صحيت الساعة 3 الفجر بسبب اهتزاز الجوال، وبعد ما طلع كلام رئيس الفيدرالي الأمريكي، بيتكوين نزل فجأة 5%. وأنا نص نايم فتحت لوحة بيانات Lorenzo، كنت أبغى أتأكد قد إيش الخسارة كبيرة، لكن—خط عوائد الستيكينق بعد ما اهتز شوي، طلع فوق من نفسه؟ النوم طار على طول. الوضع فيه شيء غريب، الأسواق المالية التقليدية كلها تشد الحزام، لكن بروتوكولات DeFi هنا كأنها في قمة نشاطها؟

الأسواق التقليدية تسحب السيولة، وDeFi يصنع سيولته بنفسه

زمان وأنا أحلل الاقتصاد الكلي، كنت واثق في نظرية ساعة ميريل لينش، حركة مؤشر الدولار تخليني أقدر أستبق حركة الأصول. لكن الآن مع بروتوكولات زي Lorenzo، واضح إن النماذج القديمة ما صارت تنفع كثير. الأسبوع اللي فات قابلت أستاذي في الجامعة على قهوة—هو الآن مستشار كبير في بنك مركزي لدولة معينة—ونص الحديث قال لي فجأة: "أنتم يا لاعبين DeFi، فعلياً قاعدين تخلقون ائتمان خارج النظام البنكي."

فهمت وقتها. ليش عوائد Lorenzo ماشية عكس السوق؟ لأن الفيدرالي قاعد يسحب السيولة، الأسواق التقليدية فيها نقص فلوس، لكن الفلوس داخل عالم الكريبتو قاعدة تدور أسرع. عن طريق إعادة الستيكينق، البيتكوين اللي كان نايم في المحفظة صار دجاجة تبيض ذهب، والعملية نفسها تخلق سيولة، وتخفف جزئياً من أثر التشديد المالي العالمي.

فرصتك مخفية في منحنى العائد المقلوب

الآن منحنى عائد السندات الأمريكية مقلوب من فترة، والمؤسسات المالية التقليدية تعاني مع عدم توافق آجال الاستحقاق. لكن نموذج Lorenzo يعرض طريقة لعب جديدة: عن طريق مزج فترات ستيكينق مختلفة، تقدر بنفسك تصنع منحنى عائد خاص بك.

أنا جربت في Lorenzo: قسمّت السيولة على