قرار سعر الفائدة لبنك اليابان وشيك: سوق العملات الرقمية يواجه خطر تصفية بقيمة 643 مليون دولار

المصدر: TokocryptoBlog
العنوان الأصلي: قبيل قرار سعر الفائدة لبنك اليابان BOJ في 18 ديسمبر، كيف سيكون رد فعل سوق الكريبتو؟
الرابط الأصلي: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/

الخلفية: ليلة قرار سعر فائدة BOJ

مع اقتراب بنك اليابان المركزي (BOJ) من عقد اجتماع مهم لاتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة في 18-19 ديسمبر، يتعرض سوق العملات الرقمية مجددًا لموجة تصفية إجبارية واسعة النطاق. ووفقًا لبيانات أسواق التنبؤات، يقدّر المشاركون في السوق حاليًا احتمال رفع BOJ لسعر الفائدة في اجتماع هذا الشهر بنسبة 57%، ويعكس ذلك تأثير سلسلة الإشارات المتشددة الأخيرة من المحافظ كازو أويدا. ولا يزال سعر الفائدة المرجعي الحالي للبنك عند 0.5%.

حدث تصفية إجبارية واسع النطاق

وفقًا لبيانات CoinGlass، بلغت قيمة التصفيات الإجبارية في 1 ديسمبر حوالي 643 مليون دولار أمريكي، وأثرت على 218,844 متداول. من بينها:

• صفقات الشراء (الرهن على ارتفاع الأسعار) حوالي 567 مليون دولار
• صفقات البيع (الرهن على انخفاض الأسعار) حوالي 69 مليون دولار

وكانت بيتكوين الأكثر تأثرًا، بحجم تصفية حوالي 186 مليون دولار، تليها إيثيريوم بحوالي 138 مليون دولار. يشير هذا النمط إلى أن معظم المشاركين في السوق راهنوا سابقًا على استمرار ارتفاع أسعار العملات الرقمية، لكن ضغط البيع المفاجئ أدى إلى عمليات وقف خسارة واسعة النطاق.

عائد السندات اليابانية عند أعلى مستوى في 15 عامًا

ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات في 1 ديسمبر إلى حوالي 1.86%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2008. ويعكس هذا الارتفاع مخاوف السوق من أن BOJ يتحول تدريجيًا نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا بعد سنوات من التيسير الشديد.

وفي خطاب له أمام رجال الأعمال في ناغويا يوم 1 ديسمبر، قال كازو أويدا إن BOJ “يجمع بنشاط آراء الشركات حول موقفها من زيادة الأجور”، وذلك استعدادًا لاجتماع 18-19 ديسمبر. وقد فُسر ذلك على نطاق واسع على أنه إشارة من البنك المركزي بأنه إذا زادت الضغوط على الأجور والتضخم، فسيفتح الباب لمزيد من التشديد في السياسات.

وكان BOJ قد رفع سعر الفائدة المرجعي من 0.25% إلى 0.5% في يناير، وإذا تمت الزيادة في ديسمبر فستكون الثانية هذا العام.

تهديد يواجه استراتيجية الكاري تريد على الين الياباني

احتمالية رفع BOJ لسعر الفائدة تشكل ضغطًا أيضًا على استراتيجية استثمارية منتشرة عالميًا وهي “الكاري تريد” على الين. لسنوات، كان المستثمرون حول العالم يقترضون الين بأسعار فائدة منخفضة جدًا، ثم يستثمرونه في أصول ذات عوائد أعلى مثل الأسهم الأمريكية، السندات الأوروبية، والأصول الرقمية.

إذا ارتفعت الفائدة في اليابان وارتفع الين، ستنخفض جاذبية هذه الاستراتيجية بشكل كبير. وقد يُجبر المستثمرون على إغلاق مراكزهم الممولة بقروض الين، ما قد يؤدي إلى موجة بيع في عدة فئات أصول، بما في ذلك العملات الرقمية.

كان سعر صرف الدولار/ين عند 156.58 في 21 نوفمبر. وتشير السوابق إلى أنه عندما يقترب السعر من 160، غالبًا ما تدرس السلطات اليابانية التدخل لمنع انخفاض قيمة الين. إذا أدى رفع الفائدة إلى زيادة قوة الين، فقد تزداد ضغوط إغلاق مراكز الكاري تريد، مما قد يتسبب في موجة تصفية جديدة في الأصول عالية المخاطر والأسواق ذات الرافعة المالية العالية مثل العملات الرقمية.

تقييم السوق لاحتمال رفع BOJ للفائدة

في أسواق المشتقات وأسواق التوقعات، يعتبر المشاركون أن رفع BOJ للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر هو السيناريو الأكثر احتمالاً قليلًا مقارنة بالإبقاء على السياسة دون تغيير.

بعد خطاب كازو أويدا في 1 ديسمبر، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة على منصة Polymarket من حوالي 50% إلى 57%. في الوقت نفسه، يُقدّر احتمال إبقاء BOJ على الفائدة عند 0.5% بنحو 40%.

وقد أصبحت التطورات قبل اجتماع BOJ في 18-19 ديسمبر محور تركيز رئيسي لجميع المشاركين في الأسواق العالمية. وأي إشارات جديدة حول سياسة الفائدة اليابانية قد تتسبب في مزيد من التقلبات، لا سيما في أسواق السندات والعملات الأجنبية، فضلاً عن سوق العملات الرقمية المليء بالمراكز ذات الرافعة المالية.