ماذا يخاف السوق؟ بصراحة، معظم الناس في هذه الجولة من الإغراق لم يفهموا الوضع على الإطلاق.

إن التخفيف الكمي (QT) من الاحتياطي الفيدرالي فعلاً يسحب السيولة من السوق - احتياطي البنوك يتقلص، الائتمان يتقلص، وتكاليف التمويل ترتفع بشكل حاد. سوق العملات الرقمية حساس للغاية تجاه السيولة، لذا فإن التقلبات الحادة في الأسعار في هذا السياق هي أمر طبيعي تمامًا. لكن هل هذه هي نهاية العالم؟ بعيد كل البعد عن ذلك.

لقد استعرضت محاضر اجتماعات FOMC الأخيرة، وهناك إشارة رئيسية تم تجاهلها: احتياطيات البنوك تقترب من الحد الأدنى الذي حددته الاحتياطي الفيدرالي "لمستوى كافٍ". تشير التجارب التاريخية إلى أنه بمجرد الوصول إلى هذه النقطة، ستتوقف QT بسرعة - كما حدث في عام 2019 حيث حدث تحول سريع خلال بضعة أشهر. إن التقلبات الحالية، في جوهرها، هي آخر آلام فترة الشدّة في السيولة.

في مثل هذه اللحظات، توجد فرص مخفية. على المدى القصير، ستظل التقلبات مرتفعة، لكن احتمالية الانهيار النظامي منخفضة - الخوف يأتي من تضييق السيولة، وليس من انهيار الأساسيات للأصول. الفترة الحقيقية للنوافذ تكون عند نقطة التحول: بمجرد أن يتوقف تخفيض التيسير الكمي، ستتجاوز مرونة انتعاش سوق التشفير أثناء تدفق السيولة مرة أخرى الأصول التقليدية. في مارس 2020، من تمكن من التقاط تحول السياسات كان هو من استفاد من الموجة الرئيسية.

بعض الاقتراحات العملية:

**التحكم في تكلفة التجربة والخطأ**. يجب ألا تتجاوز المراكز قصيرة الأجل 10% من إجمالي الأصول، ويجب ضبط نقاط وقف الخسارة وجني الأرباح بدقة. ليس الوقت الآن للمقامرة.

**يجب أن تكون منطق الحجز قويًا**. يجب تخصيص المراكز الرئيسية لـ BTC و ETH كأصول رئيسية، حيث تعاني العملات البديلة من نقص في السيولة في فترة الجفاف، مما يؤدي إلى نسبة مخاطر ضعيفة.

**راقب إشارات السياسة**. اللحظة التي تعلن فيها الاحتياطي الفيدرالي عن وقف QT هي بمثابة إطلاق الصفارة لبدء السوق. لقد قمت بإعداد إشعارات حية لبيان FOMC.

التقلبات ليست مخيفة، ما هو مخيف هو التسرع في البيع قبل الفجر. السوق دائمًا ما يخلق الفرص من خلال الخوف.