مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي (FED) من إعلان قرار معدل الفائدة، تتابع جميع الأطراف في السوق عن كثب تأثير هذا التخفيض في الفائدة. هل هي فرصة استثمارية جيدة أم خطر محتمل؟ دعونا نستكشف هذا السؤال من خلال بيانات تاريخية لمدة 30 عامًا.

أولاً، نحتاج إلى توضيح أن خفض معدل الفائدة ليس سياسة واحدة تتناسب مع الجميع، بل هناك أنواع مختلفة، وكل نوع له تأثيرات مختلفة على السوق. هذه هي النقطة الأساسية التي يجب أن يتذكرها المستثمرون.

عند النظر إلى التاريخ، فإن تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدل الفائدة لا يؤدي دائمًا إلى ارتفاع السوق بشكل مباشر. في الواقع، يمكن تصنيف دورات تخفيض الفائدة السابقة تقريبًا إلى ثلاثة أنماط، وهذه الأنماط تحدد بشكل مباشر اتجاه ارتفاع أو انخفاض الأصول المختلفة.

مع اقتراب عام 2025، يبدو أن الوضع الاقتصادي الحالي أقرب إلى نموذج "خفض الفائدة الوقائي" لعام 1995. على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال عند مستوى منخفض نسبيًا يبلغ 4.1%، لا يزال الناتج المحلي الإجمالي ينمو، وانخفض التضخم بعض الشيء، إلا أننا نواجه أيضًا قلقين محتملين: ارتفعت سوق الأسهم الأمريكية بنسبة 20%، وهي في مستويات مرتفعة؛ وقد وصلت نسبة ديون الولايات المتحدة إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 123%، وهو ما يتجاوز بكثير المستوى الذي كان عليه في عام 2007.

في هذا السياق، كيف يمكننا توقع اتجاهات الأصول الرئيسية؟ خاصة البيتكوين، هل يمكن أن تستفيد من جولة "تخفيف" هذه؟

استنادًا إلى خبرة الدورتين السابقتين من خفض أسعار الفائدة، فإن أداء البيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بشدة خفض أسعار الفائدة. دفع "خفض أسعار الفائدة بطريقة مرعبة" في عام 2020 (انخفاض السعر إلى 0 وتنفيذ التيسير الكمي غير المحدود) البيتكوين للارتفاع من 3,800 دولار إلى 69,000 دولار، بزيادة تصل إلى 17 مرة. بالمقابل، بعد "خفض أسعار الفائدة بشكل طفيف" في عام 2019 (خفض بمقدار 75 نقطة أساس فقط)، تراجع البيتكوين إلى 7,000 دولار، وذلك أساسًا بسبب عدم كفاية درجة التيسير النقدي.

يتوقع السوق حاليًا أن تكون نسبة التخفيض في أسعار الفائدة بين 100-150 نقطة أساس، ما بين عامي 2019 و2020. نظرًا لأن صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) قد حصل على الموافقة، فإن المستثمرين المؤسسات لديهم أدوات استثمار قانونية، ومن المحتمل أن نشهد وضع "ازدهار عقلاني". قد لا يشهد سعر البيتكوين نموًا مفاجئًا، ولكن مع تحسن السيولة، من المتوقع أن يظهر اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا، ويجب أن يكون الأداء أكثر استقرارًا من عام 2019.

بشكل عام، على الرغم من أن خفض معدل الفائدة قد يجلب فوائد لبيتكوين، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر، ومتابعة تحركات السوق وتغيرات السياسة عن كثب، من أجل اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.