فقدان الدولار لقوته: ماذا تعني إزالة الدولار فعليًا لمحفظتك

لقد حكم الدولار الأمريكي المالية العالمية لما يقرب من قرن، لكن هذه العرش يتلاشى. إن تخفيض الاعتماد على الدولار - التحول بعيدًا عن هيمنة الدولار في التجارة الدولية والاحتياطيات - لم يعد مجرد نظرية اقتصادية؛ إنه يحدث في الوقت الحقيقي، ويعيد تشكيل كيفية قيام الدول بأعمالها.

لماذا تتخلى الدول عن الدولار

تعود القصة إلى عام 1944. بعد الحرب العالمية الثانية، اتفقت 44 دولة على ربط عملاتها بالدولار ( الذي كان مدعومًا بالذهب). لننتقل إلى اليوم: لا يزال الدولار الأمريكي يمثل 57% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. لكن تظهر تشققات.

ما هو السبب الجذري؟ تسليح. العقوبات على روسيا، والتهديدات ضد السعودية، والتوترات الجيوسياسية المستمرة قد جعلت الدول تشعر بالخوف وتبحث عن بدائل. عندما تقوم الولايات المتحدة بتسليح الدولار، تبدأ الدول في التساؤل: لماذا نعتمد على عملة يمكن استخدامها ضدنا؟

اللاعبون الذين يقومون بخطوات جريئة

بريكس (البرازيل، روسيا، الهند، الصين، جنوب أفريقيا) يقودون الحملة. هم لا يشتكون فقط - بل يبنون. روسيا تخلصت من الدولارات الأمريكية من صندوق الثروة الوطنية الخاص بها. الصين أطلقت اليوان النفطي لتنافس نظام الدولار النفطي. وكلا البلدين يقومان بهدوء بتكديس الذهب كما لم يحدث من قبل.

وفقًا للأرقام الصناعية، اشترت البنوك المركزية مؤخرًا ذهبًا أكثر مما كانت عليه منذ بدء تسجيل السجلات في عام 1950. تكشف بيانات الاستيراد/التصدير للصين والسعودية أنها تستحوذ على ما يقرب من 10 أضعاف الذهب المبلغ عنه رسميًا - وهي خطوة محسوبة للتنويع بعيدًا عن الدولار.

الصين أيضًا تتباهى في سوق السندات، حيث أصدرت $2 مليار دولار من السندات المقومة بالدولار مباشرة في السعودية، تنافس السندات الأمريكية. الرسالة واضحة: نحن لا نحتاجكم كوسطاء.

هل سيسقط الدولار فعلاً؟

ها هي الحقيقة: ربما ليس بين عشية وضحاها. حتى أنصار إزالة الدولار المتفائلين يعترفون بأن هذه الانتقال سيكون فوضويًا. تاريخيًا، تأتي التحولات في العملات الاحتياطية العالمية مع احتكاكات جيوسياسية كبيرة - أو أسوأ من ذلك، حروب. لا أحد يريد ذلك.

توجد بدائل (يورو، يوان، ين، ذهب، حتى عملات رقمية)، لكن لا يوجد أي منها يتمتع بنفس السيولة أو الثقة التي لا يزال يتمتع بها الدولار. قد يؤدي الانهيار الفوضوي إلى حدوث تضخم عالمي، وعدم استقرار مالي، وألم اقتصادي حقيقي.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

الاتجاه واضح: التنويع. احتفظ بأصول تتجاوز الدولارات - الذهب، العملات المشفرة، أنظمة الدفع البديلة، عملات مختلفة. لن تقتل عملية إزالة الدولار الدولار غداً، لكنها ستعيد تشكيل الأسواق المالية على مدى العقد المقبل.

الورقة الرابحة الحقيقية؟ السياسة الأمريكية. مع استبدال التعريفات بالعقوبات كأداة جيوسياسية، أصبحت لدى الدول حوافز أكبر لتسريع عملية تخفيض الاعتماد على الدولار. إذا استمر هذا النمط، فإن حكم الدولار الذي دام 80 عامًا كعملة “الرئيسية” يواجه أكبر اختبار له حتى الآن.

الخط السفلي: لم يعد هذا حديث هوامش. إنه يعيد تشكيل تدفقات التجارة، وأسواق الخزانة، وتسعير السلع. ابق مرنًا، وابق على اطلاع، ولا تفترض أن قواعد الأمس تنطبق على الغد.