أسهم أمازون: على وشك الانفجار مع تزايد آمال خفض الفائدة والتجارة

• ٢٧ أكتوبر ٢٠٢٥
• |
• 22:13

أمازون ( ناسداك: AMZN ) دخلت مرحلة حاسمة من التوحيد بينما يزن المستثمرون خطوتها الكبيرة التالية.

لقد كانت الأسهم تتداول بشكل جانبي لعدة أشهر، مكونة قناة أفقية واضحة بين الدعم بالقرب من $210 والمقاومة حول 245 دولار. تُظهر حركة السعر الأخيرة أن أمازون ارتدت مرتين من الحد الأدنى، مما يؤكد أن المشترين لا يزالون نشطين في الدفاع عن هذا المستوى.

عند إغلاق جلسة التداول الأخيرة، كانت أسهم أمازون عند 226.73 دولار، بزيادة 1.12% خلال اليوم. تشير الإعدادات الفنية إلى أن السوق يجمع الطاقة لاختراق محتمل، مع الاعتماد على الاتجاه على إشارات الاقتصاد الكلي ونتائج أرباح الشركة القادمة.

الصورة الفنية: محايدة ولكن تميل نحو الصعود

على الرسم البياني اليومي، احترم AMZN هيكله المحصور منذ أوائل الصيف، حيث تدخل المشترون بالقرب من $210 وقام البائعون بحدود الارتفاعات حول 245 دولار. حالياً، يجلس RSI عند 56، مما يشير إلى زخم متوازن ولكن مع مجال للارتفاع قبل الدخول في منطقة الشراء المفرط. في الوقت نفسه، خطوط MACD تتقارب تدريجياً نحو تقاطع صعودي، مما يوحي بإمكانية تسارع الزخم الصعودي.

!

من الناحية الفنية، تبقى الصورة بناءة طالما أن مستوى $210 مستمر. يمكن أن يفتح الاختراق فوق $245 الباب أمام اتجاه صعودي جديد يستهدف نطاق 260 دولار – $270 ، بينما قد يكشف الإغلاق أسفل الدعم عن ضعف قصير المدى نحو 190 دولار. في الوقت الحالي، تعكس الرسم البياني تراكمًا بدلاً من توزيع، وغالبًا ما يكون مقدمة لقوة متجددة.

!

السياق الكلي: خفض الأسعار وآمال التجارة

خارج المخطط، فإن التفاؤل بشأن إمكانية خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام يدعم معنويات التكنولوجيا. قد تؤدي تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى تعزيز إنفاق المستهلكين وطلب الإعلانات— وهما ركيزتان رئيسيتان في نموذج أعمال أمازون.

في الوقت نفسه، أدى تحسين الخطاب حول علاقات التجارة بين الولايات المتحدة والصين إلى تخفيف بعض حذر المستثمرين. أي تقدم نحو حل تجاري يمكن أن يفيد سلسلة إمداد أمازون ويساعد في تقليل تكاليف المدخلات، مما يزيد من الهوامش مع اقتراب موسم التسوق للعطلات.

إعادة هيكلة الدافع: تقليص لتبسيط

بينما يصبح السياق الكلي أكثر دعمًا، تواصل أمازون تعديل هيكلها الداخلي. وذكرت التقارير أن الشركة تخطط للتخلص من حوالي 30,000 وظيفة إدارية، وهو ما يعادل حوالي 10% من قوتها العاملة من ذوي الياقات البيضاء، كجزء من حملة كفاءة بدأت في عام 2022. ستشمل التخفيضات عدة أقسام، بما في ذلك الأجهزة والموارد البشرية والعمليات.

على الرغم من أن هذه الخطوة أثارت الكثير من التساؤلات، إلا أن المحللين يعتبرونها بشكل كبير خطوة استباقية لتحسين العمليات بعد سنوات من التوظيف المفرط خلال فترة الجائحة. لا يزال إجمالي عدد موظفي أمازون يتجاوز 1.5 مليون موظف حول العالم، مما يبرز حجمها الهائل وتعقيد عملياتها. يمكن إعادة توجيه المدخرات من هذا الهيكلة نحو مجالات النمو مثل أتمتة اللوجستيات وبنية الذكاء الاصطناعي.

الأرباح في التركيز: هل يمكن لأمازون أن تثير الإعجاب مرة أخرى؟

من المقرر أن تعلن أمازون عن نتائج الربع الثالث من عام 2025 في 30 أكتوبر، والتوقعات عالية. يتوقع المحللون أن تكون الأرباح 1.57 دولار للسهم، بزيادة تقارب 10% على أساس سنوي، بإيرادات تقارب 177.9 مليار دولار - بزيادة حوالي 12%.

تتوقع وول ستريت أيضًا نموًا واسع النطاق عبر قطاعات أمازون:

• توقعات إيرادات المتاجر الإلكترونية: +8.3% على أساس سنوي لتصل إلى 66.5 مليار دولار
• خدمات بائعي الطرف الثالث: +10.6% على أساس سنوي إلى 41.8 مليار دولار
• خدمات الإعلان: +20.5% على أساس سنوي إلى 17.3 مليار دولار
• AWS (أمازون ويب سيرفيسز): +17.8% على أساس سنوي إلى 32.3 مليار دولار

تشير هذه التوقعات إلى أنه على الرغم من الضغوط الاقتصادية والمنافسة المتزايدة، لا يزال النشاط الأساسي لشركة أمازون قويًا. ومن الجدير بالذكر أن قسم الإعلانات لديها يستمر في الظهور كمحرك نمو عالي الهامش، بينما تظل AWS محورًا رئيسيًا لربحية الشركة بشكل عام.

تنافس السحابة وضغط البنية التحتية

تواجه خدمات أمازون ويب، أكبر مساهم في أرباح الشركة، كل من الفرص والتحديات. أشار محللو UBS مؤخرًا إلى تفاؤل متجدد في إنفاق بنية السحابة التحتية، حيث أشار عدد من العملاء المؤسسيين إلى تعافي الميزانيات في الربع الثالث. ومع ذلك، لا تزال AWS متأخرة عن Microsoft Azure في تسريع النمو، مما يعكس تنافسًا أشد في سباق السحابة المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

أدى انقطاع خدمة AWS الأخير الذي أثر على منصات رئيسية مثل Autodesk وSnapchat وZoom إلى تجديد النقاش حول الاعتماد العالمي على عدد قليل من مزودي الخدمة السحابية. على الرغم من ذلك، لا يزال حجم AWS وموثوقيتها يدعمان هيمنة أمازون في البنية التحتية الرقمية. ستظهر تقارير الأرباح القادمة ما إذا كانت AWS قد استعادت زخمها بعد التعثر القصير.

توسيع “أمازون الآن” في الإمارات العربية المتحدة

بصرف النظر عن عملياتها في أمريكا الشمالية، تواصل أمازون دفع الحدود عالميًا. أطلقت الشركة مؤخرًا “أمازون الآن”، وهي خدمة توصيل في غضون 15 دقيقة في الإمارات العربية المتحدة، مما يتيح للعملاء استلام البقالة والإلكترونيات ومنتجات العناية الشخصية تقريبًا على الفور. يتم تنفيذ الطلبات عبر مستودعات صغيرة مدمجة داخل الأحياء الحضرية—استراتيجية مصممة لتعزيز قبضتها على التجارة الفائقة السرعة.

تسلط هذه التوسعة الضوء على قدرة أمازون على الابتكار حتى مع تبسيطها لقطاعات الأعمال الأخرى. كما تعزز من ميزة الشركة في التوصيل إلى آخر ميل — وهي واحدة من أهم مزاياها التنافسية.

تقييم وأداء السوق

على الرغم من حجمها وابتكارها، فإن أداء أمازون في عام 2025 قد تخلف عن نظرائها في التكنولوجيا. فقد ارتفعت أسهمها بنسبة 3.9% فقط منذ بداية العام، مقارنة بزيادة نسبتها 25.8% لمايكروسوفت و40.3% لألفابيت. يُعزى هذا الأداء الأبطأ إلى النمو المعتدل في خدمات أمازون ويب (AWS) ومشاعر المستثمرين الحذرة قبل إعلان الأرباح.

ومع ذلك، تظل وول ستريت متفائلة بشكل عام. تظل التقييمات الإجمالية لـ AMZN “شراء قوي”، ويبلغ متوسط الهدف السعري لمدة 12 شهرًا أكثر من 260 دولارًا، مما يشير إلى إمكانيات صعود كبيرة إذا حققت الأرباح التوقعات.

التوقعات: بناء هادئ قبل التحرك

حتى الآن، يرسم مخطط أمازون صورة من الهدوء قبل عاصفة محتملة. يعكس الارتداد المزدوج من الدعم اهتماماً شرائياً أساسياً، بينما قد تعمل البيئة العامة للسوق - تفاؤل خفض الأسعار، استقرار التجارة، والطلب القوي في التجزئة - كوقود للاختراق.

إذا قدمت أمازون نتائج قوية في 30 أكتوبر وأشارت إلى استمرارية الصمود في AWS والإعلانات، فقد يتخلى الاتجاه الجانبي المطول أخيرًا عن الزخم التصاعدي المتجدد. بالنسبة للمستثمرين الصبورين، فإن مرحلة التوحيد الحالية قد تمثل قاعدة تتشكل للمرحلة التالية إلى الأعلى.