ضغط تقلبات بيتكوين يصل إلى مستويات قصوى: المتداولون يستعدون للإفراج - Coinfea

تم ضغط البيتكوين ضمن نطاق واضح بين 80.5 ألف دولار و 95 ألف دولار لمدة 73 يومًا حتى الآن. كما تميز السوق المتراوح بانخفاض غير معتاد في التقلبات، خاصة عند مقارنته بأصول أقل تقلبًا تقليديًا مثل الذهب والفضة

المحتوياتمقاييس التقلب تظهر حالات قصوى السيولة والمراكز تبني إشارات هادئة بشكل خفي المتداولون يراقبون للتأكيدالمعنويات كانت قاتمة منذ حدث التصفية في 10 أكتوبر، وهذا النطاق الضيق مع حركة السعر الخافتة جلب شعورًا باللامبالاة بين المشاركين في السوق. ومع ذلك، فإن مؤشرات التقلب تشير إلى أن هذا المستوى من الضغط نادر تاريخيًا، وغالبًا ما يسبق حركات حادة في الاتجاه لأن الأسواق تميل إلى حل فترات طويلة من الهدوء بالتوسع

مقاييس التقلب تظهر حالات قصوى

غالبًا ما يُرتبط البيتكوين بتقلبه الهائل، ولا يزال كذلك من حيث الأساس المطلق. ومع ذلك، مع مرور الوقت، بدأ مستوى التقلب هذا في الانخفاض بشكل كبير مع تحول البيتكوين إلى أصل أكثر نضجًا واعتمادية من قبل المؤسسات مع سيولة أعمق. في الواقع، على أساس معدل التقلب المعدل، أصبح أكثر تشابهًا بشكل متزايد مع بعض أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وTesla وMeta

المصدر: Ishares

حتى كتابة هذه السطور، يبلغ تقلب البيتكوين السنوي 34.06%، منخفضًا بشكل كبير عن الأرقام الثلاثية التي كان عليها قبل فترة ليست طويلة

ما يلفت الانتباه هو أن تقلب البيتكوين التاريخي يضيق أكثر على المدى القصير مع بقاء السعر مقيدًا في النطاق الضيق. ينعكس ذلك في مقياس التقلب المحقق لمدة 30 يومًا، الذي يقيس الانحراف المعياري لعوائد البيتكوين اليومية على مدى 30 يومًا متداولًا ويعطي النتيجة سنويًا

منذ 16 نوفمبر من العام الماضي، عندما دخل البيتكوين النطاق الحالي، انخفض هذا المقياس من 2.06% إلى 1.66%. فترات طويلة من كبت التقلبات كهذه نادرة تاريخيًا بالنسبة للبيتكوين، مما يجعلها ملحوظة بشكل خاص، ليس بسبب ما حدث بالفعل، ولكن لاحتمالية توسع التقلبات وحل الاتجاه الذي يحدث عادة بعد فترات طويلة من الهدوء

مؤشر آخر يعزز استمرار الضغط هو نسبة شارب للبيتكوين، التي تقيس العوائد المعدلة للمخاطر بمقارنة العوائد الزائدة بالتقلب المحقق. ببساطة، يخبرنا هذا ما إذا كانت المخاطر التي يتحملها المستثمرون يتم تعويضها بشكل كافٍ من خلال العوائد.

كما هو موضح في الرسم البياني، انخفضت نسبة شارب للبيتكوين مرة أخرى إلى مستويات مرتبطة تاريخيًا بقاع السوق الكبرى. تظهر هذه القيعان عادة عندما يبقى التقلب مرتفعًا بالنسبة للعوائد، أو عندما تتوقف العوائد بينما يتقلص التقلب، وكلاهما من خصائص التراكمات في المراحل الأخيرة والمعنويات المستهلكة.

ما يهم هنا هو السياق. القراءات المنخفضة لنسبة شارب لا تشير إلى القيعان الدقيقة، ولا تمنع المزيد من الانخفاض. خلال سوق الدب لعام 2022، ظل نسبة شارب للبيتكوين منخفضًا بشكل عميق لفترات ممتدة حتى مع استمرار السعر في الانخفاض. ومع ذلك، فإن هذه الأنظمة تتوافق باستمرار مع إعادة ضبط مخاطر ومكافآت، حيث يضعف زخم الهبوط ويتحول السوق بعيدًا عن سلوك الاتجاه الاندفاعي.

بالاقتران مع تقلب محقق منخفض تاريخيًا وحركة سعرية محصورة لفترات طويلة، تضيف نسبة شارب المنخفضة أدلة أخرى على أن البيتكوين يعمل في بيئة مضغوطة ومنخفضة الثقة. تميل هذه الظروف إلى جذب الانتباه ليس لأنها تضمن انعكاسًا فوريًا، ولكن لأنها تعكس سوقًا حيث تم كبت التقلبات لفترة كافية لزيادة احتمالية تغير النظام

السيولة والمراكز تبني بشكل هادئ

تميل النطاقات الضيقة الممتدة إلى السماح ببناء السيولة والمراكز بشكل هادئ تحت السطح، وهذا واضح في خريطة حرارة تصفية البيتكوين لمدة أسبوع. على الجانب العلوي، يُرى تركيز كثيف من السيولة عند التصفية بين 91,500 و93,000 دولار، مما يشير إلى تراكم مراكز قصيرة لم يتم اختبارها بعد

على الجانب السفلي، تتسم تجمعات السيولة بأنها أكثر سمكًا بشكل ملحوظ بين 88,000 و86,000 دولار، مع عمق إضافي يمتد نحو منتصف 85,000 دولار، مما يشير إلى تراكم تعرض طويل مرفوع تحت النطاق

مع استمرار السعر في التذبذب بدون حل، تصبح هذه المناطق أكثر تركيزًا، مما يزيد من احتمالية أن يؤدي تحرك حاسم إلى تصفية متسلسلة بمجرد اختراق أحد الحدين. في هذا السياق، يسمح النطاق الضيق بترتيب الرافعة المالية والسيولة بشكل غير متساوٍ، مما يمهد الطريق لمتابعة مكبرة عندما يهرب السعر في النهاية من التوحيد

​​

إشارات يراقبها المتداولون للتأكيد

أول منطقة تشير إلى انعكاس اتجاه إيجابي للبيتكوين ستكون استعادة خط الاتجاه الصاعد داخل القناة الموازية. كان تشكيل القاع الأعلى هذا قائمًا من 21 نوفمبر حتى كسر الهيكل في 20 يناير. استعادة واختبار هذه المنطقة بحجم تداول مرتفع سيشير إلى تحول في الاتجاه، لكن الرفض المستمر عند هذا المستوى سيعني أن البائعين لا زالوا مسيطرين

تنويه: تم تقديم المحتوى ضمن فئة الرؤى المدعومة والبيانات الصحفية من قبل شركائنا ورعاتنا. الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالات هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة أو الموقف الرسمي لموقعنا. بينما يحرص فريقنا على مشاركة محتوى قيم وموثوق، فإننا لا نتحمل مسؤولية دقة أو اكتمال أو صحة أي ادعاءات واردة في هذه المقالات والبيانات الصحفية. يُشجع القراء على إجراء أبحاثهم الخاصة والتحقق من المعلومات قبل اتخاذ أي قرارات بناءً على المعلومات المقدمة في الرؤى المدعومة.