توقعات سوق الأصول الرقمية وتحليل الاتجاهات المستقبلية

مع تمديد عطلة نهاية الأسبوع، لدي مزيد من الفرص للتفكير ومشاركة بعض الآراء حول السوق.

أعتقد أن الاتجاه العام لسوق الأصول الرقمية قد يتضح فقط بعد سبتمبر. بالنظر إلى المقاومة الاقتصادية الكلية، والقيود على السيولة في الصيف، وتعديلات المراكز في نهاية الربع، قد لا تظهر الديناميات الحقيقية للسوق حتى انتهاء عطلة أغسطس وعودة المشاركين في السوق. من خلال النشاطات السوقية الأخيرة، يبدو أن الارتفاع في معظم العملات الصغيرة مدفوع بشكل رئيسي من ضغط البيع. يُؤثر المتداولون بتأثير الارتداد السابق، ويتبعون الزخم قصير الأجل، ولكن هذه المرة تفتقر إلى دعم حقيقي من حاملي المدى الطويل. لقد تكبد معظم المستثمرين خسائر كبيرة خلال الاضطرابات السوقية السابقة. كما هو متوقع، عانت الغالبية العظمى من الرموز التي ارتفعت بسرعة من انخفاضات شديدة مماثلة لاحقًا.

شهد الإيثيريوم انتعاشًا غير متوقع، حيث قادت القطاعات الأكثر تضررًا سابقًا، مثل الذكاء الاصطناعي وعملات الميم، هذه الموجة من الانتعاش. بالمقارنة، أظهرت الرموز التي لها استخدام فعلي، وأساسيات قوية، أو آليات إعادة الشراء مرونة أكبر - فقد كانت أدائها أكثر استقرارًا أثناء الانخفاض، واستعادت سرعتها بشكل أسرع. بعض الرموز مثل Syrup وHype وAAVE هي أمثلة جيدة على ذلك. على الرغم من أن SPX ينتمي إلى فئة عملات الميم، إلا أن هيكله يختلف تمامًا عن عملات الميم التقليدية. من هذه الظواهر، يمكننا استخلاص النقاط التالية:

1. الطلب على البيتكوين حقيقي ودائم

تدخل الأصول الرقمية السوق من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها من القنوات الخاضعة للتنظيم. طبيعة رأس المال الداعم لعملة البيتكوين حالياً تختلف تماماً عن الدورات السابقة. لهذا السبب، من غير المحتمل حدوث تصفية كبيرة لعملة البيتكوين، إلا إذا تم تحفيزها من خلال حدث كبير على المستوى الكلي.

2. تفاقم الانقسام داخل العملات الصغيرة

في النهاية، ستعود الأموال إلى سوق العملات الصغيرة - لكن لن يكون ذلك بشكل شامل. فقط تلك الرموز التي تتمتع بأغراض واضحة وسيناريوهات تطبيق فعلية هي التي قد تجذب تدفقات هذه الأموال. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يجعلني أعتقد أن الإيثيريوم سيتفوق على سلاسل الكتل العامة الأخرى. تشكل وضوح البيئة التنظيمية، وزيادة نسبة استخدام التمويل اللامركزي، وهيكل الانكماش، وطلب الرهانات دورة إيجابية قوية. علاوة على ذلك، نظرًا لأن الإيثيريوم لم يحقق التوقعات السوقية لفترة طويلة، لا يزال هناك مشترين محتملين يتابعون من خارج السوق.

3. تواجه الرموز المدعومة من رأس المال الاستثماري مخاطر هيكلية

سيستمر فتح التوكنات في الضغط على اتجاه الأسعار. في ظل نقص السيولة، فإن الضغط المستمر للبيع من قبل المدققين والمستثمرين الأوائل يحد من المجال الصعودي. هذه هي السبب في اعتقادي أن التوكنات ذات التقييمات المرتفعة عند إدراجها في البورصات المركزية قد لا تكون الخيار المثالي في المستقبل. تواجه بعض توكنات الأنظمة البيئية ضغط بيع مستمر، وهو ما ينبع بشكل رئيسي من هيكل مكافآت المدققين.

4. المزايا الهيكلية والتحديات لعملة الميم

تتمتع عملة الميم بمزايا هيكلية معينة، مثل عدم وجود ضغط فك استثمار المخاطر، والإصدار العادل، والاعتماد الكامل على اهتمام المجتمع. لعبت هذه الآلية البحتة للتداول دورًا مهمًا في الدورات المبكرة.

ومع ذلك، أعتقد أن هذه المرحلة تقترب من نهايتها. قد تشير بعض الأحداث البارزة الأخيرة، مثل إطلاق بعض أنشطة إنشاء العملات، إلى ذروة اهتمام الأصول الرقمية. بعد ذلك، بدأ الاهتمام العام بالأصول الرقمية في التراجع. حتى في انتعاش السوق في أبريل، كانت بعض سلاسل الكتل العامة أدائها أقل من الإيثريوم - إذا كان معظم المستثمرين قد احتفظوا بهذه العملات، فمن سيكون المشتري الهامشي الجديد عندما تتلاشى حمى الأصول الرقمية؟

ومع ذلك، قد لا تزال بعض عملات الميم تؤدي بشكل جيد، خاصة تلك التي أصبحت شائعة بفضل الشخصيات المؤثرة على منصات وسائل التواصل الاجتماعي الرئيسية. لا يزال بإمكانها جلب تأثيرات ثراء غير متكافئة. لكن قد يكون عصر الاعتماد فقط على الصور الجذابة أو الأسماء المثيرة للاهتمام كألفا استثمارية لعملات الميم قد انتهى. فقط تلك العملات التي تمتلك خلفيات قوية في السرد واعتراف واسع في السوق قد تحمل قيمة مضاربة حقيقية.

5. اتجاهات السوق المستقبلية

إذن، إذا لم تعد عملة الميم هي الفرصة الرئيسية، فما هي النقطة الساخنة التالية؟

وجهة نظري هي أن دمج الذكاء الاصطناعي مع الأصول الرقمية سيكون الاتجاه المهم التالي.

على مدار دورة السوق الحالية، كانت معظم عملياتي - بعد بعض سلاسل الكتل المدعومة من رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة - تتركز بشكل أساسي على عملات الميم ومشاريع الذكاء الاصطناعي.

تمامًا كما هو الحال مع موجة التمويل اللامركزي، قد تفشل معظم مشاريع الذكاء الاصطناعي المبكرة بعد ضجة قصيرة. لكن المشاريع التي تعتمد حقًا على الفائدة العملية تبني بصمت في هذا السوق الهابطة. لقد رأينا بعض هذه المشاريع تبرز على السلسلة.

مع نفاد هامش الربح من عملات الميم، سيتجه اهتمام السوق بطبيعة الحال نحو سرد جديد. تعتبر الذكاء الاصطناعي، بفضل فائدته الواضحة، مناسبة جدًا لتكون نقطة استثمارية ساخنة جديدة.

تتبنى العديد من المشاريع التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية نموذج الإصدار العادل، مما يعكس السعي الأخير في السوق نحو العدالة.

هذا هو السبب في أنني قضيت بعض الوقت في دراسة هذا المجال والترتيب له مسبقًا في السوق الذي كان هادئًا نسبيًا مؤخرًا. على الرغم من أنه لا يوجد حاجة للتسرع في بناء جميع المراكز الآن، إلا أنني أعتقد أنه إذا شهد السوق ارتفاعًا قويًا مرة أخرى، فإن هذا المجال سيوفر أكبر فرص غير متكافئة.