قبل يومين شفت تحليل كان صادم شوي، وكل ما فكرت فيه أكثر حسيت إنه في شي مو مضبوط.

المنطق الأساسي كالتالي: اليابان ممكن تبدأ رسميًا ترفع أسعار الفائدة. للوهلة الأولى ممكن تحس إنه ما له علاقة فينا؟ بالعكس، له علاقة كبيرة.

في السنوات الأخيرة، البنك المركزي الياباني خلى الفائدة قريبة من الصفر، وحتى جرب الفائدة السالبة. وش يعني هذا؟ يعني تقدر تستلف فلوس تقريبًا ببلاش. فالي يسوونه ناس وول ستريت إنهم يستغلون الوضع—يستلفون مبالغ ضخمة من اليابان بفائدة منخفضة، ويضخونها في الأسهم الأمريكية، والسندات، والعقارات، وبالطبع سوق الكريبتو. المهم، إذا العائد أعلى من تكلفة القرض، هذا ربح مضمون بدون تعب.

هذه الطريقة لها اسم في السوق: "تجارة الكاري ترايد على الين الياباني"، وكل الطفرات اللي شفناها في الأسهم الأمريكية والكريبتو كان وراها هالأموال.

لكن الحين القصة بتتغير.

إذا اليابان رفعت الفائدة، تكلفة القروض بتزيد، وفرصة الربح من الفروقات بتتقلص. الأموال اللي كانت "تشتغل" برا وش بتسوي؟ يا تسكر مراكزها، يا ترجع لليابان. في كل الأحوال، البقاء صار غير مجدي.

والنتيجة—شح في السيولة. مافي فلوس تدخل السوق، طبيعي السوق يضعف.

شفت أمس كيف الإيثيريوم نزل من 3000 دولار إلى شوي فوق 2700، نزول 10% في يوم واحد. هذا ممكن ما يكون مجرد تصحيح تقني، غالبًا هو إشارة: الأموال قاعدة تطلع من السوق، وبسرعة أكبر مما نتوقع.

إذا هذا التحليل منطقي، لازم نستعد لمعركة طويلة. السوق الهابط دايمًا يجي بدون سابق إنذار.