$ETH $DOGE $ZEC

في فترة التداول الآسيوية بتاريخ 1 ديسمبر، أدى زلزال مفاجئ في السيولة إلى تفاجؤ المستثمرين العالميين. الإشارات الصقرية التي أطلقها محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، في حديثه العلني، دفعت توقعات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 64% - ماذا يعني هذا الرقم؟ يعني أن تلك الأموال التي تعتمد على تقلبات الين المنخفضة، تمر بعملية انسحاب جماعي.

انخفض مؤشر نيكاي 225 في نهاية اليوم إلى ما دون 49,300 نقطة، مع تسجيل انخفاض يومي يقرب من 2%. وما يثير اهتمامًا أكبر هو سوق السندات: حيث ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.85%، وهو المستوى الذي تم الوصول إليه لأول مرة منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008. كما تجاوز عائد السندات لأجل سنتين أيضًا مستوى 1% النفسي. بينما يعيد السوق تسعير الأصول اليابانية، فقد تم أيضًا تقليص الميل إلى المخاطر.

تفاعل سوق العملات المشفرة كان أكثر مباشرة. انخفض سعر البيتكوين من فوق 90,000 دولار إلى أقل من 86,000 دولار في غضون ساعات، مع انخفاض يتجاوز 5%. انخفضت أيضًا العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم والدوجكوين بنفس النسبة، حيث كانت النسبة تتجاوز 5%. تظهر البيانات أنه تم تصفية حوالي 210,000 حساب خلال 24 ساعة، مع تداولات تتجاوز 639 مليون دولار. هذا الحجم من التصفية يظهر عادةً فقط في ظروف السوق المتطرفة.

لماذا تؤدي التعديلات في سياسة البنك المركزي الياباني إلى ردود فعل متسلسلة شديدة؟ يكمن الجوهر في تفكيك تداولات التحكيم بالين. على مدى السنوات الماضية، دخلت كميات كبيرة من الأموال إلى الأصول ذات العوائد المرتفعة بفضل الين منخفض الفائدة - بما في ذلك الأسهم الأمريكية وأسهم الأسواق الناشئة والعملات المشفرة. عندما ترتفع توقعات معدل الفائدة للين، يجب أن تعود هذه الأموال لسداد الديون، وغالبًا ما تصبح السوق المشفرة، بسبب ضعف السيولة النسبي، من بين أولى الأهداف التي يتم بيعها.

مؤشر تقلبات آسيا ( VIX ) قفز بنسبة 23% خلال يوم واحد، مما يؤكد بشكل أكبر مستوى الذعر في السوق. حتى الآن، لا يزال تأثير تقييد السيولة في مرحلة التفاعل. إذا قامت بنك اليابان المركزي فعلاً برفع أسعار الفائدة في ديسمبر، فقد نشهد المزيد من التقلبات في المستقبل.

يجب على مستثمري العملات المشفرة أن يكونوا حذرين بشكل خاص بشأن إدارة المراكز في الوقت الحالي. عمليات الرافعة المالية العالية تحمل مخاطر كبيرة في هذا النوع من البيئة. في الوقت نفسه، يجب مراقبة اتجاهات سعر الين الياباني عن كثب - فقد أصبح أحد المؤشرات المهمة لتقييم مشاعر السوق على المدى القصير. الحفاظ على احتياطيات نقدية كافية قد يكون الاستراتيجية الأكثر أمانًا في الأسابيع القادمة.