باعتبارها واحدة من أكبر وأشهر بروتوكولات الإقراض في نظام التمويل اللامركزي، فإن أي تحركات لـ Aave تحظى باهتمام كبير. مؤخرًا، في مؤتمر ETHCC، أعلن مؤسس Aave رسميًا عن إطلاق النسخة المهمة التالية من التطوير - Aave V4.
هذه الترقية ليست مجرد تحديثات روتينية بسيطة، بل هي نقطة تحول رئيسية في خارطة الطريق الاستراتيجية طويلة الأمد لـ Aave. تم طرح هذه الخطة لأول مرة في مايو 2024، والهدف الأساسي هو معالجة القيود التي كشفت عنها النسخة V3 بشكل منهجي، خاصة في مجالات حيوية مثل قابلية التوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث الذي يحمل مغزى عميق، تهدف Aave إلى إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي وبروتوكول الإقراض بشكل جذري، استعدادًا للتطورات المستقبلية.
ستستكشف هذه المقالة تفاصيل Aave V4، وستستعرض تطورها، وستحلل الهيكل الجديد، وستفسر هذه التغييرات في سياق الاتجاهات الأوسع في صناعة التمويل اللامركزي.
تطور Aave
بدأت رحلة Aave مع ETHLend، وهو منصة P2P حيث يحتاج المقرضون والمقترضون إلى العثور على نظرائهم، لكن عملية البحث عن نظراء متطابقين كانت بطيئة ومليئة بعدم اليقين. بعد أن أدرك الفريق هذه العيوب الأساسية، قاموا في سبتمبر 2018 بترقية العلامة التجارية إلى Aave (أي الإصدار V1)، وانتقلوا من نموذج P2P إلى نموذج العقود الذكية المعتمد على برك السيولة، مما أتاح الإقراض الفوري. بعد ذلك، قلل الإصدار V2 من تكاليف المعاملات من خلال تحسين العقود الذكية، مما أتاح لعدد أكبر من الناس الوصول إلى التمويل اللامركزي.
النسخة الحالية V3 حققت خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر. لقد قدمت عدة ميزات رئيسية، مثل:
الوضع عالي الكفاءة (E-Mode): عندما تكون أسعار الأصول المودعة والمقترضة مرتبطة بشدة، يسمح بفتح قدرة اقتراض أعلى.
وضع العزل (Isolation Mode): يسمح بإدراج أصول جديدة وعالية المخاطر بطريقة "معزولة"، مما يمنع فعليًا انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فإن V3 قد كشفت عن قيود استراتيجية أعمق: الهيكل الكياني الواحد لا يمكنه الاستجابة بمرونة لمتطلبات الأسواق الناشئة والسيناريوهات المتنوعة. خاصة عندما يبدأ القطاع في إدخال RWA (مثل السندات الحكومية المرمزة أو الائتمان الخاص) كضمان، يصبح هيكل V3 الواحد غير كاف.
تهدف Aave V4 إلى معالجة المشكلة الأساسية بشكل جذري: كيف يمكن أن تتطور من منتج جامد واحد إلى منصة مرنة قادرة على دعم عدد لا حصر له من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكلية جديدة معيارية
أدخل Aave V4 تصميمًا جديدًا يسمى "نموذج مركز السيولة + الدوائر" (Liquidity Hub + Spoke). هذه البنية هي رد مباشر على قيود "الكيان الواحد"، ويمكن مقارنتها بالشبكة المصرفية التجارية للبنوك المركزية في المالية التقليدية.
مركز السيولة: "البنك المركزي" لـ Aave
في كل شبكة بلوكتشين تعمل على Aave، سيكون هناك مركز موحد للسيولة يجمع بين جميع الأصول المقدمة من المستخدمين. يركز على إدارة السيولة والمخاطر على نطاق واسع، ويقدم سيولة مستقرة وعميقة للنظام البيئي بأكمله. يمكن لمراكز السيولة على سلاسل مختلفة التواصل بكفاءة مع بعضها البعض ونقل السيولة، وذلك بشكل رئيسي من خلال آلية "طبقة السيولة الموحدة عبر السلاسل".
Spoke: "البنك التجاري المتخصص" لـ Aave
مركز السيولة يعمل في الخلفية، حيث سيتفاعل المستخدمون مع البروتوكول من خلال مجموعة متنوعة من Spoke. Spoke هي أسواق الإقراض الموجهة للمستخدم، حيث تم تصميم كل سوق لغرض محدد وتربط المركز المركزي لمركز السيولة. على سبيل المثال، قد يكون هناك:
المتحدث الأساسي: التعامل مع الأصول المشفرة الزرقاء ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية من خلال الإقراض العام.
E-Mode Spoke: تحسين أزواج العملات المستقرة و LST وما إلى ذلك ذات العلاقة القوية، لتقديم أعلى كفاءة رأس المال.
RWA Spoke: مصمم للأصول الواقعية المرمزة مثل سندات الخزينة والعقارات.
تداول الرافعة المالية العالية Spoke: مصمم للمتداولين المحترفين، ويتميز بنموذج أسعار خاص ومعايير إدارة المخاطر.
أهم جانب في هذا التصميم هو انفتاحه. ستسمح Aave V4 للمطورين ببناء واقتراح Spoke الخاص بهم. إذا تم الموافقة على تصميم Spoke الجديد من قبل الحوكمة، يمكنه الحصول على حدود ائتمان من مركز السيولة، واستخدام شبكة السيولة الخاصة بـ Aave لإطلاق سوق متخصص جديد. سيحول هذا Aave من مجرد منتج إلى منصة أساسية للابتكار المالي.
Aave مقابل Sky (MakerDAO سابقا)
لفهم الاتجاه الاستراتيجي لـ Aave بشكل كامل، سيكون من المفيد مقارنتها مع المنافس الرئيسي Sky (الذي كان يُعرف سابقًا بـ MakerDAO). قامت Sky مؤخرًا بإعادة تصميم العلامة التجارية الخاصة بها وأطلقت خطتها "النهاية". كلاهما اعتمد بنية معيارية، مما يدل على أن الصناعة تتجه نحو تصميم أكثر مرونة وقابلية للتوسع.
أوجه التشابه
يمكن وصف هيكل Sky بأنه "نواة Sky + SubDAO".
تلعب Sky Core دور "البنك المركزي"، حيث ورثت وظيفة إصدار العملة المستقرة. إنها تحدد القواعد الأساسية، وتحافظ على استقرار USDS، وتعمل كضمان نهائي للائتمان والأمان.
SubDAO هي منظمة متخصصة شبه مستقلة تعمل داخل نظام Sky الإيكولوجي، وتلعب دور "البنك التجاري" الموجه نحو مجالات معينة. وهي مسؤولة عن إدارة الأصول وتقييم المخاطر، ومخولة باستقبال أنواع معينة من الضمانات، وتقديم طلبات سك USDS إلى Sky Core.
تشابه واضح بين "Liquidity Hub + Spoke" الخاصة بـ Aave و "Sky Core + SubDAO" الخاصة بـ Sky: كلاهما يدرك أن كيانًا واحدًا لا يمكنه تلبية جميع احتياجات السوق، لذا اعتمدا نموذج "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة".
الاختلاف الرئيسي
على الرغم من التشابه، هناك اختلافات ملحوظة بين Aave و Sky في الأعمال الأساسية، ونموذج الاقتصاد، وحقوق السيادة البيئية:
أنواع السيولة: يهدف مركز السيولة Aave إلى توفير السيولة لمجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العملات المستقرة، والأصول المتقلبة، والأصول المشتقة، وغيرها. بينما تركز الاستراتيجية الأساسية لـ Sky على إصدار واستقرار وتعزيز عملتها المستقرة الأصلية USDS.
النموذج الاقتصادي والسيادة: هذا هو الفرق الأساسي. تم منح Sky SubDAO سيادة اقتصادية عالية، حيث يمكن لكل SubDAO إصدار رموز الحوكمة الخاصة بها وبناء نماذج اقتصادية مستقلة. بالمقارنة، فإن استقلالية Spokes في Aave V4 أقل، ولا يمكنها حالياً إصدار رموزها الخاصة. إنهم أشبه بفروع مختلفة تحت مجموعة كبيرة، تعمل تحت علامة Aave التجارية وإطار اقتصادي موحد.
منظور ماكرو
تعكس هذه التحولات الهيكلية في Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبل التمويل اللامركزي :
دمج الأصول الحقيقية: يعتبر أن النمو التالي في التمويل اللامركزي هو توكينغ الأصول الحقيقية. يسمح الهيكل القابل للتعديل للبروتوكول بإنشاء بيئات مستقلة وقابلة للتخصيص، مصممة خصيصًا لاستيعاب وإدارة الأصول الحقيقية.
ظهور سلاسل التطبيقات: أعلنت Aave وSky عن خطط لإطلاق سلاسل بلوكشين خاصة بهما، وهما Aave Network وNewChain. إن امتلاك سلسلة تطبيقات يعني أن البروتوكول يمكنه التحكم بالكامل في بيئة التنفيذ الخاصة به، والتقاط مزيد من القيمة، وتوفير تجربة أكثر سلاسة للمستخدمين.
تأثير على الإيثيريوم: على الرغم من أن هذه الشبكات التطبيقية تبدو "بعيدة" عن الإيثيريوم، إلا أنها لا تزال تعتمد على الإيثيريوم كطبقة أمان نهائية وتسوية. وهذا يعكس تحول دور الإيثيريوم، من المكان الذي تحدث فيه جميع الأنشطة، إلى طبقة الثقة الأساسية التي توفر الأمان للنظام البيئي الواسع من الشبكات المتصلة.
الاستنتاج
Aave V4 ليست مجرد ترقية، بل هي إعادة تموضع استراتيجية. إنها حل للتحديات الداخلية واستجابة استباقية للفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة معيارية، تؤسس Aave لأساسيات التمويل على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "محور السيولة + الأذرع" يوفر للمستخدمين كفاءة رأس المال أعلى، كما يقدم للمطورين مرونة غير مسبوقة.
إن إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا يستحق المتابعة، ولديه القدرة على وضع معايير جديدة في مجال الإقراض اللامركزي في السنوات القادمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GetRichLeek
· 07-23 00:43
هل يمكن أن يعيد لي هذا aave v4 رأس المال المستثمر؟ أنا أشتري الانخفاض في انتظار big pump.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BoredStaker
· 07-22 10:13
جاء بسرعة v4
شاهد النسخة الأصليةرد0
CrashHotline
· 07-21 21:07
المطورون فقط هذا؟ على الأقل V8.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CompoundPersonality
· 07-20 14:30
V4来了！المحفظة V3终于解放了
شاهد النسخة الأصليةرد0
wagmi_eventually
· 07-20 14:29
v4 أخيرًا هنا، دعونا نفتح الشمبانيا
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiObserver
· 07-20 14:27
هل سيتم الترقية إلى v4 بهذه السرعة؟ لم يتم تسخين v3 بعد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
VitaliksTwin
· 07-20 14:22
لقد جئت مبكرًا، هل تريد الإطلاق الأول؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractWorker
· 07-20 14:14
أفيف لديها أساليب جديدة، هل لا يزال من الممكن كسب المال من هذا؟
Aave V4: إعادة تشكيل مستقبل الإقراض في التمويل اللامركزي من خلال الهيكلية المودولية
Aave V4: ترقية كبيرة لبروتوكول التمويل اللامركزي
باعتبارها واحدة من أكبر وأشهر بروتوكولات الإقراض في نظام التمويل اللامركزي، فإن أي تحركات لـ Aave تحظى باهتمام كبير. مؤخرًا، في مؤتمر ETHCC، أعلن مؤسس Aave رسميًا عن إطلاق النسخة المهمة التالية من التطوير - Aave V4.
هذه الترقية ليست مجرد تحديثات روتينية بسيطة، بل هي نقطة تحول رئيسية في خارطة الطريق الاستراتيجية طويلة الأمد لـ Aave. تم طرح هذه الخطة لأول مرة في مايو 2024، والهدف الأساسي هو معالجة القيود التي كشفت عنها النسخة V3 بشكل منهجي، خاصة في مجالات حيوية مثل قابلية التوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث الذي يحمل مغزى عميق، تهدف Aave إلى إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي وبروتوكول الإقراض بشكل جذري، استعدادًا للتطورات المستقبلية.
ستستكشف هذه المقالة تفاصيل Aave V4، وستستعرض تطورها، وستحلل الهيكل الجديد، وستفسر هذه التغييرات في سياق الاتجاهات الأوسع في صناعة التمويل اللامركزي.
تطور Aave
بدأت رحلة Aave مع ETHLend، وهو منصة P2P حيث يحتاج المقرضون والمقترضون إلى العثور على نظرائهم، لكن عملية البحث عن نظراء متطابقين كانت بطيئة ومليئة بعدم اليقين. بعد أن أدرك الفريق هذه العيوب الأساسية، قاموا في سبتمبر 2018 بترقية العلامة التجارية إلى Aave (أي الإصدار V1)، وانتقلوا من نموذج P2P إلى نموذج العقود الذكية المعتمد على برك السيولة، مما أتاح الإقراض الفوري. بعد ذلك، قلل الإصدار V2 من تكاليف المعاملات من خلال تحسين العقود الذكية، مما أتاح لعدد أكبر من الناس الوصول إلى التمويل اللامركزي.
النسخة الحالية V3 حققت خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر. لقد قدمت عدة ميزات رئيسية، مثل:
الوضع عالي الكفاءة (E-Mode): عندما تكون أسعار الأصول المودعة والمقترضة مرتبطة بشدة، يسمح بفتح قدرة اقتراض أعلى.
وضع العزل (Isolation Mode): يسمح بإدراج أصول جديدة وعالية المخاطر بطريقة "معزولة"، مما يمنع فعليًا انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فإن V3 قد كشفت عن قيود استراتيجية أعمق: الهيكل الكياني الواحد لا يمكنه الاستجابة بمرونة لمتطلبات الأسواق الناشئة والسيناريوهات المتنوعة. خاصة عندما يبدأ القطاع في إدخال RWA (مثل السندات الحكومية المرمزة أو الائتمان الخاص) كضمان، يصبح هيكل V3 الواحد غير كاف.
تهدف Aave V4 إلى معالجة المشكلة الأساسية بشكل جذري: كيف يمكن أن تتطور من منتج جامد واحد إلى منصة مرنة قادرة على دعم عدد لا حصر له من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكلية جديدة معيارية
أدخل Aave V4 تصميمًا جديدًا يسمى "نموذج مركز السيولة + الدوائر" (Liquidity Hub + Spoke). هذه البنية هي رد مباشر على قيود "الكيان الواحد"، ويمكن مقارنتها بالشبكة المصرفية التجارية للبنوك المركزية في المالية التقليدية.
في كل شبكة بلوكتشين تعمل على Aave، سيكون هناك مركز موحد للسيولة يجمع بين جميع الأصول المقدمة من المستخدمين. يركز على إدارة السيولة والمخاطر على نطاق واسع، ويقدم سيولة مستقرة وعميقة للنظام البيئي بأكمله. يمكن لمراكز السيولة على سلاسل مختلفة التواصل بكفاءة مع بعضها البعض ونقل السيولة، وذلك بشكل رئيسي من خلال آلية "طبقة السيولة الموحدة عبر السلاسل".
مركز السيولة يعمل في الخلفية، حيث سيتفاعل المستخدمون مع البروتوكول من خلال مجموعة متنوعة من Spoke. Spoke هي أسواق الإقراض الموجهة للمستخدم، حيث تم تصميم كل سوق لغرض محدد وتربط المركز المركزي لمركز السيولة. على سبيل المثال، قد يكون هناك:
أهم جانب في هذا التصميم هو انفتاحه. ستسمح Aave V4 للمطورين ببناء واقتراح Spoke الخاص بهم. إذا تم الموافقة على تصميم Spoke الجديد من قبل الحوكمة، يمكنه الحصول على حدود ائتمان من مركز السيولة، واستخدام شبكة السيولة الخاصة بـ Aave لإطلاق سوق متخصص جديد. سيحول هذا Aave من مجرد منتج إلى منصة أساسية للابتكار المالي.
Aave مقابل Sky (MakerDAO سابقا)
لفهم الاتجاه الاستراتيجي لـ Aave بشكل كامل، سيكون من المفيد مقارنتها مع المنافس الرئيسي Sky (الذي كان يُعرف سابقًا بـ MakerDAO). قامت Sky مؤخرًا بإعادة تصميم العلامة التجارية الخاصة بها وأطلقت خطتها "النهاية". كلاهما اعتمد بنية معيارية، مما يدل على أن الصناعة تتجه نحو تصميم أكثر مرونة وقابلية للتوسع.
أوجه التشابه
يمكن وصف هيكل Sky بأنه "نواة Sky + SubDAO".
تلعب Sky Core دور "البنك المركزي"، حيث ورثت وظيفة إصدار العملة المستقرة. إنها تحدد القواعد الأساسية، وتحافظ على استقرار USDS، وتعمل كضمان نهائي للائتمان والأمان.
SubDAO هي منظمة متخصصة شبه مستقلة تعمل داخل نظام Sky الإيكولوجي، وتلعب دور "البنك التجاري" الموجه نحو مجالات معينة. وهي مسؤولة عن إدارة الأصول وتقييم المخاطر، ومخولة باستقبال أنواع معينة من الضمانات، وتقديم طلبات سك USDS إلى Sky Core.
تشابه واضح بين "Liquidity Hub + Spoke" الخاصة بـ Aave و "Sky Core + SubDAO" الخاصة بـ Sky: كلاهما يدرك أن كيانًا واحدًا لا يمكنه تلبية جميع احتياجات السوق، لذا اعتمدا نموذج "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة".
الاختلاف الرئيسي
على الرغم من التشابه، هناك اختلافات ملحوظة بين Aave و Sky في الأعمال الأساسية، ونموذج الاقتصاد، وحقوق السيادة البيئية:
أنواع السيولة: يهدف مركز السيولة Aave إلى توفير السيولة لمجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العملات المستقرة، والأصول المتقلبة، والأصول المشتقة، وغيرها. بينما تركز الاستراتيجية الأساسية لـ Sky على إصدار واستقرار وتعزيز عملتها المستقرة الأصلية USDS.
النموذج الاقتصادي والسيادة: هذا هو الفرق الأساسي. تم منح Sky SubDAO سيادة اقتصادية عالية، حيث يمكن لكل SubDAO إصدار رموز الحوكمة الخاصة بها وبناء نماذج اقتصادية مستقلة. بالمقارنة، فإن استقلالية Spokes في Aave V4 أقل، ولا يمكنها حالياً إصدار رموزها الخاصة. إنهم أشبه بفروع مختلفة تحت مجموعة كبيرة، تعمل تحت علامة Aave التجارية وإطار اقتصادي موحد.
منظور ماكرو
تعكس هذه التحولات الهيكلية في Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبل التمويل اللامركزي :
دمج الأصول الحقيقية: يعتبر أن النمو التالي في التمويل اللامركزي هو توكينغ الأصول الحقيقية. يسمح الهيكل القابل للتعديل للبروتوكول بإنشاء بيئات مستقلة وقابلة للتخصيص، مصممة خصيصًا لاستيعاب وإدارة الأصول الحقيقية.
ظهور سلاسل التطبيقات: أعلنت Aave وSky عن خطط لإطلاق سلاسل بلوكشين خاصة بهما، وهما Aave Network وNewChain. إن امتلاك سلسلة تطبيقات يعني أن البروتوكول يمكنه التحكم بالكامل في بيئة التنفيذ الخاصة به، والتقاط مزيد من القيمة، وتوفير تجربة أكثر سلاسة للمستخدمين.
تأثير على الإيثيريوم: على الرغم من أن هذه الشبكات التطبيقية تبدو "بعيدة" عن الإيثيريوم، إلا أنها لا تزال تعتمد على الإيثيريوم كطبقة أمان نهائية وتسوية. وهذا يعكس تحول دور الإيثيريوم، من المكان الذي تحدث فيه جميع الأنشطة، إلى طبقة الثقة الأساسية التي توفر الأمان للنظام البيئي الواسع من الشبكات المتصلة.
الاستنتاج
Aave V4 ليست مجرد ترقية، بل هي إعادة تموضع استراتيجية. إنها حل للتحديات الداخلية واستجابة استباقية للفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة معيارية، تؤسس Aave لأساسيات التمويل على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "محور السيولة + الأذرع" يوفر للمستخدمين كفاءة رأس المال أعلى، كما يقدم للمطورين مرونة غير مسبوقة.
إن إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا يستحق المتابعة، ولديه القدرة على وضع معايير جديدة في مجال الإقراض اللامركزي في السنوات القادمة.