التحركات الأخيرة للبيتكوين فعلاً حيّرت كثير من الناس.

العرض قاعد يقل، وما شفنا ضغط بيع كبير، وبالمنطق كان المفروض السعر يكون ثابت، صح؟ لكن الواقع؟ حاجز الـ 100 ألف دولار صار على وشك الانكسار، ونظريات "هجوم الدببة" صارت في كل مكان. لكن يمكن الحقيقة ما هي بهذه الدراما—الهبوط الأخير سببه الأساسي متعلق بـ "محفظة" وزارة الخزانة الأمريكية.

تحسها غريبة؟ لكن المنطق واضح. واشنطن الآن عالقة بسبب توقف الحكومة، وفي حساب وزارة الخزانة أكثر من 150 مليار دولار كاش، وما قدروا يضخوها في السوق بسبب تعثر الإجراءات. هذا مبلغ مو بسيط، وكأنه سحب كمية هائلة من السيولة من السوق.

قد إيش سوق الكريبتو حساس لتغيرات السيولة؟ مثل نهر في موسم الجفاف، إذا نزل منسوب الماء، السفن تعلق. المؤسسات أصلاً كانوا مترددين يزيدون استثماراتهم، لكن فجأة اكتشفوا أن "الكاش" بالسوق قل، وصارت كفاءة دوران الأموال ضعيفة جداً، فمين يقدر يتحرك بسهولة؟ النتيجة، طلبات الشراء قلت، وضغط البيع صار واضح أكثر.

هذا ماهو بيع بسبب هلع، هو ضغط أسعار ناتج عن جفاف السيولة. أموال المؤسسات ما تجرؤ تدخل، والمستثمرين الأفراد يشوفون النزول ويخافون، ولما تبدأ حلقة التغذية السلبية، الأسعار تنهار زي الدومينو.

ببساطة، جوهر التصحيح هذا هو مشكلة في السيولة الكلية. متى تقدر وزارة الخزانة تضخ هذي الفلوس في السوق؟ هذا يمكن يكون العامل الرئيسي في قدرة البيتكوين على الثبات من جديد. أقوى التحليلات الفنية بدون سيولة ما تقدر تسوي شيء.