هناك سؤال مثير على الطاولة: لماذا تستطيع العملات المستقرة أن تقدم للمستخدمين فوائد ومكافآت؟

صوت صناعة البنوك الأمريكية قد جاء. كشف المطلعون أن جمعية البنوك الأمريكية قد وضعت "تقييد آلية دفع فوائد، أرباح، ومكافآت العملات المستقرة ذات الدفع المحدود" كهدف سياسي رئيسي لعام 2026. المنطق وراء ذلك بسيط جدًا — إنهم قلقون من أن العملات المستقرة تلتهم بشكل متزايد ودائع البنوك التقليدية.

تخيل خيار المستخدم: إيداع الدولار في البنك للحصول على فوائد ضئيلة جدًا، أم الانتقال إلى نظام العملات المستقرة لتحقيق أرباح أعلى؟ الجواب واضح. هذا يهدد بشكل مباشر قاعدة ودائع البنوك المجتمعية وقدرتها على الإقراض، وهذه البنوك بالذات تعتبر مصدرًا هامًا لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة.

تصريح الرئيس التنفيذي للبنك الأمريكي برايان موينيهان كان أكثر مباشرة. أشار إلى أن هناك تدفقات محتملة تصل إلى ستة أرقام من المليارات من الدولارات نحو نظام العملات المستقرة — رقم يكفي لإثارة قلق المؤسسات المالية التقليدية.

لذا، فإن خارطة الطريق التنظيمية القادمة أصبحت واضحة: إما أن تتخلى العملات المستقرة عن جاذبيتها لتحقيق أرباح عالية، أو تواجه قيودًا تنظيمية أكثر صرامة. هذه اللعبة، في النهاية، قد تغير طريقة عمل نظام العوائد في DeFi بالكامل.