ثورة المشتقات التخزينية السائلة: تحليل الزيادة في 2023

ظهور المشتقات السائلة للتخزين

لقد ظهرت المشتقات التخزينية السائلة (LSDs) كقوة تحويلية في مشهد التمويل اللامركزي (DeFi). تتيح هذه الأدوات المالية المبتكرة للمستخدمين تخزين العملات المشفرة الخاصة بهم مع الحفاظ على السيولة، مما يعالج بشكل فعال مشكلة عدم كفاءة رأس المال المستمرة في آليات التخزين التقليدية.

تأثير السوق والنمو

لقد كان ارتفاع المشتقات (LSDs) مذهلاً حقًا. اعتبارًا من مايو 2023، كانت ليدو، أكبر مزود للمشتقات، قد جمعت حوالي $12 مليار من القيمة الإجمالية المقفلة ( TVL )، مما يثبت مكانتها كتطبيق DeFi المهيمن على شبكة Ethereum. يسلط هذا النمو الكبير الضوء على شهية السوق للحلول التي توازن بين توليد العائد ومرونة الأصول.

آلية التخزين السائل

تعمل LSDs من خلال إصدار تمثيلات رمزية للأصول المودعة. عندما يقوم المستخدمون بتخزين cryptocurrencies الخاصة بهم، مثل Ether (ETH)، من خلال منصات التخزين السائل، فإنهم يتلقون كمية معادلة من رموز المشتقات. تُعرف هذه الرموز غالبًا باسم "رموز الإيصال" أو "الرموز المودعة"، ويمكن تداولها بحرية، أو استخدامها كضمان، أو دمجها في بروتوكولات DeFi الأخرى.

ترقية شابيلا كاتاليست

ترقية شابيلا لشبكة إيثريوم، التي تم تنفيذها في أبريل 2023، كانت بمثابة حافز كبير لسوق التخزين . قدمت هذه الترقية القدرة على سحب ETH المخزنة، وهي ميزة لم تكن متاحة من قبل. لقد أدت المرونة المكتشفة حديثًا إلى زيادة الثقة في خدمات التخزين وانتقال رأس المال إلى منصات LSD.

بيانات السوق والاتجاهات

تحليل السلسلة يكشف عن الشعبية المتزايدة لخدمات التخزين السائل:

• حوالي 19.8 مليون ETH تم تخزينها اعتبارًا من مايو 2023
• يتم إدارة حوالي 50% من ETH المخزنة من خلال خدمات التخزين السائل
• بعد شابيلا، تم إلغاء تخزين ما يقرب من 1.3 مليون ETH، مع إعادة تخزين حوالي 470,000 ETH لاحقًا في بروتوكولات التخزين السائل

تشير هذه الأرقام إلى تحول واضح في تفضيلات المستخدمين نحو خيارات التخزين السائل، مدفوعًا بالمرونة المحسّنة والإمكانات لتحقيق كفاءة رأس المال.

فرص الاستثمار في نظام LSD البيئي

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الحصول على تعرض لسوق LSD، تتوفر عدة خيارات:

1. الاستثمار المباشر في رموز LSD: شراء رموز LSD مثل stETH (Lido)، cbETH (Coinbase)، أو rETH (Rocket Pool) على Exchanges العملات المشفرة الكبرى.

2. رموز حوكمة البروتوكول: الاستثمار في رموز الحوكمة لمقدمي LSD، الذين قد يستفيدون من نجاح المنصة.

3. التخزين ETH للمشتقات السائلة: المشاركة مباشرة في التخزين السائل من خلال إيداع ETH في بروتوكولات المشتقات السائلة.

اعتبارات للمستثمرين

بينما تقدم المشتقات فوائد جذابة، يجب على المستثمرين المحتملين النظر في ما يلي:

• مخاطر العقود الذكية: كما هو الحال مع جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي، فإن منصات LSD عرضة لثغرات العقود الذكية.
• تقلبات السوق: قد تشهد رموز LSD تقلبات في الأسعار بالنسبة لأصولها الأساسية.
• البيئة التنظيمية: قد تؤثر البيئة التنظيمية المتطورة لخدمات DeFi والتخزين على أسواق LSD.

الاستنتاج

إن الزيادة في المشتقات الناتجة عن التخزين السائل طوال عام 2023 تمثل تطورًا كبيرًا في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). من خلال سد الفجوة بين مكافآت التخزين واحتياجات السيولة، فتحت المشتقات الناتجة عن التخزين السائل آفاقًا جديدة لكفاءة رأس المال ومشاركة المستخدمين في شبكات البلوك تشين. مع استمرار نضوج النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب المشتقات الناتجة عن التخزين السائل دورًا متزايد الأهمية في تشكيل مستقبل التمويل اللامركزي.