مؤخرًا، حدثت ضجة جديدة في أمريكا—في إحدى خطابات ترامب في كوريا الجنوبية، أطلق لقبًا على رئيس الاحتياطي الفيدرالي وسماه "جيروم 'المتأخر جدًا' باول"، مما جعل كبار رجال الأعمال الحاضرين في قمة APEC يضحكون بشدة في القاعة.

جوهر هذه المسألة في الحقيقة هو الخلاف حول وتيرة خفض أسعار الفائدة. من الواضح أن ترامب غير راضٍ عن سرعة تحرك الاحتياطي الفيدرالي، فهو يعتقد أنه لا ينبغي التمسك بعدم خفض الفائدة فقط بسبب القلق من مشكلة التضخم خلال السنوات الثلاث القادمة. المثير للاهتمام أنه أثناء قوله ذلك، يبدو أنه أقر ضمنيًا بإمكانية عودة التضخم بالفعل.

والأكثر إثارة هو توقعه الاقتصادي: في الربع الأول من عام 2026، يمكن أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 4%. يجب أن نعلم أن متوسط التوقعات التي قدمها الاقتصاديون في استطلاع رويترز ليست متفائلة بهذا الشكل. المشكلة أن الاقتصاديين يعتقدون عمومًا أن جولة جديدة من الرسوم الجمركية على الواردات ستعيق النمو، وهذا يتناقض تمامًا مع توقعات ترامب.

بعد هذه التصريحات يوم الخميس، أصبح الانقسام بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا. كرر ترامب انتقاده لبطء تحرك الاحتياطي الفيدرالي، وحتى قارن ذلك بالبنك المركزي الأوروبي، وقال إن هذا التردد يضر بثقة السوق.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن مثل هذا الصراع السياسي يستحق المتابعة—إذا ارتفعت توقعات خفض الفائدة حقًا، فعادةً ما تستفيد الأصول ذات المخاطر؛ لكن إذا أدت سياسات الرسوم الجمركية إلى تباطؤ اقتصادي، فسيكون هناك سيناريو مختلف تمامًا.