قبيل قرار سعر الفائدة من بنك اليابان في 18 ديسمبر، كيف سيكون رد فعل سوق الكريبتو؟

المصدر: TokocryptoBlog العنوان الأصلي: قبيل قرار سعر الفائدة لبنك اليابان 18 ديسمبر، كيف سيكون رد فعل سوق الكريبتو؟ الرابط الأصلي: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ مع اقتراب قرار سعر الفائدة الهام من بنك اليابان (BOJ) في 18-19 ديسمبر القادم، شهد سوق العملات الرقمية موجة جديدة من التصفية القسرية بقيمة تقارب US$643 مليون في 1 ديسمبر.

وفقًا لبيانات منصة prediction market، يرى المشاركون في السوق الآن أن احتمال رفع سعر فائدة BOJ يبلغ 57% في اجتماع هذا الشهر، بعد سلسلة من الإشارات المتشددة من محافظ BOJ كازو أويدا. حاليًا، يبلغ سعر الفائدة الرئيسي للبنك حوالي 0.5%.

التصفية القسرية تصل إلى US$643 مليون

تُظهر بيانات CoinGlass أن التصفية القسرية لمراكز العملات الرقمية بلغت حوالي US$643 مليون في 1 ديسمبر. وخلال هذه الفترة، تأثر 218,844 متداولًا بعملية تصفية المراكز هذه.

الغالبية العظمى ممن تمت تصفيتهم كانوا في مراكز شراء (رهان على ارتفاع السعر) بقيمة تقارب US$567 مليون. في المقابل، مراكز بيع (رهان على انخفاض السعر) كانت فقط حوالي US$69 مليون.

وكانت البيتكوين هي الأصل الأكثر تضررًا مع تصفيات بقيمة تقارب US$186 مليون، تلتها الإيثيريوم بحوالي US$138 مليون. هذا النمط يُظهر أن غالبية المتداولين كانوا يراهنون سابقًا على استمرار ارتفاع أسعار العملات الرقمية عندما جاء ضغط البيع بشكل مفاجئ.

عوائد السندات اليابانية الأعلى منذ 2008

يربط المشاركون في السوق هذه التقلبات في الكريبتو بتحول التوقعات بشأن السياسة النقدية اليابانية. فقد ارتفع عائد (yield) السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 1.86% في 1 ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2008.

يعكس هذا الارتفاع في العائدات قلق السوق من أن BOJ يقترب بشكل متزايد من سياسة نقدية أكثر تشددًا بعد سنوات من الحفاظ على سياسة شديدة التيسير.

وفي خطابه أمام رجال الأعمال في ناغويا في 1 ديسمبر، صرح المحافظ كازو أويدا بأن البنك “يجمع بنشاط معلومات حول موقف الشركات من رفع الأجور” قبيل اجتماع 18-19 ديسمبر. وقد اعتُبر هذا التصريح إشارة إلى أن البنك المركزي يفتح المجال لمزيد من التشديد إذا تصاعدت ضغوط الأجور والتضخم.

وكان BOJ قد ضاعف سابقًا سعر الفائدة الرئيسي من 0.25% إلى 0.5% في يناير، لذا فإن زيادة محتملة في ديسمبر ستكون الثانية هذا العام.

تهديد على تداول “اليِن كاري تريد”

احتمال رفع سعر الفائدة الياباني يضغط أيضًا على استراتيجية استثمارية شائعة تعرف باسم اليِن كاري تريد. لسنوات، كان المستثمرون العالميون يقترضون الين بفائدة منخفضة جدًا لاستثماره في أصول ذات عوائد أعلى، مثل الأسهم الأمريكية، السندات الأوروبية، وحتى العملات الرقمية.

إذا ارتفعت أسعار الفائدة في اليابان وقوي الين، تصبح هذه الاستراتيجية أقل جاذبية. وقد يُضطر المستثمرون إلى إغلاق مراكزهم الممولة بقروض الين، مما يؤدي إلى موجة بيع في مختلف فئات الأصول بما في ذلك الكريبتو.

سعر صرف الدولار/ين كان عند مستوى 156.58 في 21 نوفمبر. والتاريخ يُظهر أنه عندما يقترب السعر من 160 ين لكل دولار، غالبًا ما تفكر السلطات اليابانية في التدخل لمنع ضعف الين. وإذا أدى رفع سعر فائدة BOJ إلى تعزيز إضافي للين، فقد تزداد الضغوط لإغلاق الكاري تريد وتؤدي إلى موجة تصفية تالية في الأسواق عالية المخاطر والرافعة المالية مثل الكريبتو.

فرصة رفع سعر فائدة BOJ

في أسواق المشتقات ومنصات prediction market، يُراهن المتداولون الآن على سيناريو رفع سعر فائدة BOJ بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر كاحتمال أكبر قليلاً من عدم تغيير السياسة.

بعد خطاب أويدا في 1 ديسمبر، تحركت احتمالية رفع سعر الفائدة الظاهرة في السوق من حوالي 50% إلى 57%. من ناحية أخرى، يُقدر احتمال إبقاء BOJ على سعر الفائدة عند 0.5% بنحو 40%.

التطورات قبيل اجتماع BOJ في 18-19 ديسمبر أصبحت الآن من أهم العوامل التي يراقبها المشاركون في السوق العالمي. أي إشارة جديدة تتعلق بسياسة سعر الفائدة اليابانية قد تؤدي إلى مزيد من التقلبات، ليس فقط في أسواق السندات والعملات الأجنبية، ولكن أيضًا في سوق الكريبتو الذي يكثر فيه التداول بالرافعة المالية.