لماذا كانت أسهم AMD تتراجع اليوم

النقاط الرئيسية

• أكدت Seaport Research أن أعمال الذكاء الاصطناعي (IA) لشركة AMD تتباطأ.
• ظهرت تهديدات جديدة بفرض رسوم على أشباه الموصلات.
• أظهر تقرير ضعيف عن الوظائف أن الاقتصاد يتباطأ.

تراجعت أسهم شركة Advanced Micro Devices اليوم استجابةً لتخفيض تصنيفي يشير إلى ضعف في قسم الذكاء الاصطناعي لديها.

بالإضافة إلى ذلك، قد تكون القيمة قد تفاعلت سلبًا مع تقرير عمل محبط، بالإضافة إلى تهديد جديد بشأن الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات. أخيرًا، ظهرت تقارير تظهر أن OpenAI تخطط لصنع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لأول مرة، مما قد يهدد الموردين مثل AMD وNvidia.

نتيجة لذلك، انخفض السهم بنسبة 6.3% حتى الساعة 11:28 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

AMD تتلقى ضربة

كان السبب الرئيسي وراء البيع الجماعي هو تدهور في Seaport Research، الذي خفض تصنيفه لشركة AMD من “شراء” إلى “محايد”، مشيرًا إلى أن التحقق في سلسلة التوريد أظهر نموًا أبطأ في أعمالها في شرائح الذكاء الاصطناعي.

أظهرت تقارير أخرى أن هذه المخاوف قد زادت، حيث أظهر تقرير الوظائف لشهر أغسطس أنه تم إضافة 22000 وظيفة فقط في الشهر الماضي، وهي علامة على تباطؤ اقتصادي.

بالإضافة إلى ذلك، أعاد الرئيس ترامب التأكيد على أن إدارته ستفرض رسومًا على الواردات من أشباه الموصلات للشركات التي لا تنقل إنتاجها إلى الولايات المتحدة. ليس من الواضح ما إذا كانت هذه السياسة ستؤثر على AMD، التي مقرها الولايات المتحدة، ولكن كشركة بدون مصانع، تعاقدت مع مصانع مثل TSMC لإنتاجها. قد تؤثر حالة عدم اليقين المحيطة بهذه التدابير أيضًا على السهم.

تراجعت شركات مثل Nvidia، أكبر مصنع لرقائق الذكاء الاصطناعي، اليوم أيضًا، رغم أن ذلك قد يكون ردًا على تقرير من فاينانشيال تايمز يفيد بأن OpenAI ستبدأ لأول مرة في إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما يحد من اعتمادها على الشركاء الخارجيين.

ما يعنيه ذلك لشركة AMD

تقرير Seaport عن تباطؤ النمو في أعمال الذكاء الاصطناعي هو الخبر الأكثر قلقًا، حيث احتلت AMD المرتبة الثانية في وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي، على الرغم من أنها لا تزال متأخرة كثيرًا عن Nvidia.

أبلغت AMD عن مبيعات قوية لمسرعات الذكاء الاصطناعي Instinct Mi350 في الربع الثاني. حتى الآن، يبدو أن الازدهار صحي بعد أن تضاعفت تقييمات Anthropic إلى $183 مليار في بداية الأسبوع، لكن يجب على المستثمرين أن يكونوا منتبهين لأي تقارير أخرى عن ضعف في الذكاء الاصطناعي من AMD.

أنا قلق شخصياً من أن هذه الضربة على AMD قد تكون مجرد بداية لاتجاه أوسع. إذا كانت فحوصات سلسلة التوريد تظهر بالفعل تباطؤًا، ماذا يمكن أن نتوقع عندما تتجلى التأثيرات الكاملة للتبريد الاقتصادي؟ تهديد الرسوم الجمركية من ترامب يضيف فقط طبقة أخرى من عدم اليقين التي لم نحتاجها.

وبصراحة، فإن خبر أن OpenAI تطور رقائقها الخاصة يمكن أن يكون مدمرًا على المدى الطويل. إذا تابعت المزيد من شركات الذكاء الاصطناعي هذا المسار من التكامل العمودي، فأين سيترك ذلك الموردين مثل AMD الذين استثمروا بقوة في هذا القطاع كمحرك للنمو؟

قد يكون الوقت قد حان لإعادة النظر في التقييمات المبالغ فيها في جميع أنحاء قطاع أشباه الموصلات الموجهة نحو الذكاء الاصطناعي.