هالخبر وزنه ثقيل.

النقطة مو إن جهة معينة رجعت تتكلم بإيجابية، بل إن — عملاق إدارة الأصول اللي يدير 10 تريليون دولار، أخيراً حط حقيقة كان السوق يتجنبها من زمان على الطاولة:

ديون أمريكا قاعدة تخرج عن السيطرة، وهذا راح يدفع الأصول الرقمية للارتفاع بشكل مباشر.

اللي قال هالكلام مو محلل بلوكتشين، ولا جهة مشروع، هذا أكبر شركة إدارة أصول في العالم: بلاك روك (BlackRock).

لما لاعب بهالحجم يعطي رأيه، اللي لازم تركز عليه مو تقلبات قصيرة المدى، بل اتجاه تدفقات الأموال بالكامل.

خلنا نفصل أكثر:

**ليش بلاك روك غيرت رأيها فجأة؟ لأن الدين نفسه صار "آلية ضغط عكسي"**

فيه رقم محوري في التقرير:

ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية راح تتجاوز 38 تريليون دولار قريب.

وش يعني هذا؟
هذا يعادل 40 ضعف حجم سوق الكريبتو بالكامل.

تراكم الديون يجيب سلسلة من التفاعلات:

- تذبذب عوائد السندات الحكومية يزيد
- خاصية التحوط في السندات الأمريكية تضعف
- تراكم سريع للمخاطر النظامية
- أدوات السياسة النقدية للفيدرالي تصير أقل فعالية
- ثقة العالم في النظام المالي بالدولار تهتز

والنتيجة:

الأصول التقليدية للتحوط صارت تفقد فعاليتها.

أزمة الديون نفسها صارت هي المحرك اللي يسرّع تبني الأصول الرقمية.

**ليش فقدان السيطرة على الديون يعتبر إيجابي لسوق الكريبتو؟**

بلاك روك وضحت المنطق بشكل واضح:

أموال المؤسسات راح تتجه بسرعة للأصول الرقمية.

ليش؟

لأن أدوات التحوط التقليدية بدأت تواجه مشاكل:

أسعار الذهب صارت أكثر تقلب