هل يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة تجنب مصير إثيريوم؟

واجه بول أتكينز، الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مهمة شاقة منذ توليه منصبه: مراجعة أكثر من 70 طلبًا لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. على الرغم من أنه قام بتأجيل قرارات العديد من الاقتراحات إلى يونيو، فإن هذه التأخيرات تسلط الضوء على التحديات التي تواجه هذا الرئيس الجديد الذي يتبنى موقفًا ودودًا تجاه العملات الرقمية.

من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي شهدت فيه موجة من طلبات ETF لعملات الـ altcoin، كانت الصناديق التي تتبع إثيريوم تفقد الأموال بسرعة. تثير هذه المقارنة سؤالًا: إذا كانت أداء ETF لإثيريوم سيئًا جدًا، فلماذا لا تزال العملات البديلة تقدم طلبات نشطة لـ ETF؟

في الوقت الحالي، تم تقديم طلبات ETF لما لا يقل عن 15 نوعًا من العملات المشفرة غير البيتكوين وإثيريوم. تتسابق العديد من شركات إدارة الأصول لتقديم طلبات لمختلف ETFs، تغطي من العملات البديلة الناضجة إلى عملات الميم، بما في ذلك الرموز المرتبطة بترامب.

الهدف الرئيسي من تقديم ETF هو زيادة إمكانية وصول المستثمرين، وتحقيق اعتماد أوسع من خلال شركات الصناديق. ومع ذلك، فإن تأثير هذه القضية قد تجاوز مجال العملات المشفرة، حيث يتضمن عوامل سياسية أكثر تعقيداً.

تُعتبر معضلة ETF إثيريوم بارزة بشكل خاص. حتى منتصف أبريل، شهد ETF إثيريوم تدفقات نقدية خارجة لمدة سبعة أسابيع متتالية، بإجمالي يزيد عن 1.1 مليار دولار. بالمقابل، سجل ETF بيتكوين تدفقات نقدية داخلة تقارب 1 مليار دولار يوميًا خلال نفس الفترة.

تجربة ETF إثيريوم طرحت سؤالًا صعبًا لمستثمري ETF عملات الألتس: إذا لم تتمكن ثاني أكبر عملة مشفرة من الحفاظ على اهتمام المستثمرين، فهل لا تزال هناك أمل لتلك الرموز الأصغر؟

تتعلق معضلة ETF إثيريوم بعدة قضايا رئيسية: هيكل التكاليف المرتفعة، السرد المعقد للقيمة، وحرص الجهات التنظيمية على الإيداع. تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى انخفاض ثقة المستثمرين.

على الرغم من ذلك، لم تتراجع حمى تقديم طلبات ETF للعملات البديلة. يقود هذا التناقض بشكل رئيسي "أثر أتكينز"، حيث يُنظر إلى تعيين الرئيس الجديد على أنه تحول كبير في بيئة التنظيم. يقدر المحللون أن احتمال الموافقة على بعض ETF للعملات البديلة يصل إلى 75-90٪.

تعد طلبات المؤسسات أيضًا من العوامل المهمة التي تدفع اتجاه ETF. يخطط معظم المستثمرين المؤسسيين لزيادة تخصيص العملات المشفرة هذا العام. تقدم كل عملة بديلة قيمة فريدة، قد تكون أسهل في الفهم من السرد المعقد لإثيريوم.

تقدم العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة أيضًا جاذبية لمصدري ETF. إذا تم اعتماد هذه الرموز بشكل رئيسي، فقد تؤدي إلى عوائد أكثر أهمية.

قد يؤثر إطلاق ETF العملات البديلة بشكل كبير على السوق. من المتوقع أن تجذب بعض ETFs في السنة الأولى تدفقات مالية تصل إلى عدة مليارات من الدولارات، مما قد يؤثر بشكل كبير على أسعار الرموز والديناميات السوقية. ومع ذلك، هناك أيضًا خطر تأثير التخفيف الناتج عن توزيع رأس المال على عدة ETFs.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يوفر ETF وسيلة آمنة للاستثمار في العملات المشفرة، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى عوائد أقل من الاحتفاظ المباشر بالأصول بسبب الرسوم الإدارية وأخطاء التتبع.

يسعى مُصدرو ETF الأذكياء إلى ابتكار طرق جديدة، مثل إدخال عائدات الرهن، لمعالجة المشكلات الهيكلية التي تواجه ETF إثيريوم. تشير التوقعات المتفائلة من المحللين حول ETF العملات البديلة إلى أن proposition القيمة الواضحة قد تكون أكثر نجاحًا من السرد المعقد.

في النهاية، قد تصبح الرموز التي تتمتع بقيمة سوقية صغيرة ولكن لديها إمكانيات نمو كبيرة هي الفائز الأكبر. قد تكون تجربة إثيريوم ETF بمثابة تغذية راجعة مهمة لدفع تحسينات الجيل التالي من المنتجات، مما يمهد الطريق لـ ETFs أكثر نجاحًا.