سقوط إثيريوم: كابوسي الشخصي كمؤمن بـ ETH

منذ أواخر عام 2024، شاهدت بالرعب كيف انهار حبيبي إثيريوم، محرقًا أكثر من 60% من قيمته في 4 أشهر فقط. ما كان يومًا "طابعة نقودي" تحول إلى ثقب أسود مالي. هل إمبراطوريتي البلوكتشين المفضلة تنهار أمام عيني؟

لطالما اعتبرت إثيريوم أكثر من مجرد أموال رقمية - إنها تلك الكمبيوتر الساهر الذي يدفع المستقبل. لكن الآن أنا أشكك في كل شيء. هل هذه الكابوس هي النهاية لـ ETH، أم مجرد اختبار مؤلم آخر قبل القيامة؟

الوحش الذي كان إثيريوم

قد تكون البيتكوين ذهبًا رقميًا، لكن الإثيريوم كان دائمًا الثوري الحقيقي. وُلِد في عام 2015 من عقل فيتاليك اللامع، ولم يتوقف ETH عند كونه ثاني عملة مشفرة - بل أصبح أساسًا لكل شيء يستحق العناء في هذا المجال.

غيرت تلك العقود الذكية كل شيء. بدون وسطاء، انفجرت الآلاف من التطبيقات من بروتوكولات الإقراض إلى أسواق NFTs عبر النظام البيئي. لا يزال أكثر من 70% من DeFi يعمل على هذا العملاق، حتى وهو يتعثر.

من بطل إلى صفر؟

الارتفاع والتوقف

لقد كانت رحلة إيثريوم مثيرة. من تلك ال $18 مليون ICO إلى أن تصبح ملك التمويل الجماعي لمشاريع البلوكشين، بدا أنها لا يمكن إيقافها.

كان من المفترض أن تكون الدمج في عام 2022 هو نقطة التحول - تلك عملية زراعة القلب من إثبات العمل الجشع للطاقة إلى إثبات الحصة الفعال. احتفلنا جميعاً بتقليل الطاقة بنسبة 99% وأحلام الآلاف من معاملات في الثانية. لكن أين أوصلنا ذلك الآن؟

على الرغم من هذه المذبحة السعرية، لا يزال إثيريوم يدعم:

• أكثر من 3,000 تطبيق لامركزي من الألعاب إلى التأمين
• 1.2 مليون معاملة يومية (5× أقرب منافس له )
• 62% من قيمة DeFi العالمية

لكن الأرقام لا تخفف الألم في محفظتي.

الواقع القاسي للسوق

لقد كان السوق بلا رحمة. من 4,100 دولار في ديسمبر إلى 1,385 دولار مخزية بحلول 9 أبريل. لقد كنت أشاهد محفظتي تتبخر بينما أترقب بشغف انتعاشاً.

تبدو المقاييس على السلسلة سيئة تمامًا. انخفضت العناوين النشطة من 400,000 إلى 333,000 في بضعة أشهر فقط. انهارت رسوم المعاملات بنسبة 95%، مما دمر آلية الحرق التي كانت من المفترض أن تجعل ايثر انكماشية.

هؤلاء الحيتان لم يساعدوا أيضًا. أحدهم تخلى عن 26,235 ايثر بخسارة قدرها $40 مليون. عندما يشعر كبار المال بالذعر، نعاني جميعًا.

لماذا نتعرض للضغط الشديد

آلية الحرق بالكاد تتلألأ

حرق رسوم EIP-1559 الذي كان من المفترض أن يجعل الايثر منخفض التضخم قد أصبح عمليًا ميتًا. انخفضت الحروق اليومية من 150,000 ايثر إلى 10,000 ايثر بطريقة مثيرة للشفقة. نحن الآن أكثر تضخمًا من بيتكوين! أي شخص لا يزال محتفظًا يحصل على تخفيف يومي.

الجميع يفرون إلى L2s

تلك الشبكات من الطبقة الثانية التي كان من المفترض أن "تكمل" إثيريوم تقوم في الواقع بافتراسها. الشبكات مثل Base تتعامل مع 80 عملية في الثانية بينما السلسلة الرئيسية تختنق. حوالي 65% من المعاملات قد تخلى عنها إلى مراعٍ أرخص.

ترقية دينكون في مارس؟ لقد جعلت الأمور أسوأ من خلال جعل L2s أكثر جاذبية، مما أدى إلى تقليل استخدام الشبكة الرئيسية بنسبة 30% أخرى.

الوضع الكلي كابوس

حرب التعريفات بين الولايات المتحدة والصين (145% تعريفات من الولايات المتحدة، 125% رد من الصين) أدت إلى حالة من الذعر في الأسواق. تم تدمير ETH بشكل كامل، حيث انخفض من أكثر من 2000 دولار إلى 1385 دولار.

ما هو التالي لـ إيثريوم؟

إن إجراء التنبؤات في هذه الكارثة يبدو كقراءة أوراق الشاي في إعصار. نحن نحارب المشاعر السلبية، ومخاوف التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة التي تسحب الأموال من العملات المشفرة. في غضون ذلك، تقوم سولانا وأفالانش بأخذ نصيبنا من السوق بسرعاتهما الفائقة.

أملنا الوحيد يكمن في حلول L2 مثل Optimism و Arbitrum لحل رسوم الغاز المبالغ فيها وسرعاتنا البطيئة. قد ينقذنا Proto-Danksharding إذا تمكن من تحقيق التوسع. لكننا بحاجة إلى الحفاظ على هيمنتنا في DeFi و DApp أو سنكون في ورطة.

إذا كنا محظوظين، ربما - فقط ربما - يمكن أن يصل ايثر إلى 1,800 دولار إلى 2,200 دولار بحلول نهاية 2025. لكن لا يزال هذا خسارة كبيرة من ذروات 2024.

الحقيقة الصعبة

على الرغم من مشاكله الحالية، يظل إثيريوم حجر الزاوية في ابتكار العملات الرقمية. من الريادة في التمويل اللامركزي وNFTs إلى دعم عدد لا يحصى من التطبيقات، فإن تأثيره لا يمكن إنكاره.

التوقعات على المدى القصير قاسية - ضغط تصحيحي مستمر، منافسة شديدة، وتقلبات في السوق. لكن الأساس التكنولوجي لا يزال قويًا، ولم تتخلى مجتمع المطورين عن السفينة.

إذا كنت لا تزال تؤمن بـ ETH كما أحاول أن أفعل، ابحث عن منصة تداول موثوقة. هذه ليست المرة الأولى التي نتعرض فيها للانهيار، والمؤمنون الذين صمدوا خلال الشتاءات السابقة انتهى بهم المطاف إلى الازدهار.

الأسئلة المتكررة

لماذا انخفضت إثيريوم بشكل دراماتيكي؟

العاصفة المثالية: انهيار النشاط على الشبكة، آلية الحرق المعطلة، استسلام الحيتان، والفوضى الاقتصادية العالمية.

هل إثيريوم يموت؟

ليس بعد. إنها لا تزال المنصة الرائدة للعقود الذكية مع أقوى نظام بيئي للمطورين. لكن الألم حقيقي.

ما هو توقع السعر الواقعي؟

الأجل القصير: 1,300-1,800 دولار. الأجل الطويل (إذا نجحت الترقيات): ربما 1,800-2,200 دولار، ولكن لا شيء مضمونة في هذا السوق.