سوق الآونة الأخيرة مثير للاهتمام، هناك ثلاث إشارات يجب الانتباه إليها.

دعونا نبدأ بالسيولة. لقد أدخل الاحتياطي الفيدرالي 29.4 مليار دولار أمريكي إلى السوق من خلال عمليات إعادة الشراء قصيرة الأجل. على الرغم من أن هذه ليست خطوة كبيرة مثل التيسير الكمي، إلا أنها توفر حقًا حقنة من السيولة. لا يزال رصيد إعادة الشراء العكسي مستمرًا في الاستهلاك، وبيتكوين هي الأكثر حساسية تجاه هذه الإجراءات، وقد بدأت بالفعل في إظهار رد فعل.
لننظر في آمال خفض أسعار الفائدة. في الوقت الحالي، يتوقع السوق بشكل عام أنه سيكون هناك على الأقل 4 مرات من خفض أسعار الفائدة في العام المقبل، وقد انخفض عائد سندات الحكومة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 4% في هذا المستوى الحاسم. ومع ذلك، لا ينبغي أن نكون متفائلين جداً - قد يكون انخفاض أسعار الفائدة في ديسمبر متوقعاً بشكل مفرط من قبل السوق. لتأكيد تغيير السياسة بشكل حقيقي، يجب أن ننتظر بيانات التضخم.
ما هو الأخطر؟ قبل وبعد عطلة عيد الشكر، ستنخفض سيولة السوق لتصبح مثل النهر. في مثل هذه الحالة، يمكن أن يتسبب حتى أمر صغير في حدوث موجة كبيرة. لذا، فإن الانتعاش الحالي ناتج أساساً عن تحسين السيولة على المدى القصير، ولا يعني أن السياسة ستتغير فعليًا.
ببساطة: تحسين السيولة بالإضافة إلى توقعات انخفاض سعر الفائدة، يخلق بالفعل ظروفًا للانتعاش. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي بيئة السيولة السيئة إلى زيادة التقلبات عدة أضعاف. الآن يتحرك كل من ETH و DOGE و SOL، لكن لا تظن أبدًا أن هذا الانتعاش هو انقلاب. لا يزال الخطر موجودًا.