ظهرت ظاهرة值得 متابعة في الأسواق المالية مؤخرًا: على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يخفض أسعار الفائدة في 17 سبتمبر، إلا أن عائدات السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا ارتفعت إلى 5%. هذه الحركة غير الطبيعية أثارت حيرة المشاركين في السوق.

في الظروف العادية، من المتوقع أن تؤدي توقعات خفض الفائدة إلى انخفاض أسعار الفائدة، مما يدفع بدوره أسعار السندات إلى الارتفاع. ومع ذلك، فإن أداء السوق الحالي يتعارض مع هذه المنطق التقليدي. السبب الرئيسي وراء هذه الظاهرة هو أن الحكومة الأمريكية أصدرت في غضون 5 أسابيع فقط سندات تصل قيمتها إلى 200 مليار دولار، مما أدى إلى شعور السوق بالعجز عن استيعاب هذا الكم الكبير من عرض السندات، مما اضطره إلى رفع أسعار الفائدة لجذب المشترين. وهذا يعني أنه حتى لو خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة، فإنه سيكون من الصعب إنقاذ سوق السندات من الركود.

من منظور طويل الأجل، إذا استمر معدل التضخم في مستوى حوالي 3% على مدى السنوات العشر المقبلة، فإن القوة الشرائية لـ 100 دولار ستنخفض إلى ما يعادل 75 دولارًا الآن، مما يعادل انخفاضًا بنسبة 25%. هناك علاقة وثيقة بين عائدات السندات الأمريكية ومعدل التضخم والعجز المالي، مما يجعل عمليات السوق المالية التقليدية أكثر تعقيدًا.

في هذا السياق، بدأ المستثمرون في تحويل أنظارهم نحو الأصول الصلبة. لقد شهدت أسعار الذهب مؤخرًا ارتفاعًا مستمرًا، ومن الممكن أن تستفيد العملات المشفرة مثل البيتكوين من ذلك، حيث يبحث المستثمرون عن فئة الأصول التي يمكن أن تتصدى للتضخم.

من الجدير بالذكر أننا يجب ألا نعتبر خفض أسعار الفائدة مجرد إشارة إيجابية. تشير الظروف الحالية في السوق إلى أن النظام المالي التقليدي يواجه تحديات خطيرة، وقد تتدفق الأموال تدريجياً نحو مجالات ناشئة مثل العملات المشفرة. تعكس هذه الاتجاهات قلق المستثمرين بشأن استقرار السوق المالية التقليدية، واستكشاف فئات الأصول الجديدة.

في هذه الفترة المليئة بعدم اليقين، يحتاج المستثمرون إلى متابعة حركة السوق عن كثب، وتقييم شامل لمخاطر وفرص الأصول المختلفة، من أجل اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.