المشهد الجديد لأسهم التعدين في النصف الأول من عام 2024: نمو وتحول استراتيجي لعشر شركات مدرجة

في النصف الأول من عام 2024، مع اقتراب نصف بيتكوين، شهد سوق أسهم التعدين تحولا كبيرا. قامت شركات التعدين المدرجة في الولايات المتحدة بتبني استراتيجيات إعادة هيكلة نشطة، وابتكار تقني، وتنويع الأعمال لمواجهة التقلص السريع في أرباح التعدين. وفقًا لبيانات CompaniesMarketCap، بلغت القيمة السوقية لـ 21 شركة تعدين مدرجة في الولايات المتحدة خلال الفترة الحالية 28.8 مليار دولار أمريكي، وارتفعت أسهم التعدين لأكبر 10 شركات من حيث الحجم لتشكل أكثر من 91.6% من السوق بأكمله.

التحديات والفرص التي تواجه أسهم التعدين بعد النصف

من بداية عام 2024، زاد الاهتمام بأسهم التعدين بشكل كبير. خاصة بعد دعم الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بشكل كبير لنشاطات تعدين البيتكوين، مما زاد من تفاؤل المستثمرين المؤسسيين. من ناحية أخرى، سعت شركات التعدين التي تواجه ضغطًا في هوامش الأرباح إلى توسيع قدراتها الحاسوبية من خلال استثمارات رأس مالية ضخمة، مما أدى إلى تسريع عمليات الاندماج وإعادة الهيكلة في القطاع.

كما أوصت مؤسسات استثمارية مثل Bernstein بالاستثمار في أسهم التعدين ذات الأداء الجيد. وبلغ متوسط الارتفاع في أسهم التعدين المدرجة منذ بداية العام حوالي 88.3%، وتجاوزت القيمة السوقية 24.6 مليار دولار، مما يعكس ارتفاعًا سريعًا في تقييم السوق لهذه الأسهم.

أسهم التعدين الرائدة في القطاع: الحجم والربحية في المقدمة

Marathon Digital Holdings (MARA) لا تزال أكبر شركة تعدين مدرجة. بلغت قيمتها السوقية 5.5 مليار دولار، وبتعدين 4277 بيتكوين في النصف الأول من 2024، نمت قيمتها السوقية أكثر من 14 مرة مقارنة بعام 2022. تخطط لزيادة قدراتها الحاسوبية إلى 50 إكساهاش/ثانية بحلول نهاية العام، مع تحسين معدات التعدين وإطلاق شبكة البيتكوين الجانبية “Anduro”، مع تنويع أنشطتها.

CleanSpark (CLSK) تأتي في المركز الثاني بقيمة سوقية تبلغ 4.03 مليار دولار. تجاوزت أرباحها الصافية في الربع الأول من 2024 مليار و267 مليون دولار، بزيادة قدرها 163% عن نفس الفترة من العام السابق، وبتعدين 3746 بيتكوين خلال نفس الفترة. أعلنت عن خطة لشراء 160,000 جهاز تعدين من نوع Bitmain S21، مع استراتيجية توسع سريعة في القدرة التعدينية. سجلت أداءً ممتازًا في السوق، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 103% منذ بداية العام، مما أدى إلى خسائر تزيد عن مليار دولار للمراكز القصيرة.

Riot Blockchain (RIOT) حققت أرباحًا صافية تزيد عن 210 ملايين دولار في الربع الأول من 2024، مسجلة أعلى أداء فصلي لها على الإطلاق. بقيمة سوقية تبلغ 3.04 مليار دولار، تعتبر ثالث أكبر شركة في القطاع. مع وجود أكثر من 1.3 مليار دولار من السيولة وبيتكوين، يُنظر إليها على أنها من أبرز المرشحين للاندماج في القطاع، وتعمل بنشاط على استحواذ شركة Bitfarms وغيرها من استراتيجيات النمو الخارجي.

أسهم التعدين من الشركات المتوسطة والصاعدة: التجارب في التنويع والابتكار

Phoenix Global (PHX.AE) أكملت طرحها العام الأولي في بورصة أبوظبي بقيادة الإمارات، وبلغت قيمتها السوقية 2.96 مليار دولار. حققت نموًا مذهلاً في الأرباح الصافية في الربع الأول من 2024، حيث بلغت 879.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 166% عن نفس الفترة من العام السابق.

Iris Energy (IREN) قامت بتعدين 1592 بيتكوين في النصف الأول من 2024، وبلغت إيرادات التعدين خلال نفس الفترة 53.4 مليون دولار. بقيمة سوقية تبلغ 1.93 مليار دولار، وتقييم عالي من JP Morgan كشركة حوسبة عالية الأداء، مع حقوق تطوير طاقة تزيد عن 2 جيجاوات.

Core Scientific (CORZ) عادت من الإفلاس وبلغت قيمتها السوقية 1.83 مليار دولار. من خلال عقد متعدد السنوات بقيمة تصل إلى 3.5 مليار دولار مع CoreWeave، تركز على التحول إلى مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وبتعدين 4076 بيتكوين في النصف الأول من 2024، محققة أكثر من ثلاثة أضعاف ارتفاع منذ بداية العام.

التنويع والابتكار التقني في أسهم التعدين

Cipher Mining (CIFR) بقيمة سوقية تبلغ 1.53 مليار دولار. حققت أرباحًا صافية بقيمة 40 مليون دولار في الربع الأول من 2024، وبتعدين 1483 بيتكوين، وتخطط لزيادة معدل التجزئة إلى 13.5 إكساهاش/ثانية بحلول نهاية العام من خلال ترقية معداتها.

Bitdeer Technologies Group (BTDR) تركز على تصميم شرائح ASIC الخاصة بها، بقيمة سوقية تبلغ 1.38 مليار دولار. تتلقى دعمًا من Tether Holdings Limited، وبتعدين 1360 بيتكوين في النصف الأول من 2024، مع خارطة طريق واضحة لتطوير أجهزة تعدين الجيل التالي.

TeraWulf (WULF) بقيمة سوقية تبلغ 1.3 مليار دولار، وتعدين 1590 بيتكوين في النصف الأول من 2024. مع قدرات تعدين 160 ميغاواط في منشأة ليك مارينر و50 ميغاواط في منشأة نوتوراس، وتفكر في التوسع في مجالات الذكاء الاصطناعي ووحدة معالجة الرسوميات.

Bitfarms (BITF) بقيمة سوقية تبلغ 1.18 مليار دولار. تعدين 1368 بيتكوين في النصف الأول من 2024، وبلغت إيرادات التعدين 50 مليون دولار في الربع الأول، وتعمل على توسيع قدراتها إلى 21 إكساهاش/ثانية باستثمار يقارب 240 مليون دولار.

مستقبل سوق أسهم التعدين: الاندماج وإعادة الهيكلة ترسم ملامح القطاع

السمات الأبرز لسوق أسهم التعدين في النصف الأول من 2024 هي التحول من مجرد السعي للحجم إلى التميز الاستراتيجي. رغم التحديات في هوامش الأرباح، فإن الاندماج النشط، والتنويع، والابتكار التكنولوجي من قبل الشركات الكبرى، بالإضافة إلى استراتيجيات النمو الخارجي، كلها تتقدم في آن واحد.

من المتوقع أن يتركز سوق الأسهم التعدينية بشكل أكبر في الشركات ذات القاعدة الرأسمالية والتقنية القوية. خاصة مع التوسع في مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وتعزيز تصميم الشرائح، وتحسين كفاءة مراكز البيانات، ستظل هذه العوامل محركات رئيسية لمنافسة أسهم التعدين. كما أن تقييم المؤسسات الاستثمارية مثل Bernstein يعكس هذا الاتجاه في إعادة هيكلة القطاع.