فهم معنى TVL في عالم العملات الرقمية

ما هو TVL في العملات الرقمية

TVL ( القيمة المحجوزة الإجمالية) - هو مقياس رئيسي في عالم التمويل اللامركزي (DeFi). يعكس القيمة الإجمالية للأصول المحجوزة في بروتوكولات DeFi لأغراض مختلفة مثل [الستاكينغ](, الزراعة أو تأمين القروض. يتم استخدام TVL لتقييم شعبية وكفاءة كل من نظام DeFi البيئي بأكمله ومشاريع فردية.

كيف يتم حساب TVL

يتم حساب TVL من خلال ضرب عدد الأصول المقفلة في قيمتها السوقية الحالية. TVL = عدد الأصول المقفلة * السعر الحالي للأصل. تعطي هذه المقياس فكرة عن مقدار الأموال التي وثقها المستخدمون في بروتوكول معين أو في نظام DeFi البيئي بأكمله.

أهمية TVL للمستثمرين

TVL هو مؤشر مهم للمستثمرين لعدة أسباب. أولاً، يمكن أن تشير TVL العالية إلى مزيد من ثقة المستخدمين في المشروع، مما يدل على موثوقيته. ثانياً، يساعد هذا المؤشر في تقييم الحالة العامة لسوق DeFi، من خلال الكشف عن الاتجاهات والديناميات. ثالثاً، يمكن أن تظهر نسبة TVL إلى القيمة السوقية ما إذا كان المشروع مقيمًا بأقل من قيمته في الوقت الحالي.

استخدام TVL لتحليل المشاريع

يمكن للمستثمرين استخدام TVL لتقييم جاذبية مشاريع DeFi. يتم حساب نسبة TVL على مرحلتين: أولاً، يتم حساب القيمة السوقية ) التي تساوي عرض الرموز مضروبًا في السعر الحالي (، ثم يتم تحديد نسبة TVL كنسبة القيمة السوقية إلى الحد الأقصى لعرض الرموز. إذا كانت النسبة الناتجة أقل من واحد، يمكن اعتبار المشروع مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية وربما جذابًا للاستثمار. النسبة التي تزيد عن واحد قد تشير إلى تقييم مفرط للمشروع.

قيود مؤشر TVL

على الرغم من فائدته، فإن TVL له قيود. فهو لا يأخذ في الاعتبار مخاطر البروتوكول، ويمكن أن يتم تضخيمه بشكل مصطنع من خلال عمليات تلاعب مختلفة، ولا يعكس دائمًا الاستخدام الفعلي للمنصة من قبل المستخدمين. لذلك، عند تحليل مشاريع DeFi، من المهم أخذ TVL في الاعتبار جنبًا إلى جنب مع مؤشرات أخرى، مثل عدد المستخدمين، وحجم المعاملات، وتدقيق الأمان.