اللي كانوا يتابعون السوق مؤخرًا يمكن لاحظوا إن حركة الذهب صارت شوي دقيقة.

أمس أغلق الذهب على شمعة حمراء صغيرة بذيل علوي طويل، شكلها يوحي إنه بيكون في تصحيح، لكن فعليًا ما صار كسر واضح. السعر للحين متأرجح بين منتصف وأعلى نطاق البولنجر على الفريم اليومي، وهذا نموذج واضح لتجميع أفقي عند مستويات عالية. ببساطة، السوق ينتظر يكسر القمم أو القيعان السابقة، وقتها الاتجاه بيصير واضح.

من ناحية العوامل الأساسية، بيانات التوظيف في القطاع الخاص ADP لشهر نوفمبر نزلت بشكل كبير، وسجلت أقل مستوى لها من سنتين ونص. لو تدقق في الأرقام، بتلاحظ إن السبب الرئيسي هو تسريحات الموظفين في الشركات الصغيرة، لكن الإحصائيات الرسمية تبين إن إجمالي التسريحات مو كبير. وأصلاً بيانات الـADP عادةً تختلف عن أرقام وزارة العمل، وكل السوق تقريبًا متفق إنها مو مقياس رئيسي.

بنفس الفترة، مؤشر مديري المشتريات للقطاع غير الصناعي ISM كان 52.6، تقريبًا نفس الشهر اللي قبله 52.4. يعني قطاع الخدمات ماشي كويس، والناتج المحلي الإجمالي ثابت، والتضخم للحين في النطاق المعتاد.

حالياً السوق كله ينتظر قرار الفيدرالي الأمريكي بتخفيض الفائدة في ديسمبر، وهذا تقريبًا محسوم والسعر في السوق يعكس هالتوقعات جزئياً. لكن في متغير جديد: رئيس الفيدرالي بيتغير قريب. فالأرجح راح نشوف "ضربة مزدوجة"—بيخفضون الفائدة (إجراء حمائمي)، لكن بيان الاجتماع ممكن يحذر من مخاطر (خطاب متشدد).

من ناحية تسعير الأصول، سعر الذهب الحالي أخذ في الحسبان جزء من توقعات خفض الفائدة. تصحيح بسيط على المدى القصير؟ مجرد حركة فنية اعتيادية قبل انطلاق الترند. إذا تم فعلاً خفض الفائدة، ومع استمرار البنوك المركزية حول العالم في شراء الذهب خلال السنوات الأخيرة، احتمال كبير نشوف اختراق لمناطق التذبذب وصعود جديد.