أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم تدير 10.3 تريليون دولار - أكثر من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا واليابان. الآن، يقوم الرئيس التنفيذي لها، لاري فينك، بنقل صندوق السندات الحكومية المرمز BUIDL إلى إحدى السلاسل العامة الرئيسية.

البيانات لا تكذب: BUIDL تم إطلاقها في مارس من العام الماضي، وفي غضون أسابيع، زادت قيمتها إلى 500 مليون دولار، وفي نوفمبر من هذا العام وصلت إلى 1.1 مليار دولار. ومن جهة أخرى، شاهدنا ETF بيتكوين الخاص بهم، الذي جمع أكثر من 50 مليار خلال 18 شهرًا - لم نرَ مثل هذه السرعة في النمو في تاريخ ETFs.

تتضمن هذه الموجة من RWA مشكلة قاتلة: لا يمكن للأموال المؤسسية أن تتجول عارية على دفاتر الحسابات الشفافة. كل أمر تضعه وكل مركز لديك يتم مراقبته، أليس هذا تقديم رأسك للعلماء ليتفوقوا عليك؟

لذلك وجود ASTER من هذا النوع من L1 الخصوصية يصبح منطقيًا. التكامل الأصلي لإثباتات المعرفة الصفرية، وآلية منع MEV، ويمكن أن تلبي احتياجات التدقيق المتوافق - يجب أن يتم KYC، ويجب فحص البيانات، ويجب استخدام الأوراكيل من المستوى المؤسسي.

بصراحة، هذه ليست DEX في الشبكة المظلمة. إذا كانت المالية التقليدية تريد حقًا الدخول على نطاق واسع في DeFi، فإن بنية الخصوصية التحتية هي سؤال لازم وليس سؤال اختياري.

لقد قاموا الآن بحجز 50 مليون دولار لعمليات إعادة الشراء S3، التوقيت دقيق جداً - بينما لا تزال مؤسسة الإيثيريوم تقوم بالبيع، فإن العوائد هنا ترتفع بدلاً من ذلك.

السوق دائمًا هكذا، عندما يفهم الجميع ويقررون الدخول، سيكون السعر قد ارتفع بالفعل. عند النظر إلى عام 2026، إما أن تكون محظوظًا أو نادمًا.