الكثير من الناس خافوا من الميزانية العمومية لـ Tether واعتقدوا أنها تبدو في حالة حرجة وأنها قد تكون غير قادرة على سداد ديونها. هذا تقرير التدقيق بتاريخ 30 سبتمبر، ووفقًا للبيانات الواردة فيه، فإن إجمالي أصول Tether هو 181 مليار، وإجمالي التزاماتها هو 174 مليار، لذا فإن لديها فقط 3.74% من الهامش، يبدو مروعًا، أليس كذلك؟ ولكن أولاً، هنا، الالتزامات لا تعني الأموال المستدانة في إدارة الشركة، بل تعني كمية إصدار USDT، أي التزامها تجاه المستخدمين. لذلك، طبيعة هذه الديون تتعلق بالودائع وليس بسداد القروض، لذا فهي تشبه ودائع البنوك. فما هي نسبة الاحتياطي من ودائع البنوك؟ من 5% إلى 10%، أي أنك إذا وضعت 100 دولار في البنك، فإن الحد الأدنى الذي يحتاجه البنك للاحتفاظ به هو 5 دولارات، بينما يمكنه إقراض الباقي. وTether حاليًا في حالة تجاوز كاملة. ثانيًا، حتى إذا قمنا بإزالة الذهب وBTC والسندات الشركات والأصول ذات المخاطر التقلبية الأخرى التي تمتلكها، فإن 77% المتبقية هي كلها أصول نقدية وسندات حكومية وصناديق نقدية ذات سيولة مستقرة، مما يعني أن احتياطي Tether النقدي قد وصل إلى 77%، بينما الحد الأقصى للبنك هو 10% فقط. أيهما يحتمل أن يتعرض للانفجار أكثر؟🤔