CFTC، SEC تنظيم موحد! بووزمان يقترح مشروع قانون حزبي لإنهاء الفوضى في التشفير

区块链协会首席执行官Summer Mersinger赞扬两党合作推动的立法。该草案的关键条款包括：建立与CFTC的现货市场数字商品监管机制，强制SEC和CFTC在跨机构规则制定方面合作。

Mersinger盛赞新草案是监管突破

（来源：Blockchain Association）

根据11月11日X的帖子，Mersinger认为参议院农业委员会（SAG）新发布的讨论草案“标志着在为数字资产生态系统建立清晰、符合常识的规则方面又迈出了重要一步”。这位前商品期货交易委员会（CFTC）委员的评论具有特殊权重，因为她曾在CFTC任职多年，深刻理解该机构的运作方式和监管哲学。

Mersinger还赞扬了SAG主席John Boozman（共和党-阿肯色州）和参议员Cory Booker（民主党-新泽西州），感谢他们在众议院于7月批准《CLARITY法案》后，加强了“两党合作势头”。CLARITY法案是众议院通过的加密监管法案，为数字资产提供了初步的监管框架，但需要参议院配套立法才能形成完整的法律体系。Boozman和Booker的跨党派合作显示，加密监管已经超越了党派政治，成为两党共识的领域。

“我们期待全面审阅草案，并在推进过程中提出我们的想法，”Mersinger表示。“参议院农业委员会和银行委员会之间的持续合作对于制定一个全面的框架至关重要，该框架将确保美国在全球加密货币和数字资产领域的领导地位。”这个表态揭示了立法过程的复杂性：农业委员会负责CFTC相关立法，而银行委员会负责SEC相关立法，两者必须协调才能避免监管真空或重叠。

Boozman和Booker推动两党区块链政策

Mersinger的评论是在Boozman和Booker于11月10日星期日公布新的加密货币讨论草案的第二天发表的。该草案列出了与区块链产业相关的几项关键条款，这些条款将重塑美国加密监管格局。首要条款是与CFTC建立现货市场数字商品监管机制，这意味着CFTC将获得明确的法律授权监管加密货币现货交易，而非仅限于当前的衍生品监管权限。

此外，加密货币市场结构立法将强制SEC和CFTC“在必要的跨机构规则制定方面进行合作”。这是草案中最具革命性的条款之一，因为它直接针对了当前监管混乱的根源：SEC和CFTC长期在数字资产监管权限上存在灰色地带和冲突，导致企业和投资者无所适从。强制协调意味着两个机构必须建立正式的沟通机制、协调执法行动，并避免发出相互矛盾的监管指引。

Boozman在一份声明中表示：“CFTC在维护我们金融和衍生性商品市场的完整性和稳定性方面发挥着至关重要的作用。随着国会努力扩大委员会的权限，使其能够监管作为商品的数字资产的交易，我们必须确保它拥有必要的工具、人员和资源来履行这项新使命以及其当前的职责。”这个表态显示，CFTC的权限扩张不仅是名义上的，还将配套实际的预算和人力资源支持。

草案的三大关键条款

CFTC现货市场监管权：明确授权CFTC监管数字商品的现货交易，而非仅限衍生品

强制跨机构协调：SEC与CFTC必须在规则制定、执法行动上进行协调，避免冲突

资源配套支持：扩大CFTC预算和人力，确保有能力履行扩张的监管职责

这种两党合作的政治动能极为罕见。在当前高度极化的美国政治环境中，共和党的Boozman和民主党的Booker能够共同推动立法，显示加密监管已经成为超越党派的共识议题。这种政治环境为草案最终通过成为法律提供了乐观预期。

CFTC与SEC协调为何迫在眉睫？

SEC与CFTC在加密监管上的冲突已经持续多年，成为美国数字资产产业发展的最大障碍。SEC主张大部分加密货币是证券，应受其监管；CFTC则认为比特币和以太坊等主流资产是商品，属于其管辖范围。这种监管真空和重叠导致企业无法确定应该遵循哪个机构的规则，许多加密企业因此选择离开美国或在灰色地带运营。

强制协调的必要性在多起案件中暴露无遗。Ripple与SEC的诉讼持续五年，最终法院裁定XRP在某些情况下是证券，在其他情况下是商品。这种模糊的裁决虽然为Ripple赢得了部分胜利，但并未真正解决监管不确定性。类似的案例还包括Coinbase与SEC的诉讼、Uniswap面临的监管压力等。这些案件耗费了数亿美元的法律成本，却仍未产生清晰的监管指引。

Boozman和Booker的草案试图从立法层面根本性解决这个问题。通过明确CFTC的现货市场监管权，并强制两个机构协调，草案为数字资产提供了可预见的监管环境。企业将知道应该向哪个机构注册、遵循什么规则、以及如何保持合规。这种确定性是资本密集型产业发展的前提。

从全球竞争的角度看，CFTC、SEC的协调对于美国在加密领域的领导地位至关重要。欧盟已经通过了MiCA（加密资产市场）法规，为数字资产提供了全面的监管框架。新加坡、香港、阿联酋等司法管辖区也在积极建立加密友好的监管环境，吸引企业和资本。若美国继续在监管混乱中徘徊，可能失去在这个战略性产业的领导地位。

草案对加密市场的实际影响

若这个市场结构草案最终通过成为法律，将对加密市场产生深远影响。首先，监管确定性将吸引更多机构资金进场。许多传统金融机构因为监管不明而不敢大规模配置加密资产，明确的规则将消除这种顾虑。其次，合规成本将下降。企业不再需要同时满足SEC和CFTC可能冲突的要求，可以专注于一个明确的监管框架。

第三，创新将被释放。当下许多加密创新因为担心监管风险而无法在美国推出，明确的规则将使企业能够大胆创新。第四，离岸的美国加密企业可能回归。过去几年，许多美国创立的加密项目选择在海外注册和运营，若国内监管环境改善，这些企业有动力回归美国市场。