البنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض الفائدة وفقًا للتوقعات، ورد فعل السوق على البيتكوين، الذي كان يأمل الكثيرون في ارتفاعه، كان هادئًا. هذا "الخبر السار الكبير" لم يدفع السعر للارتفاع حسب السيناريو المفترض، بل أظهر جانبًا أكثر تعقيدًا من السوق.

**علامات التهيئة المبكرة من قبل المؤسسات**

قبل إعلان خفض الفائدة، ظهرت أوامر بيع كبيرة على البيتكوين فجأة. وفقًا للبيانات، شهدت فترات معينة ارتفاعًا حادًا في حجم التداول، وشمل ذلك عشرات الآلاف من البيتكوين. طريقة هذه العمليات لا تشبه سلوك المستثمرين الأفراد — فالمؤسسات التي كانت على علم مسبق ربما بدأت في تعديل مراكزها قبل صدور الخبر، وتحقيق أرباح من الأخبار الجيدة. وعندما يدرك المستثمرون العاديون الأمر ويبدأون في الدخول، فإنهم غالبًا ما يكونون مجرد تابعين.

**الخصام الداخلي للسوق**

الآن، سوق البيتكوين يشهد نوعًا من الصراع الممتع: من ناحية، هناك صندوق تداول البيتكوين الفوري من إحدى المنصات الرائدة، الذي يستمر في خروج الأموال لأسابيع متتالية، مع ضغط بيع واضح؛ ومن ناحية أخرى، هناك عمال المناجم المدرجون في السوق يصرون على موقفهم، حيث لا يبيعون البيتكوين الذي تم تعدينه، بل ويواصلون زيادة احتياطيهم. هذا يشبه معركة متوازنة تمامًا، والنتيجة أن السعر محصور في نطاق معين ولا يستطيع التحرك.

**الأداء النسبي مقارنة مع الأصول الأخرى**

لنعود إلى بداية العام، ستصبح الصورة أوضح. الذهب ارتفع بأكثر من 60%، والأسهم الأمريكية تصل إلى مستويات قياسية متعددة، بينما تباطأ نمو البيتكوين بشكل ملحوظ. هذا جعل الكثير من المستثمرين يعيدون التفكير: هل هالة "الذهب الرقمي" التي كانت تلمع سابقًا بدأت تتلاشى؟ هل يترك تركيز الأموال الآن مكانه لأصول أخرى؟

خفض الفائدة نفسه ليس مفتاحًا لارتفاع السعر تلقائيًا. السوق الحقيقي دائمًا أكثر تعقيدًا مما نتصور، وصدور الأخبار الجيدة غالبًا ما يصاحبه إعادة هيكلة داخلية في السوق.