#比特币行情观察 بيتكوينbig dump 30%، هل دخلنا حقًا في سوق الدببة؟ تقييم شامل من 5 أطر تحليلية

1️⃣ مؤشر الخوف والطمع الحالي هو 15 (خوف شديد)، وقد استمرت مشاعر الذعر في السوق لمدة شهر. غالبًا ما يرافق الخوف الشديد دورة البيع، مما يعزز الضغط الهبوطي. إذا استمر المؤشر دون 20، فقد يؤدي ذلك إلى تصفية إضافية. ولكن من خلال البيانات التاريخية، يُعتبر الخوف الشديد فرصة للشراء. قد تكون حالة الذعر الحالية قد اقتربت من القاع، ومن المتوقع حدوث انتعاش على المدى القصير. يوضح هذا الإطار التحليلي أن السوق في حالة هبوط قصيرة الأجل، ولكن ليس تحولًا من صعود إلى هبوط.
2️⃣ تحليل الجانب الفني لمؤشر MA لمدة 50 يومًا/200 يومًا، تم تأكيد التقاطع الموتي (حيث يخترق MA قصير الأجل MA طويل الأجل)، مماثل لنقطة البداية لسوق الدببة في 2022. من الناحية الفنية، الآن هو إشارة قوية لسوق الدببة، الاتجاه في طريقه للانعكاس، والهدف السفلي هو 74,000-80,000 دولار. مؤشر RSI (14 يومًا)، انخفض بسرعة من 70+ (مبالغ فيه) إلى 35 (مبالغ فيه في البيع)، مصحوبًا بتقلبات عالية، تشير حالة البيع المبالغ فيها على المدى القصير إلى انتعاش، ولكن إذا لم يتم كسر 30، فلا توجد انعكاسات قوية. لذا، من حيث المؤشرات الفنية، من الواضح أننا في سوق دببة، ولكن حالة البيع المبالغ فيها تشير إلى احتمال حدوث انتعاش في غضون 1-2 أسبوع.
3️⃣ التحليل الأساسي: تدفق ETF: دخل 61.9 مليار دولار طوال العام، ولكن بعد الربع الثالث تحول إلى تدفق خارجي. لا تزال المؤسسات (مثل MicroStrategy) تجمع الحصص، لكن الذعر بين المستثمرين الأفراد يزيد من ضغط البيع. سيولة السوق: أولاً، هناك إغلاق الحكومة الأمريكية، ولم يتم ضخ أموال وزارة الخزانة في السوق، بالإضافة إلى تفاقم الخلافات بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مما زاد من عدم اليقين بشكل عام. ارتفعت علاقة بيتكوين بالسوق التقليدي إلى 0.6-0.7، متأثرة بأسعار الفائدة والتضخم والسيولة، ومن المتوقع أن تظل الظروف بشكل رئيسي تقشفية في عام 2025. من الناحية الأساسية، لا يزال السوق في حالة سوق ثور، بل حتى سوق ثور طويل الأجل، ولم يحن وقت ضخ السيولة بعد، لكن التدفق الخارجي على المدى القصير يعتبر تصحيحاً للسوق.
4️⃣ تحليل البيانات على السلسلة العناوين النشطة: انخفضت بنسبة 20% من الذروة. حجم التداول: big dump بنسبة 30%. العناوين المحتفظ بها: النسبة المئوية للاحتفاظ طويل الأجل (أكثر من 1 سنة) ارتفعت إلى 65%، توزيع عمر UTXO يظهر ما زال هناك تراكم، وليس بيع بدافع الذعر. الضعف على السلسلة يدل على أن السوق الآن في سوق الدببة، لكن سلوك الاحتفاظ يُظهر أن الوقت الحالي ليس انهيارًا شاملًا.
5️⃣ تحليل دورة السوق لبيتكوين المتأثرة بالنصف التقليدي الذي يمتد لمدة 4 سنوات قد تغير في 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثير ETF ودخول رأس المال التقليدي. بعد نصف النصف بـ 19 شهرًا، يجب أن يكون السعر التاريخي الأعلى عادةً أعلى، ولكن تأثير ETF على العرض غير الديناميكية، مما أضعف تأثير القمة. مشابه لدورة 2017 المتأخرة، قد يحدث انتعاش بعد انخفاض بنسبة 20%. لذا، قد يستمر سوق الثور حتى 2026، والسعر المستهدف لا يزال 20w. لنلخص، هل دخلنا الآن في سوق الدببة؟ في الأجل القصير (1-3 أشهر) دخلنا تصحيح سوق الدببة، حيث تُظهر المؤشرات الفنية/على السلسلة/الماكرو ضغطًا هبوطيًا متسقًا، والنقطة المستهدفة تتراوح بين 70-80k، واحتمالية 40%. لكننا لم ندخل بعد في سوق دببة كاملة، حيث تُظهر سلوكيات مؤسسات ETF والاحتفاظ على السلسلة أن القاعدة الأساسية لا تزال مستقرة، ولا توجد مخاطر انهيار، وقد يمتد الدورة حتى 2026.