#鲍威尔讲话 مؤخراً، ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول خطاباً مهماً، كاشفاً أن السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي تمر بتعديلات كبيرة.

أولاً، اعترف باول بصراحة بالأخطاء السياسية السابقة. وذكر أن سياسة التيسير الكمي الضخمة التي تم تنفيذها خلال جائحة 2020 كانت تدبيرًا ضروريًا لإنقاذ السوق في أوقات الأزمات، ولكن من منظور الوقت الحالي، كانت فترة التيسير طويلة جدًا. والسبب في عدم القدرة على تشديد السياسة في الوقت المناسب هو القلق من تكرار ما حدث في عام 2013 و2018، عندما كانت استجابة السوق لتشديد السياسة قوية للغاية، مما أدى إلى تقلبات شديدة.

عند الحديث عن الموقف السياسي الحالي، أشار باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد اقترب من إنهاء عملية تقليص الميزانية التي بدأها في عام 2022. وأكد بشكل خاص أن الاحتياطي الفيدرالي سيكمل العمل بحذر، لتجنب تشديد السياسة بشكل مفرط مما يؤدي إلى ضيق السيولة في السوق.

الأكثر أهمية هو أن تصريحات باول تُظهر أن تركيز سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) بدأ يتغير. على الرغم من أن مستوى التضخم الحالي لا يزال مرتفعًا، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرى أن هذا يرجع أساسًا إلى عوامل قصيرة الأجل مثل الرسوم الجمركية، وأن مخاطر التضخم على المدى الطويل تحت السيطرة نسبيًا. بالمقابل، فإن إشارات تباطؤ سوق العمل تثير المزيد من القلق.

هذا يعني أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) تتحول من السيطرة الصارمة على التضخم إلى التركيز على صحة سوق العمل. في هذا السياق، هناك احتمال كبير للاستمرار في خفض أسعار الفائدة في المستقبل، ولكن المسار المحدد للسياسة سيعتمد على تغير البيانات الاقتصادية، وسيبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) متبنيًا لاستراتيجية مرنة للتعامل.

قد يؤثر هذا التحول في السياسة بشكل عميق على الأسواق المالية، ويجب على المستثمرين متابعة توجهات قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) اللاحقة وتأثيرها المحتمل على مختلف الأصول.