في مجال TradFi، تعتبر DTCC (شركة الإيداع والتسوية الأمريكية) مؤسسة ذات أهمية كبيرة. حيث تعالج يومياً تريليونات الدولارات من تداول الأسهم والسندات والمشتقات، وتقدم خدمات التسوية والتسوية لسوق رأس المال في وول ستريت، وهي محور رئيسي في تشغيل النظام المالي.

مع التطور السريع للتمويل اللامركزي (DeFi)، يبرز مشروع يُدعى Mitosis. على الرغم من أن Mitosis وُلد في عالم blockchain متعدد السلاسل، ويختلف تمامًا عن DTCC الذي تأسس في نيويورك في السبعينات، إلا أن هناك تشابهًا مذهلاً بينهما من حيث تصميم النظام وتحديد الوظائف.

ستتناول هذه المقالة بالتفصيل مفاهيم التصميم الخاصة بمراكز المقاصة التقليدية مثل DTCC و LCH، وتحليل كيف تلعب كل منها دورًا مشابهًا في مجالاتها: ضمان شفافية تسوية الأموال، وتقليل المخاطر النظامية، وزيادة كفاءة السوق.

تسلط الدروس التاريخية من سوق رأس المال التقليدي الضوء على أهمية مراكز التسوية. في الستينيات، شهدت أسواق الأسهم الأمريكية زيادة هائلة في حجم التداول، لكنها كانت لا تزال تعتمد على المستندات الورقية في إجراء المعاملات. الأزمة الورقية التي اندلعت في عام 1968 كادت أن تؤدي إلى انهيار نظام التداول، مما دفع في النهاية إلى ولادة مؤسسات التسوية المركزية مثل DTCC. تتجلى القيمة الأساسية لمراكز التسوية في ثلاثة جوانب: تحمل مخاطر تسوية المعاملات كطرف مقابل مركزي (CCP)؛ توفير دفتر حساب موحد لضمان توافق السجلات؛ من خلال نظام الهامش وآلية صندوق المخاطر، تقليل مخاطر التخلف عن السداد بشكل فعال.

مع التوسع المستمر في نظام DeFi البيئي، تبرز مشكلة توزيع السيولة في بيئة متعددة السلاسل بشكل متزايد. في هذا السياق، وُلِدَ Mitosis، الذي يهدف إلى معالجة التحديات التي تواجه عالم DeFi. يستند إلى الفكرة الأساسية للمقاصات التقليدية، ويجمع بين خصائص تقنية blockchain، ليقدم حلًا مبتكرًا للتسوية في سوق DeFi.

ظهور Mitosis يشير إلى أن DeFi يتجه نحو اتجاه أكثر نضجًا وثباتًا. إنه لا يزيد فقط من سيولة الأصول عبر السلاسل وكفاءة استخدامها، بل يساعد أيضًا في تقليل المخاطر النظامية في النظام البيئي DeFi بالكامل. من خلال إدخال آليات مشابهة لمراكز التسوية في سوق رأس المال التقليدي، جلب Mitosis مستوى أعلى من الأمان والموثوقية إلى سوق DeFi.

مع التقدم المستمر في التكنولوجيا وتطور السوق، يمكننا أن نتوقع أن مشاريع مبتكرة مثل Mitosis ستلعب دورًا متزايد الأهمية في النظام البيئي للتمويل اللامركزي في المستقبل. ستوفر مزيدًا من الاستقرار والكفاءة للتمويل اللامركزي، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى الأمام.