في الآونة الأخيرة، قدم توم لي تفسيرًا مثيرًا للاهتمام بشأن هذا الهبوط في السوق. إنه يعتقد أن الجذور تكمن في المشاكل الكبيرة التي واجهتها ميزانيات شركتين لصنع السوق، وأن سلسلة التمويل قد لا تتمكن من الصمود. والأكثر أهمية هو أن بعض المستثمرين الكبار قد شعروا بالفرصة، وبدأوا في الهجوم، مستهدفين بشكل خاص مراكز الرافعة المالية لبيتكوين. وكانت النتيجة هي عمليات تصفية متتالية، وبيع ذعر من موجة إلى أخرى، مما أدى إلى انهيار كامل في معنويات السوق.

بصراحة، هذه المرة ليست تمامًا بسبب العوامل الكلية، بل تشبه أكثر تأثير الدومينو داخل الصناعة. كان من المفترض أن يكون صناع السوق هم من يثبتون السوق، لكنهم انهاروا أولاً، وأصبحوا بدلاً من ذلك شرارة الانفجار. عندما رأى كبار المستثمرين الفرصة، بدأوا حرب قنص مباشرة، وأصبح المستثمرون الصغار ضحايا. الآن، السوق بأكمله ضعيف للغاية، ومن المحتمل أن يتعين عليه امتصاص هذه الصدمة على المدى القصير.