#数字货币市场回升 في الآونة الأخيرة، شهد السوق تراجع السعر (Pullback) بنسبة تزيد عن 30%، وبدأ العديد من الناس في القول "لقد انتهى السوق الصاعدة". لا تتعجل في الذعر - بالمقارنة مع فترات الارتفاع في عام 2017، و2021، وهذه المرة في 2025، سترى سيناريوهات مختلفة تمامًا.

هذه الدورة هي سياسة صاعدة مع سيولة صاعدة، تختلف تمامًا عن المرتين السابقتين. كانت المرة في عام 2017 هي الاحتفال الأخير قبل تنفيذ اللوائح، بينما كانت عام 2021 هي شراء المؤسسات عند القاع بعد الحظر ورفع الأسعار. وماذا عن عام 2025؟ الولايات المتحدة أولاً تحتضن ثم يحدث حرب أهلية، والآن هي مجرد مرحلة نهاية شهر العسل للسياسة مع جني الأرباح بشكل طبيعي، وتتحول السيولة نحو تجنب المخاطر ( الذهب خلال هذه الفترة هي حقًا أكثر جاذبية من ). التراجع بنسبة 30-35% ينتمي إلى التراجع الصحي، ولم تصل بعد إلى مستوى انهيار الهيكل.
عند النظر إلى التاريخ، كلما "خففت" بعض المناطق فجأة، كانت هذه إشارة لدخول الصناديق الكبيرة - قبل تاريخ 4 سبتمبر 2017، وبعد الحظر في سبتمبر 2021، تم تأكيد هذه القاعدة. ستلعب سياسة تخفيف الملكية الفردية في سبتمبر 2025 دورًا مشابهًا. ما يقرر حقًا عمق دورة السوق الهابطة القادمة هو ما إذا كانت الولايات المتحدة ستقوم في عام 2026 بتنفيذ الالتزام بشراء "احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية"، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يواصل التخفيف أم لا. إذا حدثت هذان الشرطان، فمن المحتمل أن ينخفض السوق بنسبة 30-50%(، ليصل إلى قاع يتراوح بين 5-6 ملايين دولار) قبل انتهاء التصحيح، وبدء دورة جديدة في 2026-2027.
حول انهيار النظام الذي أدى إلى انخفاض بنسبة 77% في عام 2022؟ حاليًا، الاحتمال أقل من 15%. كان ذلك بسبب انهيار منصات الإقراض مما تسبب في سلسلة من ردود الفعل، بينما هذه المرة ليست بسبب عملات غير ذات قيمة من المستثمرين الأفراد، ولم يكن هناك تراكم كبير للرافعة المالية. السيناريو الأكثر احتمالًا هو تصحيح بنسبة 50-65% مشابه لعامي 2018/2022، يلي ذلك فتح دورة سوبر جديدة بفضل شراء وزارة الخزانة الأمريكية للـ BTC بالذهب الحقيقي. هذه السوق الصاعدة لم تمت بعد، بل انتقلت من "ثور ترامب" إلى "ثور الذهب" لجذب الانتباه.