تجاوزت تدفقات بيتكوين دورة $678 مليار - كيف تتراكم الدورات السابقة

https://img-cdn.gateio.im/webp-social/safe.webphttps://img-cdn.gateio.im/webp-social/glassnode-studio_btc-realized-cap.webphttps://img-cdn.gateio.im/webp-social/glassnode-studio_btc-realized-profit-loss-ratio.webphttps://img-cdn.gateio.im/webp-social/glassnode-studio_bitcoin-realized-cap-since-cycle-low-absolute.webp

! محتوى تحرير موثوق، تم مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين والمحررين ذوي الخبرة. إعلانات الإفصاح تظهر البيانات على السلسلة أن تدفقات البيتكوين في هذه الدورة قد بلغت $678 مليار. إليك كيفية مقارنة هذا الرقم مع تلك الخاصة بالدورات السابقة.

نمو القيمة المدركة لعملة البيتكوين كان أكبر بـ 1.8 مرة من الدورة السابقة

في تقريرها الأسبوعي الأخير، ناقشت شركة التحليلات على السلسلة Glassnode نمو القيمة المحققة لعملة البيتكوين. يقوم هذا النموذج الرأسمالي بحساب القيمة الإجمالية لعملة البيتكوين من خلال افتراض أن قيمة كل توكن متداول تعادل السعر الذي تم فيه آخر تعامل على السلسلة.

من المرجح أن تتوافق آخر عملية تداول لأي عملة مع آخر مرة تم فيها تبادلها، لذا يمكن اعتبار السعر في ذلك الوقت هو أساس التكلفة الحالي لها. وبالتالي، فإن القيمة المدركة هي في الأساس مجموع أساس التكلفة لكامل العرض المتداول من BTC.

قراءة ذات صلة: تسعة بنوك تتوحد حول عملة مستقرة باليورو، مع التركيز على الإطلاق في النصف الثاني من عام 2026. بعبارة أخرى، يمثل النموذج الإجمالي لرأس المال الذي استخدمه المستثمرون لشراء عملاتهم البيتكوين. هذا على عكس القيمة السوقية المعتادة، التي تمثل القيمة التي يحملها الحاملو في الوقت الحالي.

في الدورة الحالية حتى الآن ( والتي بدأت في نوفمبر 2022)، قفزت القيمة المدركة في ثلاث موجات كبيرة، مما يشير إلى أن كمية كبيرة من رأس المال قد تدفقت إلى BTC من خلال ثلاث مراحل. بعد التدفقات الأخيرة، ارتفع المؤشر إلى مستوى قياسي قدره 1.06 تريليون دولار، كما يظهر الرسم البياني أدناه.

! Bitcoin Realize Cap

كيف تغيرت قيمة المقياس على مدار تاريخ الأصل | المصدر: Glassnode's The Week Onchain - الأسبوع 38، 2025

لكن كم من رأس المال المخزن في Bitcoin جاء خلال الدورة الأخيرة فقط؟ رسم بياني آخر شاركته Glassnode في التقرير يوضح ذلك ليس فقط لهذه الدورة، ولكن أيضًا لجميع الدورات السابقة.

! دورات البيتكوين

ت stacked cycles من BTC ضد بعضها البعض من حيث اتجاه رأس المال المدرك | المصدر: Glassnode's The Week Onchain - الأسبوع 38، 2025

في المجموع، جاءت تدفقات رأس المال غير المسبوقة بقيمة $678 مليار إلى البيتكوين خلال الدورة الأخيرة. وهذا يعادل 1.8 مرة من $383 مليار في نمو رأس المال المحقق الذي شهدته دورة 2018 إلى 2022. شهدت الدورة الأخيرة قفزة أكثر أسية من الدورات السابقة حيث كانت ($4.2 مليار من 2011 إلى 2015، و $85 مليار من 2015 إلى 2018)، لكن الحجم الضخم لرأس المال المعني في الدورة الأخيرة لا يزال مثيرًا للإعجاب.

قراءة ذات صلة: صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تشهد تدفقات خارجة مع تباطؤ جنون الشراء في سبتمبر بجانب الزيادة في رأس المال المحقق، فإن مقياسًا آخر يبرز في الدورة الحالية هو نسبة الربح/الخسارة المحققة. يقيس هذا المؤشر، كما يوحي اسمه، النسبة بين كمية البيتكوين التي يتم نقلها بربح وتلك التي يتم نقلها بخسارة.

! نسبة الربح / الخسارة المحققة في البيتكوين

بيانات نسبة الأرباح/الخسائر المدركة على مر السنين | المصدر: Glassnode's The Week Onchain - الأسبوع 38، 2025

كما هو مرئي في الرسم البياني أعلاه، شهدت نسبة أرباح/خسائر البيتكوين ثلاث قمم بقيم متطرفة في هذه الدورة، وهو ما يختلف عن الموجات الطويلة الوحيدة من الدورات السابقة. "بعد أن ابتعدنا للتو عن الثالث من هذا النوع من التطرف، فإن الاحتمالات تفضل مرحلة تبريد في المستقبل،" تشرح شركة التحليلات.

سعر BTC

لقد شهدت عملة البيتكوين تراجعًا أعمق على مدار اليوم الماضي حيث انخفض سعرها إلى مستوى 109,300 دولار.

! مخطط سعر البيتكوين

الاتجاه في سعر BTC خلال الأيام الخمسة الماضية | المصدر: BTCUSDT على TradingView

الصورة المميزة من Dall-E، Glassnode.com، الرسم البياني من TradingView.com ! عملية التحرير في bitcoinist تركز على تقديم محتوى موثوق ومبني على أبحاث دقيقة وغير متحيزة. نحن نلتزم بمعايير صارمة في مصادر المعلومات، وكل صفحة تخضع لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من الخبراء في التكنولوجيا والمحررين ذوي الخبرة. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوى لناقرائنا.