بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

Gate (NASDAQ:DOCU) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، بإيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% عن العام السابق، وإيرادات بلغت 818 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق، مع تحقيق هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 30%. تميز الربع بتقدم ملحوظ في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة الجذب الدولي وقطاع الأعمال، وتعزيز تركيز الإدارة على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ Gate

في الوقت الذي أطلقت فيه نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، حققت الشركة أيضًا احتفاظًا صافيًا أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في متوسط حجم العمليات، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإيرادات الإجمالية، مع نمو قدره 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الأعمال للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وبلغت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. تسارعت نتائج الربع الثاني وتمثل واحدة من أكبر فترات النمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسين الأساسيات لدى عملاء التوقيع الإلكتروني وCLM، وزيادة المساهمة من الطلب على IAM. إلى جانب ربع معين، نحن متحمسون لرؤية الفواتير تبدأ في التسارع على مدار العام بأكمله، خاصة عندما نقوم بتعديل التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة الإيرادات، جنبًا إلى جنب مع التزامنا المستمر لتعزيز الكفاءة. كانت هوامش التشغيل غير GAAP 30%، حيث نواصل الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف على أساس سنوي إلى 27%، مما سمح بإعادة شراء كبيرة للأسهم بقيمة 200 مليون دولار هذا الربع.” – ألان سي. ثيجسن، الرئيس التنفيذي

تظهر هذه المجموعة من نمو الإيرادات والربحية - جنبا إلى جنب مع إعادة رأس المال بشكل منضبط من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة التنفيذ وتتنبأ بعوائد أكبر للمستثمرين، خاصة لأن زيادة الفوترة والاحتفاظ الصافي تشير إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسارع اعتماد IAM مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من خانتين منخفضتين في محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية يغلقون على الأقل صفقة واحدة من IAM، وعملاقت Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون الإدارة المتقدمة لدورة حياة العقود (CLM) والتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير للميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل Gate Navigator، وإعداد الاتفاقيات، وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمييز المنتجات.

“العملاء. على الرغم من أنه لا يزال مبكرًا، فقد أغلق أكثر من 50% من ممثلي حساباتنا التجارية صفقة واحدة على الأقل في IAM. بشكل خاص، زاد الحجم المتوسط للعمليات أيضًا في الربع الثاني، مع دخول IAM إلى منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، الرائدة عالميًا في تصنيع المستشعرات، التي قامت بتسريع تدفق العمل لديها وبدأت في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي Gate Iris لاستخراج المعلومات من الاتفاقيات. شهد Gate CLM دفعة محسنة في الربع الثاني، حيث قدم أحد أقوى الأرباع في النمو السنوي للاحتياطيات في السنوات الأخيرة.” – ألان سي. ثيجسن، الرئيس التنفيذي

إن الزخم الصعودي لـ IAM واختراقه المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع الفرص القابلة للتحقيق، ويعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الصفقات الرقمية وتحليل العقود.

تضمن الانضباط التشغيلي هوامش مرتفعة في ظل الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير مطابق لمعايير GAAP مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة، والتي تمثل عبئاً سنوياً قدره حوالي 100 نقطة أساس، وانخفاضاً مؤقتاً في الهامش التشغيلي بسبب التغيرات في تركيبة التعويضات والمزايا الفريدة للسنة السابقة. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.100 مليون دولار نقداً ودون ديون، مستمرة في توظيف معتدل واستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر صعوبة في مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي من بين جميع أرباع السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك توقيت وتأثير برامج التعويض لدينا، وبشكل خاص الانتقال إلى النقد من رأس المال لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان الربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا له فائدة فريدة في هامش التشغيل تبلغ حوالي 150 نقطة أساس مرتبطة باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي للمنازعات. كما أن انتقالنا إلى السحابة لا يزال يوفر عبئًا على أساس سنوي لهوامش الربح.” – بليك جيفري غرايسون، المدير المالي

تُبرز استمرارية الأرباح العالية حتى في مواجهة رياح المعاكسة للهوامش مقاومة نموذج عمل Gate، مما يدعم الاستثمارات الجديدة وعوائد رأس المال بينما يقيد مؤقتًا التوسع الإضافي للهامش غير المدقق حتى يتم تقليل ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى المستقبل

تتوقع الإدارة تحقيق إيرادات تتراوح بين 804 و808 ملايين دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو سنوي قدره 7% ) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 و3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو سنوي قدره 7% )، مع توقعات بإيرادات تتراوح بين 3.325 و3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( بمتوسط نمو قدره 7% ). يتراوح هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للسنة الكاملة، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في السنة الكاملة عبئًا يبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يخف في السنة المالية المقبلة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة من رقمين منخفضة في محفظة اشتراكاتهم بنهاية العام، وأبرزت تركيزها المستمر على إعادة رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم الاستباقية.