة إلى تقديم وصول أكبر وشفافية للمستثمرين المؤسسيين، مما يعزز اكتشاف الأسعار بشكل أفضل وعمق تداول أكبر في الأسواق المنظمة. يجب أن نلاحظ أن الفعالية ستعتمد أيضًا على الطلب الفعلي وجودة النسخ.
البيانات الكبيرة على السلسلة: الأورacles للناتج المحلي الإجمالي، التضخم، والمخاطر
تنوي Sonic Labs دمج تدفقات الاقتصاد الكلي من خلال الأوراق المالية مثل Chainlink و Pyth - على سبيل المثال، للحصول على بيانات عن الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، والاستهلاك - لتمكين البروتوكولات من بناء منتجات للائتمان، أدوات المشتقات، ونظم إدارة المخاطر استنادًا إلى البيانات الرسمية، مما يؤدي إلى توحيد تسعير وموثوقية نماذج الضمان. في هذا السياق، الهدف هو تقليل الفجوة المعلوماتية بين الأسواق على السلسلة والأسواق الكلية.
أثر السوق والسياق التشغيلي
أثر على السعر والسيولة
يميل التكامل مع الأدوات المنظمة إلى تقليل الحواجز أمام المستثمرين المؤسسيين ويمكن أن يساعد في زيادة سيولة السوق. وفقًا لـ CoinGecko، سجل رمز S انخفاضًا عن المستويات العالية في بداية العام؛ يمكن أن تحسن الهندسة المعمارية الجديدة ملف المخاطر المدركة وتحفز الأحجام في تحديثات السوق القادمة. بالطبع، ستعتمد استجابة المشغلين على التنفيذ والتوقيت.
مخاطر تنظيمية
الامتثال في الولايات المتحدة: يتطلب التفاعل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية، ومعايير الإدراج في ناسداك معايير عالية من حيث الحوكمة والإفصاح.
هيكل ETP: يجب أن تتوافق الوثائق، والحفظ، ومنهجية النسخ مع متطلبات الحذر والشفافية الصارمة.
تصنيف الرموز: يمكن أن تؤثر التفسيرات التنظيمية المحتملة على حالة الرمز S على التوزيعات والطلب من المستثمرين المؤسسيين.
الخطوات التالية
تأسيس العمليات لشركة Sonic USA LLC وتوظيف الإدارة المحلية؛
التعريف الفني ونشر المعلمات المتعلقة برسوم السلسلة والحرق، مع آليات قابلة للتدقيق بشكل علني؛
عرض الوثائق الرسمية المتعلقة بـ PIPE و ETP مع خارطة طريق مفصلة والجدول الزمني.
السياق القانوني
تشارك شركة سونيك لابز حاليًا في مسألة قانونية أدت إلى تصفية مؤسسة ملتي تشين المحدودة. بعد خرق 2023، أصدرت المحكمة العليا في سنغافورة أمر تصفية في 9 مايو 2025، بعد التماس مقدم من سونيك لابز (بلوك ميتس). أدت هذه التطورات إلى إعادة تنظيم الأولويات القانونية والتشغيلية للمشروع، مما أثر أيضًا على تدفقات الامتثال الداخلية.
الأرقام الرئيسية
إجمالي مبلغ الإصدار: 200 مليون دولار في رموز S؛
تخصيص PIPE: 100 مليون دولار؛
تخصيص ETP: 50 مليون دولار؛
الرموز المحجوزة لقسم الولايات المتحدة: 150 مليون S ( مع آليات التخصيص والإقفال التي سيتم تحديدها ).
ما التغييرات في نظام سونيك البيئي
تُشير العملية إلى انتقال حاسم من نموذج تشفيري حصري إلى تقارب حيث يندمج التمويل التقليدي مع البنية التحتية على السلسلة. يهدف الجمع بين الأدوات المنظمة، والتدابير الانكماشية، ودمج البيانات الاقتصادية الكلية إلى تعزيز اعتماد المؤسسات وتوليد سيولة منظمة جديدة، مع الحفاظ أيضًا على حاملي الأسهم على المدى الطويل. في النهاية، إنها مسار للتوافق بين الحوكمة والسوق ومتطلبات الشفافية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سونك يحصل على الضوء الأخضر لخطة بقيمة 200 مليون دولار: ETP في الطريق والدخول إلى الولايات المتحدة، ماذا...
في نهاية أغسطس 2025، وافقت مجتمع Sonic Labs تقريبًا بالإجماع على خطة بقيمة 200 مليون دولار من رموز S، تهدف إلى التمويل للأدوات المنظمة – مثل ETP و PIPE – وتعزيز التوسع في الولايات المتحدة. في الساعات التي تلت القرار، شهدت الأسواق تقلبات كبيرة وزيادة في الأحجام، مما يشير إلى أن العملية تُفسر كخطوة استراتيجية لتحسين السيولة وتسهيل الوصول المؤسسي. في هذا السياق، كانت قراءة السوق سريعة، وفي بعض النواحي، موجهة بالفعل نحو متوسط الأمد.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق الأبحاث لدينا على السلسلة، فإن الاقتراح قد سجل بالفعل توافقًا مرتفعًا للغاية: 99.99% من الأصوات المؤيدة مع حوالي 860 مليون رمز عبر ~105 محافظ، مما يؤكد التوافق الواسع الذي أبلغت عنه الصحافة. يلاحظ محللو الصناعة الذين نتواصل معهم أن تخصيص 150 مليون رمز لقسم الولايات المتحدة والتدابير الانكماشية المعلنة ستكون متغيرات حاسمة لعرض التداول في متوسط الأمد. بالنسبة للإطار التنظيمي ذي الصلة، من المفيد استشارة إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات - الإطار لتحليل "عقد الاستثمار" للأصول الرقمية ومتطلبات الإدراج لقواعد إدراج ناسداك.
ملخص سريع
موافقة الحوكمة: حقق الاقتراح 99.99% من الأصوات المؤيدة، مع نصاب شهد مشاركة أكثر من 700 مليون توكن - في الواقع، وفقًا لـ Crypto News، تم الإدلاء بما يقرب من 860 مليون توكن S من قبل حوالي 105 محافظ.
التخصيصات: تم تخصيص 100 مليون دولار لوسيلة PIPE على وشك الإدراج في ناسداك، و50 مليون دولار لصندوق متداول يتتبع رمز S، وأموال تشغيلية إضافية للهياكل الأمريكية.
التوسع في الولايات المتحدة: تشمل الحوكمة أيضًا تخصيص 150 مليون توكن من S لإطلاق القسم الأمريكي الجديد، على الرغم من أن التفصيل الدقيق للأموال التشغيلية لا يزال بحاجة إلى توضيح.
اقتصاديات الرموز 2025: مراجعة للرسوم، زيادة في الحرق، وإدخال آليات انكماش ديناميكية.
ماكرو على السلسلة: دمج الأوراق المالية مثل Chainlink و Pyth لتزويد عقود DeFi بالبيانات الاقتصادية الرسمية.
ما تم الموافقة عليه: هيكل الرمز وتخصيصه
الاقتراح الذي صوتت عليه المجتمع يخول إصدار رموز S بقيمة إجمالية تبلغ 200 مليون دولار، موزعة في ثلاثة اتجاهات. ومن الجوانب المثيرة للاهتمام هي التوزيع بين أدوات TradFi وتعزيز العمليات في الولايات المتحدة، والذي يهدف إلى تغطية كل من الوصول إلى رأس المال المنظم والعمليات المحلية.
100 مليون دولار مخصصة لوسيلة PIPE على وشك الإدراج في ناسداك؛
50 مليون دولار مخصصة لETP سيقوم بتكرار أداء الرمز S في الأسواق المنظمة؛
التمويلات التشغيلية لتعزيز الهيكل الأمريكي، والتي تشمل تخصيص 150 مليون رمز S لتغطية نفقات بدء التشغيل والتطوير.
في هذا السياق، تستعد Sonic Labs لخطوة حاسمة نحو التمويل التقليدي. يجب أن نلاحظ أنه سيتم الإعلان عن مزيد من التفاصيل حول آلية التخصيص والإغلاق في الإعلانات القادمة.
التوسع في الولايات المتحدة: الهيكل، الفريق، والأهداف
تتضمن الخطة إنشاء شركة Sonic USA LLC، مع فريق تشغيلي في نيويورك سيركز على بناء علاقات مع المنظمين والمستثمرين المؤسسيين. الهدف هو مواءمة الحوكمة على السلسلة مع معايير التمويل التقليدي، مما يسرع من تبني المؤسسات ويسهل الوصول إلى رأس المال المنظم. في هذا السياق، يصبح عنصر الامتثال مركزياً في عملية دخول السوق الأمريكية.
اقتصاديات الرموز 2025: الرسوم، الحرق، وضغط الانكماش
لتجاوز قيود المرحلة السابقة، تبدأ Sonic Labs في مراجعة هيكل رسوم الشبكة وتقديم حرق أكثر حدة، بهدف احتواء التخفيف ودعم القيمة لحاملي المدى الطويل. التعديل تقني ولكن مع آثار، إذا تم تأكيدها، يمكن الشعور بها في متوسط الأمد.
الانكماش المبرمج
تم إعادة تصميم رسوم الغاز لتخصيص جزء أكبر من الرسوم للحرق مع كل معاملة؛
نسب الحرق مدمجة عبر العقد الذكي على أساس كل معاملة؛
ستُعتمد آليات ديناميكية تتعلق باستخدام الشبكة للحفاظ على الضغط الانكماشي خلال فترات النشاط المتزايد.
سيناريوهات كمية (مثال توضيحي)
مع معدل حرق متوسط يساوي 0.15% من الرسوم وافتراض 1 مليون معاملة يومية، سيزداد معدل الحرق بنسبة تعكس الإنتاجية للشبكة، مما يخفف جزئيًا من ضغط البيع.
سيعتمد تأثير 150 مليون توكن مخصص للقسم الأمريكي على العرض الكلي: على سبيل المثال، في حالة وجود عرض إجمالي قدره 1 مليار توكن، فإنها ستمثل 15%؛ إذا كان العرض 2 مليار، 7.5%؛ بينما مع 5 مليار، فقط 3%. سيتم تعديل التخفيف الفعلي بواسطة آليات التخصيص، والتجميد، وتوقيت الحرق.
أدوات TradFi: PIPE في ناسداك و ETP مع حراسة BitGo
التصميم الجديد من Sonic Labs يدمج التمويل التقليدي (TradFi) مع البلوكشين من خلال ركيزتين أساسيتين. الهدف هو توفير وصول منظم، مع أدوات مألوفة لمكاتب المؤسسات، مما يقلل من الاحتكاكات التشغيلية.
PIPE في عملية الإدراج في ناسداك، مصمم لجذب رأس المال المنظم إلى النظام البيئي؛
ETP صادر عن مزود منظم يدير أصولًا تزيد عن 10 مليار دولار، مع إسناد الحفظ إلى BitGo للأصول الأساسية.
تهدف هذه المجموعة إلى تقديم وصول أكبر وشفافية للمستثمرين المؤسسيين، مما يعزز اكتشاف الأسعار بشكل أفضل وعمق تداول أكبر في الأسواق المنظمة. يجب أن نلاحظ أن الفعالية ستعتمد أيضًا على الطلب الفعلي وجودة النسخ.
البيانات الكبيرة على السلسلة: الأورacles للناتج المحلي الإجمالي، التضخم، والمخاطر
تنوي Sonic Labs دمج تدفقات الاقتصاد الكلي من خلال الأوراق المالية مثل Chainlink و Pyth - على سبيل المثال، للحصول على بيانات عن الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، والاستهلاك - لتمكين البروتوكولات من بناء منتجات للائتمان، أدوات المشتقات، ونظم إدارة المخاطر استنادًا إلى البيانات الرسمية، مما يؤدي إلى توحيد تسعير وموثوقية نماذج الضمان. في هذا السياق، الهدف هو تقليل الفجوة المعلوماتية بين الأسواق على السلسلة والأسواق الكلية.
أثر السوق والسياق التشغيلي
أثر على السعر والسيولة
يميل التكامل مع الأدوات المنظمة إلى تقليل الحواجز أمام المستثمرين المؤسسيين ويمكن أن يساعد في زيادة سيولة السوق. وفقًا لـ CoinGecko، سجل رمز S انخفاضًا عن المستويات العالية في بداية العام؛ يمكن أن تحسن الهندسة المعمارية الجديدة ملف المخاطر المدركة وتحفز الأحجام في تحديثات السوق القادمة. بالطبع، ستعتمد استجابة المشغلين على التنفيذ والتوقيت.
مخاطر تنظيمية
الامتثال في الولايات المتحدة: يتطلب التفاعل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية، ومعايير الإدراج في ناسداك معايير عالية من حيث الحوكمة والإفصاح.
هيكل ETP: يجب أن تتوافق الوثائق، والحفظ، ومنهجية النسخ مع متطلبات الحذر والشفافية الصارمة.
تصنيف الرموز: يمكن أن تؤثر التفسيرات التنظيمية المحتملة على حالة الرمز S على التوزيعات والطلب من المستثمرين المؤسسيين.
الخطوات التالية
تأسيس العمليات لشركة Sonic USA LLC وتوظيف الإدارة المحلية؛
التعريف الفني ونشر المعلمات المتعلقة برسوم السلسلة والحرق، مع آليات قابلة للتدقيق بشكل علني؛
عرض الوثائق الرسمية المتعلقة بـ PIPE و ETP مع خارطة طريق مفصلة والجدول الزمني.
السياق القانوني
تشارك شركة سونيك لابز حاليًا في مسألة قانونية أدت إلى تصفية مؤسسة ملتي تشين المحدودة. بعد خرق 2023، أصدرت المحكمة العليا في سنغافورة أمر تصفية في 9 مايو 2025، بعد التماس مقدم من سونيك لابز (بلوك ميتس). أدت هذه التطورات إلى إعادة تنظيم الأولويات القانونية والتشغيلية للمشروع، مما أثر أيضًا على تدفقات الامتثال الداخلية.
الأرقام الرئيسية
إجمالي مبلغ الإصدار: 200 مليون دولار في رموز S؛
تخصيص PIPE: 100 مليون دولار؛
تخصيص ETP: 50 مليون دولار؛
الرموز المحجوزة لقسم الولايات المتحدة: 150 مليون S ( مع آليات التخصيص والإقفال التي سيتم تحديدها ).
ما التغييرات في نظام سونيك البيئي
تُشير العملية إلى انتقال حاسم من نموذج تشفيري حصري إلى تقارب حيث يندمج التمويل التقليدي مع البنية التحتية على السلسلة. يهدف الجمع بين الأدوات المنظمة، والتدابير الانكماشية، ودمج البيانات الاقتصادية الكلية إلى تعزيز اعتماد المؤسسات وتوليد سيولة منظمة جديدة، مع الحفاظ أيضًا على حاملي الأسهم على المدى الطويل. في النهاية، إنها مسار للتوافق بين الحوكمة والسوق ومتطلبات الشفافية.