لماذا تنتقد تعليقات بافيت على البيتكوين: نظرة أعمق على حجة كيوساكي المضادة

تحدى روبرت كيوساكي مؤخرًا تشكيك وارن بافت الطويل الأمد حول بيتكوين، وتستحق حجته اعتبارًا جادًا - خاصة مع دخول بيركشاير هاثاوي عصرًا جديدًا تحت قيادة جريج أبيل.

وهم السوق التقليدي

لقد وضع بافيت لفترة طويلة بيتكوين كـ “مضاربة” بدلاً من “استثمار”، لكن كيوساكي يشير إلى عيب أساسي في هذه المنطق: الأصول التقليدية أقل استقرارًا بكثير مما تبدو عليه. ضع في اعتبارك الأدلة:

• أسواق الأسهم: عرضة للتراجعات الشديدة وأزمات السيولة
• دورات العقارات: يمكن أن تعكس بشكل كبير في غضون أشهر
• سندات الخزانة الأمريكية: عرضة للتغيرات في تدفقات رأس المال الأجنبية

الأكثر دلالة؟ لقد أنفقت شركة بيركشاير هاثاواي نفسها 12 ربعًا متتاليًا في بيع الأسهم—وهي أطول فترة بيع في تاريخ الشركة. في الوقت نفسه، قامت الشركة القابضة بتجميع سندات الخزينة التي تبلغ إجماليها حوالي 5.6% من إجمالي سوق الولايات المتحدة. تظهر التحركات الأخيرة في المحفظة ( بإضافة ألفابيت، والتخلي عن دي. آر. هورتون) أن حتى أكثر المستثمرين شهرة في العالم يقومون بتعديل المراكز باستمرار، مما يشير إلى أنه لا توجد فئة أصول آمنة حقًا.

الندرة مقابل السياسة النقدية

الحجة الثانية لكيوساكي تركز على ديناميات العرض. الفرق الحاسم:

• العملات fiat والأسهم: يمكن للبنوك المركزية والشركات توسيع العرض بلا حدود من خلال السياسة النقدية أو إصدار أسهم جديدة
• بيتكوين & المعادن الثمينة: العرض محدد رياضيًا (21 مليون BTC cap) ولا يمكن زيادة التضخم من خلال قرارات السياسة

هذا يجعل بيتكوين مشابهًا وظيفيًا للذهب والفضة - الأصول التي تشتق قيمتها من الندرة المطلقة بدلاً من تقدير المؤسسات.

النقاش الحقيقي

يقدم كيوساكي هذا ليس كـ “الصواب مقابل الخطأ” ولكن كـ فلسفات مخاطر مختلفة. نهج بافيت: الثقة في استقرار المؤسسات. نهج كيوساكي: امتلاك الأصول التي لا يمكن لأي حكومة أو شركة خلق المزيد منها بشكل تعسفي.

نظرًا لأن المؤسسات المالية التقليدية تظهر علامات على تدوير المحافظ وتظل حالة عدم اليقين النقدي مرتفعة، فإن أطروحة كيوساكي تستحق النظر.