استثمرت Paradigm مبلغ 13.5 مليون دولار أمريكي بشكل استراتيجي في مشروع الكراون (Crown) البرازيلي للعملة المستقرة، لتقود موجة جديدة من الامتثال المالي في أمريكا اللاتينية.

عملاق الاستثمار العالمي في العملات الرقمية Paradigm ظهر لأول مرة في السوق البرازيلية، مستثمرا 13.5 مليون دولار في شركة Crown الناشئة في مجال العملات المستقرة. يأتي هذا الإجراء في وقت أصدر فيه البنك المركزي البرازيلي تنظيما جديدا تاريخيا لدمج العملات المستقرة بالكامل في الإطار التنظيمي الوطني للصرف الأجنبي.

في أكبر اقتصاد للعملات الرقمية في أمريكا اللاتينية، بدأ تحول في البنية التحتية المالية مدفوعا برأس مال من الدرجة الأولى وتنظيم واضح.

!

01 اتجاهات رأس المال

سرعان ما أصبح استثمار بارادايم محور السوق. أعلنت شركة رأس المال الاستثماري، المعروفة بدقة حكمها ورهاناتها المبكرة على مشاريع العملات الرقمية، رسميا عن إتمام استثمار من الفئة A بقيمة 13.5 مليون دولار في شركة كراون البرازيلية المتخصصة في التكنولوجيا المالية المستقرة.

ترفع جولة التمويل تقييم كراون إلى 90 مليون دولار. قال ريكاردو دي أرودا، شريك استثماري وبحثي في بارادايم ومواطن برازيلي، إن خبرة فريق كراون العميقة في التكنولوجيا المالية والخدمات المؤسسية كانت مفتاحا لاتخاذ قرارات الاستثمار.

هذه هي أول استثمار لبارادايم في البرازيل، الذي لا يوفر فقط تمويلا لكراون، بل يمثل أيضا اعترافا قويا بالبرازيل، أكبر خمسة أسواق عملات رقمية في العالم، من قبل رأس المال الدولي الكبير.

02 مخطط تنظيمي

القرار 249/2025، الصادر عن البنك المركزي البرازيلي في نوفمبر 2025، هو لحظة فاصلة في تنظيم الأصول الرقمية في البلاد.

جوهر اللوائح الجديدة هو دمج مزودي خدمات الأصول الرقمية بالكامل في النظام التنظيمي المالي التقليدي وإدارة معاملات العملات المستقرة بوضوح كأعمال في مجال الصرف الأجنبي.

يجب على جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية التقدم للحصول على تفويض من البنك المركزي والحصول على تراخيص وسيطة أو حيازة أو وساطة حسب نوع العمل، مع الالتزام الصارم بمتطلبات حماية العملاء ومكافحة غسل الأموال والأمن السيبراني. سيدخل الإطار حيز التنفيذ في فبراير 2026، مع فترة انتقالية مدتها تسعة أشهر للشركات لتعديلها.

العقد التنظيمية الرئيسية وحجم سوق العملات الرقمية البرازيلية

تظهر بيانات تشيناليسيس أن البرازيل تحتل المرتبة الخامسة في مؤشر تبني العملات الرقمية العالمي لعام 2025. أشار غابرييل جاليبولو، محافظ البنك المركزي البرازيلي، إلى أن الغالبية العظمى من نشاط العملات الرقمية المحلية مرتبط بالعملات المستقرة، التي تستخدم بشكل رئيسي لتسوية التجارة عبر الحدود والتحوط من التضخم. هذا التوجه العملي يمهد الطريق لبرامج مثل كراون التي تركز على المدفوعات والامتثال.

03 تحليل المشروع

كراون هي شركة تقنية مالية مقرها ساو باولو تركز على تقديم حلول عملات قابلة للبرمجة للأسواق الناشئة. منتجها الأساسي هو BRLV، وهي عملة مستقرة مرتبطة بنسبة 1:1 بالريال البرازيلي (BRL)، وتتكون أصولها الاحتياطية من سندات الحكومة البرازيلية، مما يجعلها واحدة من أكبر العملات المستقرة الورقية في الأسواق الناشئة في العالم.

قبل استلام استثمار Paradigm، أكملت Crown جولة تمويل بقيمة 8.1 مليون دولار بقيادة Framework Ventures في أكتوبر 2025، بمشاركة مجموعة Valor Capital وCoinbase Ventures ومؤسسات أخرى.

نموذج عمل كراون جذاب بشكل فريد. على عكس معظم العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، تتميز BRLV بأنها تشارك جزءا من العائدات الناتجة عن احتياطيات السندات الحكومية الأساسية مع شركاء مؤسسيين. وفقا للرئيس التنفيذي للشركة، جون ديلاني، يمنح هذا التصميم BRLV ميزة من حيث الأمان والعدالة، حيث يوفر للشركاء إمكانية الوصول إلى بيئة أسعار الفائدة العالية في البرازيل من خلال نموذج امتثال تنظيمي شفاف.

04 المنطق الأساسي

رهان Paradigm على كراون مبني على مجموعة واضحة من المنطق التنظيمي والسوق والفريق.

من منظور تنظيمي، تخلق اللوائح الجديدة للبنك المركزي البرازيلي خندقا قويا للمشاركين في الامتثال. تتطلب اللوائح الجديدة من مصدري العملات المستقرة تقديم إثبات الاحتياطيات وإدراج المعاملات في نظام تقارير العملات الأجنبية، مما سيزيل عددا كبيرا من المنافسين غير المتوافقين ويفسح المجال للمشاريع المتوافقة مثل كراون.

من منظور الطلب السوقي، خلقت البرازيل، كمحرك اقتصادي لأمريكا اللاتينية، سيناريوهات تطبيق طبيعية للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية المحلية. نسبة استخدام العملات المستقرة تبلغ 90٪، مما يثبت الطلب الكبير في السوق على هذه المنتجات.

تتمتع إدارة كراون بخبرة واسعة في مجال التكنولوجيا المالية والخدمات المؤسسية، وهو أمر بالغ الأهمية لعملياتها القوية في بيئة تنظيمية صارمة وسريعة التغير. يمنح نموذج الاحتياطي الشفاف والمتوافق السندات ميزة المبادرة الأولى ضمن الإطار التنظيمي الجديد.

05 آفاق المستقبل

المسار التنظيمي الواضح للبرازيل يجذب رأس المال العالمي لتسريع تصميمه. استثمار Paradigm هو إشارة قوية إلى أن الاهتمام برأس المال الدولي في الأسواق المالية الرقمية في أمريكا اللاتينية سيستمر في الارتفاع.

مع تطبيق الإطار التنظيمي بالكامل في عام 2026، تستعد البرازيل لاستكمال تحولها من “قوة تبني العملات الرقمية” إلى “قوة ابتكار العملات الرقمية”. بالنسبة لكراون، فإن الحصول على تأييد بارادايم يعني ليس فقط التمويل، بل أيضا موارد ومصداقية من الصناعة العليا، مما سيساعدها على تسريع توسعها في السوق اللاتينية الأمريكية.

في ظل اتجاه دمج التمويل اللامركزي العالمي مع الأصول الحقيقية، فإن عملة BRLV المستقرة الصادرة عن كراون والمدعومة بالسندات السيادية تتماشى تماما مع سعي المستثمرين المؤسسيين للحصول على منتجات دخل شفافة ومستقرة. من المتوقع أن يكون جسرا بين سوق السندات عالي العائد التقليدي في البرازيل ورأس المال العالمي للعملات الرقمية.

المستقبل

يطالب 12 مليون مستخدم للعملات الرقمية في البرازيل وأكثر من 300 مليار دولار في أسواق التداول سنويا بحل عملة مستقرة محلية ومتوافقة ومتكاملة بعمق مع الاقتصاد الحقيقي.

تراهن Paradigm البالغة 13.5 مليون دولار ليس فقط على Crown بل على مستقبل محدد بقواعد واضحة للتمويل الرقمي في أمريكا اللاتينية.