الأغنياء يزدادون ثراءً، والفقراء لا يجدون مخرجًا؟ الولايات المتحدة تغرق بالكامل في نموذج الاقتصاد K

من كبار رجال الأعمال إلى محللي وول ستريت، وحتى مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) يستخدمون مصطلح K-Shaped Economy (K型經濟) الذي يكتسب شعبية بسرعة. لكن ما هي بالضبط K型經濟؟ باختصار، الجزء العلوي من حرف K يرمز إلى ثروة ودخل فئات الدخل المرتفع التي تستمر في الازدياد؛ في حين أن الجزء السفلي يمثل الضغط المزدوج على الأسر ذات الدخل المنخفض بسبب الركود في الدخل وارتفاع الأسعار، مما يجعل الحياة أكثر صعوبة.

مصطلح “K-shaped” يظهر بشكل متكرر لسبب مهم وهو أنه يساعد في تفسير فترة غير عادية ومعقدة من الفوضى في الاقتصاد الأمريكي. يبدو أن النمو الاقتصادي قوي، لكن التوظيف يتعثر، ومعدل البطالة يرتفع قليلاً. لا يزال الإنفاق الاستهلاكي الإجمالي ينمو، لكن ثقة الشعب الأمريكي تتراجع. تشهد مراكز البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ازدهارًا، بينما تعاني المصانع من التسريح، ومبيعات المنازل ضعيفة. على الرغم من أن نمو الأجور يتباطأ، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يتأرجح بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية.

في الوقت نفسه، تعكس “الاقتصاد على شكل K” المخاوف المستمرة للناس بشأن تكاليف المعيشة، وهو أمر مهم بشكل خاص للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط. أثار استمرار مشكلة التضخم اهتمامًا سياسيًا مرة أخرى، حيث ساعدت مشاعر الغضب بين الناخبين بسبب ارتفاع تكاليف الإيجار، والبقالة، وأسعار السلع المستوردة، الحزب الديمقراطي على الفوز بعدة انتخابات ملحوظة الشهر الماضي. يعاني الناس في القاعدة من التأثير التراكمي لارتفاع الأسعار، حيث قال أستاذ الاقتصاد في كلية ويليام وماري بولاية فيرجينيا، بيتر أتووتر (Peter Atwater)، أنه في الوقت نفسه، يستفيد الأفراد في القمة من ارتفاع الأصول.

K نوع غير L نوع، U نوع أو V نوع

رأى بيتر أتووتر خلال فترة الوباء ظهور مصطلح “الاقتصاد على شكل K” على وسائل التواصل الاجتماعي وقام بالترويج له. في ذلك الوقت، كان الاقتصاديون الآخرون يناقشون ما إذا كان من المناسب وصف الركود الاقتصادي الذي نتج عن جائحة كوفيد-19 في عام 2020 بأنه “انتعاش على شكل V”، أو “انتعاش على شكل U”؟ هل هو انخفاض حاد يتبعه انتعاش سريع؟ أم انتعاش أبطأ؟ أم الأسوأ من ذلك، “انتعاش على شكل L”، مما يعني ركود طويل الأمد بعد الانكماش.

في ذلك الوقت، بدا أن الجميع يتسابقون لاستخدام أحرف مختلفة، ولكن بالنسبة لأرتووتر، كان الحرف الأكثر منطقية هو K. تعكس K مصير المهنيين من الطبقة البيضاء الذين يختلف تمامًا، حيث لا يزال بعضهم في العمل بينما يعمل البعض الآخر من المنزل، وفي الوقت نفسه، أدت عمليات التسريح الكبيرة في المصانع والمطاعم وأماكن الترفيه إلى ارتفاع معدل البطالة إلى ما يقرب من 15%.

المجتمع الأمريكي يعاني من فقر وغنى شديدين في التوزيع

بعد جائحة كوفيد-19، شهدت ظاهرة عدم المساواة الاقتصادية والاجتماعية في الولايات المتحدة تحولًا، ومع إعادة فتح الاقتصاد وزيادة الطلب، قامت الشركات بزيادة الأجور بشكل كبير للعمال ذوي الدخل المنخفض. العديد من الشركات والمطاعم والفنادق والأماكن الترفيهية تواجه نقصًا في العمالة وتعمل على توسيع التوظيف بسرعة. وفقًا لدراسة أجراها الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مينيسوتا، فإن معدل نمو الأجور السنوي للربع الأدنى من العمال بعد تعديل التضخم في عامي 2023 و2024 هو 3.9%، وهو أعلى من 3.1% للربع الأعلى من العمال.

قال الاقتصادي داريو بيركنز من TSLombard إنه بعد عامين من بلوغ الاقتصاد القاع، اختفت الأحاديث حول التعافي من النوع K، ولكن منذ ذلك الحين، شهد الاقتصاد مرة أخرى تباطؤًا، وأعاد ذكر التعافي من النوع K.

ومع ذلك، فإن نمو الرواتب المعدل حسب التضخم قد تباطأ هذا العام، وانخفض عدد التوظيفات بنفس القدر، وكان الانخفاض بين الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض أكثر وضوحًا. وجدت بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس أن معدل نمو رواتبهم السنوي قد انخفض بشكل حاد إلى 1.5% فقط، وهو أقل من 2.4% لأعلى ربع من الدخل. أدى تباطؤ نمو الدخل إلى انخفاض قدرة العديد من العمال ذوي الدخل المنخفض على الإنفاق. ووجد معهد بنك أمريكا بناءً على بيانات عملائه من بطاقات الائتمان والبطاقات المالية أن نفقات الأسر ذات الدخل المرتفع قد نمت بنسبة 2.7% في أكتوبر، بينما زادت نفقات الفئات ذات الدخل المنخفض بنسبة 0.7% فقط.

أظهرت دراسة أجرتها بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن في أغسطس أن إنفاق المستهلكين في السنوات الأخيرة كان مدفوعًا بشكل رئيسي من قبل الأسر الثرية، بينما كانت ديون بطاقات الائتمان للأمريكيين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط في تزايد مستمر، على الرغم من أن إنفاقهم قد انخفض.

ارتفاع الدخل يدفع نمو الإنفاق

بعد أن كانت مستويات النمو في الإنفاق متقاربة في عامي 2023 و 2024، ظهر تباين في نمو الإنفاق هذا العام. تشير أحدث البيانات إلى أن الإنفاق المقسم حسب مستوى الدخل في أكتوبر قد نما مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي.

تولي الشركات اهتمامًا لتغيير نمط الاقتصاد الاستهلاكي

يتابع كبار المسؤولين في الشركات عن كثب اتجاهات الاقتصاد على شكل حرف K، وفي بعض الحالات، يقومون بتعديل اتجاه أعمالهم للتكيف مع هذا التغيير، إذ يبحثون عن طرق لبيع المزيد من المنتجات عالية السعر للأثرياء، مع تقليل أحجام التعبئة، واتخاذ تدابير أخرى لجذب المستهلكين الذين يواجهون صعوبات اقتصادية. قال هنريك براون، الرئيس التنفيذي لشركة كوكا كولا، في أواخر أكتوبر، إن الشركة تسعى في الوقت نفسه إلى “أسعار معقولة” و"توجهات فاخرة". تستفيد الشركة من تحقيق مزيد من الأرباح من المنتجات الفاخرة مثل Smartwater و Fairlife، وفي الوقت نفسه، تقدم منتجات معبأة بحجم صغير للمستهلكين الذين يرغبون في توفير النفقات. وأكد براون أن كوكا كولا لا تزال ترى اختلافات في الاستهلاك بين الفئات الدخلية المختلفة، وفي الشهر الماضي خلال مكالمة هاتفية مع المحللين، أشار إلى أن المستهلكين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط لا يزالون تحت الضغط.

قال الرئيس التنفيذي لشركة دلتا إيرلاينز إيد باستيئن ( Ed Bastian) في شهر أكتوبر إن مبيعات الدرجة الأولى ودرجة رجال الأعمال كانت دائمًا القوة الدافعة وراء زيادة إيرادات الشركة وأرباحها، بينما يواجه المستهلكون ذوو الدخل المنخفض صعوبات واضحة.

قالت كورى باري، الرئيسة التنفيذية لـ Best Buy، يوم الثلاثاء، إن أعلى 40% من المستهلكين في الولايات المتحدة يساهمون في ثلثي الإنفاق، بينما يركز الـ 60% المتبقية من المستهلكين على البحث عن أفضل الأسعار، ويعتمدون أكثر على سوق العمل الصحي، ويجب مراقبة كيفية استمرار تغير حالة العمل لهؤلاء الأشخاص الذين يعيشون من راتب إلى راتب.

لم تخلق الذكاء الاصطناعي المزيد من فرص العمل

لقد أدت الاستثمارات الضخمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة أيضًا إلى دفع الاقتصاد من نوع K، مما رفع أسعار أسهم ما يُعرف بشركات “العمالقة السبعة”، التي تتنافس لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، حتى الآن، لم تُخلق المزيد من فرص العمل، ولم ترتفع دخول الأشخاص الذين لا يملكون الأسهم.

قال أرتور واتر إن الاقتصاد في أعلى المستويات يبدو نظامًا مغلقًا نسبيًا، يتكون من الذكاء الاصطناعي وسوق الأسهم وتجارب حياة الأغنياء، وهو مغلق إلى حد كبير، ولم يستفد منه الناس في القاع.

مدعومًا بارتفاع أسعار الأسهم في شركات مثل جوجل، أمازون، إنفيديا، ومايكروسوفت، ارتفع سوق الأسهم هذا العام بنحو 15%. لكن وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي (FED)، يمتلك أغنى 10% من الأمريكيين حوالي 87% من سوق الأسهم، بينما يمتلك أفقر 50% من الناس 1.1% فقط من سوق الأسهم.

يخشى العديد من الاقتصاديين من أن النمو الاقتصادي المدفوع أساسًا من قبل أغنى الناس غير مستدام. أشار بيركنز إلى أنه إذا تفاقمت عمليات التسريح وارتفعت معدلات البطالة، قد يضطر الأمريكيون ذوو الدخل المنخفض والمتوسط إلى تقليص إنفاقهم بشكل كبير. ستتراجع إيرادات شركات مثل آبل وأمازون. تعتبر إيرادات الإعلانات شريان الحياة لشركات مثل جوجل وفيسبوك الأم ميتا، ولكن في فترات الركود الاقتصادي، عادةً ما تنخفض إيرادات الإعلانات بشكل كبير. وذكر أن مثل هذه الدورة قد تضطر حتى “السبعة العملاقة” إلى تقليص استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى ركود اقتصادي، وفي هذه الحالة، سيكون ذلك بمثابة سحب قاع منحنى K إلى الأسفل.

ومع ذلك، يعتقد بيركنز أن هناك احتمالًا أكبر لحدوث سيناريو آخر: وفقًا لميزانية إدارة ترامب، من المتوقع أن تتلقى العديد من الأسر الأمريكية مزيدًا من استرداد الضرائب في بداية العام المقبل. وعلاوة على ذلك، من المحتمل أن يعين ترامب رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي قبل مايو المقبل، ومن المرجح أن يقوم هذا الرئيس الجديد بخفض أسعار الفائدة. قد يؤدي خفض تكاليف الاقتراض إلى تسريع النمو الاقتصادي وزيادة الأجور، ولكن قد يؤدي أيضًا إلى تفاقم التضخم.

هذه المقالة: هل يزداد الأغنياء غنى والفقراء بلا سبيل؟ الولايات المتحدة تغرق بالكامل في نموذج الاقتصاد K الذي ظهر لأول مرة في Chain News ABMedia.