في الآونة الأخيرة، أدلت رئيسة فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هارماك، بتصريحات مثيرة للتفكير خلال مقابلة مع وسائل الإعلام في فرانكفورت حول مشكلة التضخم. وأشارت إلى أن معدل التضخم في الولايات المتحدة قد يستمر في البقاء أعلى من المستوى المستهدف الذي حدده البنك المركزي على مدى السنوات القليلة المقبلة، وهو توقع يؤثر بشكل مباشر على موقفها من السياسة المالية الحالية.

أشارت هاما ك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لم يتمكن من تحقيق هدف التضخم البالغ 2% لمدة أربع سنوات ونصف متتالية. وذكرت: "سواء كان التضخم العام أو التضخم الأساسي، فإنهما يواجهان ضغوطًا تصاعدية مستمرة. ومن الجدير بالاهتمام بشكل خاص أن مشكلة تضخم الخدمات بارزة للغاية." بناءً على الوضع الاقتصادي الحالي، تتوقع أن يظل معدل التضخم أعلى من المستوى المستهدف في العامين المقبلين، ومن المحتمل أن لا يعود فعليًا إلى المستوى المثالي البالغ 2% حتى نهاية عام 2027 أو بداية عام 2028.

وجهة نظر هذه المسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي تعكس قلقًا عميقًا بشأن استمرارية التضخم. وتعتقد أنه على الرغم من أن بعض الزملاء يرون تأثير بعض العوامل (مثل الرسوم الجمركية) على الأسعار كظاهرة قصيرة الأجل، إلا أنها تحمل وجهة نظر مختلفة. قالت حماك: "من منظور التضخم، أظل حذرة بشأن الوضع الاقتصادي الحالي. أعتقد أن سياستنا المالية تحتاج إلى الاستمرار في الحفاظ على موقف تقييدي."

تصريحات حماك تعكس ليس فقط وجهات النظر المختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مشكلة التضخم، ولكنها تبرز أيضًا التحديات المعقدة التي يواجهها صانعو القرار عند وضع السياسة المالية. تشير وجهة نظرها إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الحفاظ على سياسة مالية مشددة نسبيًا لفترة أطول من أجل السيطرة على التضخم بشكل فعال.

هذا التوقع له أهمية كبيرة للأسواق المالية والمستثمرين والمستهلكين العاديين. إذا استمرت التضخم كما ذكر حماك حتى عام 2028، فسوف يؤثر بشكل عميق على جميع مجالات الاقتصاد، من معدلات الرهن العقاري إلى أسعار السلع الاستهلاكية، وصولًا إلى نمو الأجور، كل ذلك قد يتأثر.

بشكل عام، توفر وجهة نظر حماك لنا نظرة اقتصادية طويلة الأجل، بينما تذكرنا أيضًا بضرورة متابعة اتجاهات التضخم وتأثيرها المحتمل على الحياة اليومية. في هذا البيئة الاقتصادية، قد يحتاج الأفراد والشركات إلى تعديل التخطيط المالي الطويل الأجل للتكيف مع بيئة التضخم المرتفع التي قد تستمر.