لماذا تتبنى الولايات المتحدة التشفير؟ ربما يكون الجواب في ديونها الضخمة التي تبلغ 37 تريليون دولار

انطلا

المؤلف | أندريه جيخ

تجميع | أوديلي بلانيت ديلي (@OdailyChina)

المترجم | جينغل (@XiaMiPP)

في منتدى الاقتصاد الشرقي الأخير في روسيا، أدلى أحد أقرب مستشاري بوتين بتصريحا جذب انتباها واسعا. قال إن الولايات المتحدة تستعد لاستخدام العملات الرقمية والعملات المستقرة لخفض قيمة دينها الوطني بمقدار 37 تريليون دولار ككل، بطريقة بالكاد تلاحظ.

قال إن الولايات المتحدة تخطط ل “نقل” الدين إلى نظام تشفير عبر ما يسمى ب “السحابة المشفرة” لإكمال إعادة ضبط على مستوى النظام، والنتيجة النهائية هي أن بقية العالم سيدفع ثمن ذلك.

للوهلة الأولى، قد يبدو هذا كنظرية مجنونة. لكن هذه ليست المرة الأولى التي تظهر فيها آراء مماثلة. مؤسس شركة MicroStrategy والملياردير مايكل سايلور قدم علنا اقتراحا مثيرا للجدل بشدة لترامب في الماضي: بيع كل الذهب في الولايات المتحدة وشراء كل البيتكوين. أفرغ احتياطيات الذهب مباشرة واشتري 5 ملايين بيتكوين بنفس الأموال. وبذلك، ستلغي كامل فئة الأصول الذهبية. وبلدنا المنافس يمتلك كمية كبيرة من احتياطيات الذهب. أصولهم ستكون قريبة من الصفر، وأصولنا سترتفع إلى 100 تريليون دولار، وستسيطر الولايات المتحدة على كل من شبكة رأس المال الاحتياطي العالمي ونظام العملات الاحتياطية.

لكن السؤال هو: هل هذا واقعي؟ هل هذا ممكن حقا؟

يوتيوبر أندريه جيخ، الذي لديه 2.93 مليون متابع، يفكك بفيديو بالفيديو: ماذا قال مستشارو بوتين بالضبط؟ وكيف يمكن للولايات المتحدة استخدام العملات المستقرة والبيتكوين لخفض قيمة ديونها البالغة 37 تريليون دولار. جمعت صحيفة أوديلي بلانيت ديلي هذا الفيديو.

السؤال الأول هو: من قال هذا؟

المتحدث هو أنطون كوبياكوف، مستشار كبير للرئيس الروسي فلاديمير بوتين الذي يشغل المنصب لأكثر من عقد من الزمن وهو مسؤول عن إطلاق السرد الاستراتيجي لروسيا في مناسبات مهمة مثل المنتدى الاقتصادي الشرقي.

في خطابه، أوضح أن الولايات المتحدة تحاول إعادة كتابة قواعد الذهب وسوق العملات الرقمية، بهدف نهائي هو دفع النظام الاقتصادي العالمي نحو ما يسميه “سحابة العملات الرقمية”. بمجرد أن يكمل النظام المالي العالمي هذه الهجرة، يمكن للولايات المتحدة دمج ديونها الوطنية الضخمة في هياكل الأصول الرقمية مثل العملات المستقرة، ثم إكمال “صفر دين” فعليا من خلال الاستهلاك.

السؤال الثاني: ماذا يعني “خفض قيمة الدين”؟ كيف يعمل ذلك؟

لنستخدم مثالا مبسطا للغاية. افترض أن ثروة العالم كله تساوي ورقة نقدية من فئة 100 دولار فقط. استدريت كل تلك المئة دولار، وأدين للعالم كله بالثروة، ويجب أن أسددها.

المشكلة هي أنه إذا سددت ديوني بصدق، يجب أن أدفع ال 100 دولار كما هي. لكن لحسن الحظ، لدي “قوة عظمى” خاصة - أنا أتحكم في حق العالم في إصدار العملة الاحتياطية.

لذا، بدلا من استعادة ال 100 دولار الأصلية، طبعت نسخة جديدة بقيمة 100 دولار من العدم.

النتيجة؟ إجمالي الأموال المتداولة في العالم تغير من 100 دولار إلى 200 دولار، لكن عدد السلع والمنازل والموارد في العالم لم يزد.

ونتيجة لذلك، بدأ سعر كل شيء في الارتفاع: العقارات، الأسهم، الذهب، وخاصة ما يريده الناس، أصبحت جميعها أغلى؛ ما كان في الأصل دولار واحد قد يكلف الآن دولارين. كل شيء أصبح أغلى، لكن إمدادات العناصر بقيت كما هي. هذا هو التضخم.

الآن، عندما أعيد لك “تلك المئة دولار”، يبدو أنني قد أوفيت بديني بالكامل، لكن في الواقع، لم يتبق لك سوى نصف القوة الشرائية في المال الذي تحصل عليه. لم أتخلف عن السداد، لكنني خففت العملة، وأنهيت عملية استهلاك الدين.

العملات المستقرة، تقلد هذا الدليل القديم

ومع ذلك، ما لا يدركه الكثيرون هو أن هذه واحدة من أقدم وأكثر الطرق شيوعا لسداد الديون في تاريخ البشرية. وهذا أيضا هو الطريقة التي سددت بها الولايات المتحدة ديونها دائما.

استهلاك الدين لا يعني التخلف عن السداد ولا يعني عدم السداد. بل ببساطة يقلل القيمة الحقيقية للدين من خلال التضخم أو التلاعب بالعملة.

وقد حدث هذا الأمر مرارا وتكرارا في التاريخ. وهذا صحيح بعد الحرب العالمية الثانية، والتضخم الكبير في السبعينيات، والانفجار الواسع للمياه بعد الوباء.

لذا، عندما يقول المستشار الروسي إن “الولايات المتحدة قد تستخدم العملات الرقمية لخفض قيمة ديونها”، فهو لا يكشف عن آلية جديدة، بل يصف طريقة قديمة أتقنتها الولايات المتحدة منذ زمن طويل.

التغيير الحقيقي هو أن العملات المستقرة يمكنها نشر هذه الآلية حول العالم.

للتوضيح: هذا ليس “تبادلا مباشرا للعملات المستقرة” بقيمة 37 تريليون دولار، بل هو استخدام للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي مع الدين الأمريكي كأصل أساسي لنشر هيكل الدين الأمريكي بين حاملي الديون العالميين. عندما يخفف الدولار بسبب التضخم، يتقاسم جميع من يملكون هذه العملات المستقرة الخسائر.

أود أن أقول شيئا مهما للغاية، وهو أيضا حقيقة أساسية في الاقتصاد يتجاهلها الكثيرون، وهي أيضا وجهة نظر جيف بوث: الحالة الطبيعية للاقتصاد في الواقع انكماشية. وهذا يعني أنه إذا كان هناك كمية ثابتة فقط من العملة في العالم، فمع مرور الوقت، سيرتفع التقدم التكنولوجي وكفاءة الإنتاج، وستصبح السلع بشكل طبيعي أرخص وأرخص. انخفاض الأسعار هو القانون الطبيعي. لكن الواقع ليس كذلك، والعالم الذي نعيش فيه فعليا لا يعمل بهذه الطريقة. هناك سبب واحد فقط: يمكن للحكومات أن تخلق المال إلى أجل غير مسمى.

عندما تتدفق أموال جديدة إلى النظام، يجب أن تجد هذه السيولة “مكانا” حتى لا تصبح بلا قيمة. ونتيجة لذلك، يستثمرون في العقارات، الأسهم، الذهب، البيتكوين. وهذا أيضا سبب ذلك، على المدى الطويل، تبدو هذه الأصول وكأنها ترتفع إلى الأبد. لكن في الواقع، هم فقط يحافظون على قوتهم الشرائية، بينما العملات التي تدعم كل شيء تضعف وأضعف. المشكلة ليست أن الأصول ترتفع، بل أن الدولار ينخفض.

القيمة الحقيقية للعملات المستقرة: التوزيع + التحكم

السؤال هو، ماذا لو تمكنت من توسيع هذه القوة الخارقة؟ هل يمكنك تمديد نفس الحيلة خارج الولايات المتحدة؟ هنا يأتي دور العملات المستقرة.

إذا كانت الولايات المتحدة قد تمكنت من خفض قيمة ديونها من خلال التضخم التقليدي، فما الذي يمكن أن تفعله العملات المستقرة أكثر؟ الإجابة هي كلمتان: التوزيع + التحكم.

لأنه عندما تكون الولايات المتحدة في حالة تضخم، يكون الألم الاقتصادي فوريا: سنشهد فواتير أسعار بقالة أعلى، وأسعار منازل، وارتفاع تكاليف الطاقة، وربما انخفاض أسعار الفائدة الأعلى، وسيكون الجمهور الأمريكي غير راض عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك وتقارير مؤشرات أسعار المستهلك.

لكن العملات المستقرة مختلفة. نظرا لأن العملات المستقرة عادة ما تخزن احتياطيات في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، فإن الطلب على الدولارات وسندات الخزانة الأمريكية يمكن أن يرتفع فعليا مع تزايد اعتماد العملات المستقرة، مما يجعل الأمر كله يعزز ذاتيا. عندما يستخدم USDT وUSDC على نطاق واسع حول العالم، فهما في الأساس يحتفظان بسندات ائتمان رقمية مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية. وهذا يعني أن تمويل الديون الأمريكية “يتم الاستعانة به بشكل غير مرئي” للمستخدمين حول العالم.

لذا، إذا خفضت الولايات المتحدة قيمة ديونها بسبب التضخم، فلن يقع العبء فقط على المواطنين الأمريكيين، بل سيتم “تصديره” أيضا إلى العالم عبر نظام العملات المستقرة. ثم يصبح التضخم ضريبة يجبر حاملو العملات المستقرة حول العالم على تحملها. لأن أموالهم الرقمية فقدت أيضا قوتها الشرائية. من الناحية التقنية، الأمر نفسه ينطبق على أنظمة اليوم. الدولار منتشر في جميع أنحاء العالم، لكن العملات المستقرة ستكون سوقا أكبر وستتواجد على هواتف الناس الذكية.

القطعة الأخرى من اللغز هي أن العملات المستقرة يمكن أن تبدو محايدة لأنها يمكن أن تنشأ من قبل شركات خاصة، وليس فقط الحكومات. وهذا يعني أنهم لا يحملون الأعباء السياسية المرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة. بموجب قانون العباقرة، لا يمكن إلا للجهات المصدرة المعتمدة، مثل البنوك أو شركات الثقة أو الشركات غير المصرفية التي يمكنها الحصول على موافقات خاصة، إصدار العملات المستقرة المنظمة والمدعومة بالدولار في الولايات المتحدة.

نظريا يمكن لآبل أو ميتا إصدار عملتهما الخاصة، مثل ما يسمى ب “ميتاكوين”، إذا أرادوا. ما هو مطلوب حقا ليس اختراقا تكنولوجيا، بل ترخيص سياسي. بصراحة، طالما أنك تميل إلى جوهر القوة وتستثمر رأس مال كاف، فمن الممكن أن تحصل على استثناء.

لهذا السبب تلعب العملات المستقرة دورا مهما جدا في تخفيف الدين الأمريكي. يوفر في الأساس “سيطرة قريبة من مستوى عملة البنك المركزي الرقمية (CBDC)” دون الحاجة إلى حمل تصنيف الحساسية العالمية للعملة الرقمية للبنك المركزي.

المشكلة القاتلة مع العملات المستقرة: لا يمكن التحقق الكامل من الثقة

لكن المشكلة أن بقية العالم لا يصدق ذلك. لقد رأينا ذلك في استمرار عمليات الشراء واسعة النطاق للذهب من قبل البنوك المركزية.

تدعي العملات المستقرة أنها مرتبطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية، ونظريا، خلف كل عملة مستقرة متداولة، يجب أن يكون هناك دولار واحد نقدا أو أصول سندات خزانة معادلة. لكن الواقع هو أن لا الأفراد ولا الحكومات الأجنبية يمكنهم تدقيق هذه الاحتياطيات بشكل مستقل بيقين 100٪.

تنشر شركتا Tether وCircle تقارير الاحتياط، لكن عليك أن تثق في المصدر نفسه، ويجب أن تثق بالمدققين، ومعظمهم موجودون في النظام الأمريكي. عندما يتعلق الأمر بالثقة التي تبلغ تريليونات الدولارات، فهذا معيار مرتفع للغاية للدول بحد ذاته.

حتى لو مكنت تقنية البلوك تشين من تدقيقات فورية وشفافة لاحتياطيات العملات المستقرة في المستقبل، فلن يحل ذلك المشكلة الأعمق - فالولايات المتحدة دائما لديها القدرة على تغيير القواعد.

لقد أعطى التاريخ تحذيرا واضحا. كانت الحكومة الأمريكية قد وعدت بأن الدولار يمكن أن يتبادل بالذهب في أي وقت، لكن في عام 1971، قطعت إدارة نيكسون قناة التبادل هذه بشكل أحادي. من منظور عالمي، هذا يعادل “قلب القواعد” الكامل: الوعد لا يزال موجودا، لكن التحقيق ينتهي ب “مزحة”.

لذلك، من الصعب كسب ثقة العالم حقا بنظام الرموز الرقمية المبني على “يرجى الثقة بنا”. من الناحية التقنية، لا شيء يمكن أن يمنع الولايات المتحدة من اتخاذ قرارات مشابهة للدولار الأمريكي بشأن العملات المستقرة في المستقبل، مثل الدولار الأمريكي الذي يفصل الذهب عن السوق. وهذا هو السبب الأساسي الذي يجعل العالم يقظا بشكل عام تجاه الجيل الجديد من أنظمة العملات الرقمية.

إذا، السؤال التالي هو: هل ستفعل الولايات المتحدة هذا حقا في النهاية؟

يبدو لي أن هذا الاحتمال ليس موجودا فقط، بل هو حتمي حتمي، والولايات المتحدة بالفعل تجرب هذه الفكرة، لكن ليس بالطريقة التي سمعنا عنها.

على سبيل المثال، نصح مايكل سايلور ترامب وعائلته علنا بالدعوة لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة. ورؤيته هي أنه إذا باعت الولايات المتحدة الذهب واشترت البيتكوين على نطاق واسع، فلن يقمع فقط أسعار الذهب ويضعف المنافسين مثل الصين وروسيا، بل سيدفع أيضا أسعار البيتكوين للارتفاع ويعيد تشكيل الميزانية العمومية الأمريكية.

لكن في النهاية، لم يحدث ذلك. بدلا من ذلك، خلال رئاسة ترامب، كانت فكرة احتياطيات البيتكوين الأمريكية مجرد فكرة مذكورة لم تصبح حقيقة واقعية. وقد أوضح المسؤولون الأمريكيون أنهم لن يستخدموا أموال دافعي الضرائب لشراء البيتكوين، وعلى الأقل على المستوى العام، لم يروا أي إجراء. لذا، لا أعتقد أن ذلك سيحدث بالطريقة التي اقترحها مايكل سايلور علنا.

ومع ذلك، هذا لا يعني أن القصة تنتهي هنا. لأن الحكومة ليست ملزمة بأن تكون شخصيا للمشاركة فيها. المسار الحقيقي “الباب الخلفي” يكمن في القطاع الخاص.

أصبحت MicroStrategy فعليا شركة “مدرجة في البيتكوين”، مع زيادة مستمرة في حيازات البيتكوين تحت قيادة مايكل سايلور، ووصل عدد الممتلكات الآن إلى مئات الآلاف. لذا السؤال هو: إذا أكملت شركة مدرجة عملية تخزين البيتكوين على نطاق واسع أولا، هل سيكون ذلك أكثر أمانا وأكثر هدوءا من شرائها المباشرة من الحكومة؟

لن ينظر إلى هذا على أنه عملية من قبل البنك المركزي ولن يثير الذعر فورا في الأسواق العالمية. عندما يثبت البيتكوين حقا كأصل استراتيجي، يمكن للحكومة الأمريكية أن تتعرض بشكل غير مباشر للبيتكوين من خلال التملك أو الامتياز، وما إلى ذلك - تماما كما كانت تملك جزءا من حقوق شركات مثل إنتل، فإن هذا السابقة موجودة منذ زمن طويل.

بدلا من بيع الذهب علنا، أو المقامرة على معاملات بيتكوين بقيمة تريليونات دولار، أو الدفع نحو نظام عملات مستقرة، فإن النهج الأذكى والأكثر اتساقا في الولايات المتحدة هو السماح للشركات الخاصة بإكمال التجربة أولا. عندما يثبت أن النموذج صالح ومهما بما يكفي ليتم تجاهله، يتم استيعابه ومؤسسته على المستوى الوطني.

هذا النهج أكثر خفاء، تدريجيا، وأكثر “إنكارا” حتى يأتي يوم يظهر فيه كل شيء رسميا.

لذا جوهر ما أريد قوله هو أن هناك العديد من الطرق لتحقيق ذلك، ومن المرجح أن يحدث. حكم المستشار الروسي ليس بلا أساس - إذا حاولت الولايات المتحدة حقا معالجة ديونها الوطنية من جذورها، فإن نوعا من استراتيجيات الأصول الرقمية سيكون شبه حتمية.