أزمة السندات اليابانية وتوترات الحرب التجارية تؤدي إلى انهيار الأصول المشفرة—تراجع بيتكوين دون 88,000 دولار

شهد سوق الأصول المشفرة تحولًا كبيرًا يوم الثلاثاء. حيث لم يتمكن البيتكوين من تجاوز 89,000 دولار، وسط اضطرابات في سوق السندات اليابانية وتهديدات جديدة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية، حيث بدأ المتداولون في الانسحاب بشكل جماعي من الأصول عالية المخاطر. هذا الانهيار ليس مجرد تصحيح قصير الأمد في الأسعار، بل هو مرحلة مهمة تظهر كيف تؤثر المخاوف الاقتصادية الكلية العالمية على سوق الأصول الرقمية.

انهيار البيتكوين يسبب انهيارًا في السوق بأكمله

خلال التداولات، شهد سوق الأصول المشفرة تراجعًا سريعًا. حيث انخفض البيتكوين إلى 88,403 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 2 يناير من هذا العام. وفقًا لأحدث البيانات، يتداول سعر BTC حول 88,050 دولار، مع انخفاض بنسبة 1.18% خلال 24 ساعة.

هذا الانخفاض لا يقتصر على البيتكوين فقط. حيث انخفضت إيثريوم إلى حوالي 2,950 دولار، مسجلة انخفاضًا بنسبة 1.75% خلال 24 ساعة. كما تراجعت سولانا إلى 123 دولار، وتعرضت العملات الخاصة بالخصوصية لضغوط بيع كبيرة. حيث انخفضت مونيرو بنسبة 11.6%، وداش بنسبة 8.4%، وZcash أيضًا تعرض لضغوط بيع بنسبة 6%.

هذه التحركات في الأسعار واضحة أيضًا من خلال انخفاض مؤشر CoinDesk 20 بأكثر من 5%، مما يدل على أن سوق الأصول المشفرة يواجه ضغط بيع موحد.

الأصول المؤسسية تتأثر أيضًا—أسهم الشركات المرتبطة بالأصول المشفرة تتراجع

انخفضت أسهم الشركات المرتبطة بالأصول الرقمية أيضًا نتيجة للانهيار. شركة MicroStrategy، مالكة أكبر حيازات البيتكوين، انخفضت بنسبة 7.8%، وتضررت شركات إيثريوم ذات الصلة بشكل كبير.

أما بورصة العملات المشفرة Coinbase فقد انخفضت بنسبة 5.5%، وشركة إصدار العملات المستقرة Circle تراجعت بنسبة 7.5%. كما واجهت شركة التعدين CleanSpark ضغوط بيع تزيد عن 3%. وهذا يدل على أن المستثمرين المؤسسيين ينسحبون من الأصول المشفرة نفسها ومن الصناعات المحيطة بها.

ومن المثير للاهتمام، أن الشركة الأم لـCoinDesk، وهي شركة Bullish، سجلت ارتفاعًا طفيفًا، مما يعكس تزايد الطلب على خدمات المعلومات وسط تقلبات السوق.

عكس اتجاه الذهب—لماذا يتم بيع الأصول المشفرة؟

الظاهرة الملحوظة في سوق الثلاثاء هي الحركة المعاكسة بين الذهب والبيتكوين. حيث ارتفع الذهب بأكثر من 3%، مقتربًا من 4,750 دولار للأونصة. كما قفزت الفضة بأكثر من 7%، متجاوزة 95 دولار.

وهذا ليس مجرد تقلب في دورة السوق. حيث أشار مؤسس Galaxy Digital، مايكل نوفوغراتس، إلى أن “قوة الذهب تعكس المخاوف من البيئة الاقتصادية الكلية. التوترات الجيوسياسية المستمرة، عدم اليقين المالي في الولايات المتحدة، ودعم البنوك المركزية القوي، يعزز دور التحوط الدفاعي”.

أما بالنسبة لسبب بيع البيتكوين، فقال نوفوغراتس إن “البيتكوين يعاني من تقلص السيولة، وارتفاع مستوى تحمل المخاطر أقل، مما يجعله يتأخر عن الذهب”. فالذهب يعمل كمخزن موثوق للقيمة، بينما أعيد تقييم الأصول المشفرة كأصول عالية المخاطر.

تسارع الانهيار في سوق المشتقات—المتداولون يبنون مراكز على توقعات الهبوط

الخلفية وراء انهيار الأصول المشفرة تكمن في حركة سوق المشتقات. حيث زاد حجم العقود الآجلة للبيتكوين المفتوحة من 285 مليار دولار إلى 293 مليار دولار خلال فترة الانهيار. وهذا يشير إلى أن المتداولين يراكمون مراكز قصيرة على توقعات الهبوط، بدلاً من البيع الفوري.

وفي نفس اليوم، تم تصفية مراكز طويلة بقيمة 486 مليون دولار، وهو رقم يقارب أعلى مستوى له منذ يوم الاثنين، عندما كانت التصفية بقيمة 637 مليون دولار. وهو ما يمثل ثاني أسوأ يومين متتاليين من تصفية المراكز الطويلة هذا العام، مما أدى إلى تسريع الانهيار في الأصول المشفرة نتيجة لتصفية الكثير من المتداولين بالرافعة المالية.

أزمة السندات اليابانية و حرب الرسوم الأمريكية كمحفزات

الخلفية الأساسية لانهيار الأصول المشفرة هي اضطرابات السوق المالية العالمية. حيث قال أرتور هايز، أحد مؤسسي منصة CoinDesk، إن السوق يركز بشكل متزايد على الاضطرابات في سوق السندات اليابانية واحتمالية انتقالها إلى السندات الأمريكية.

وفي مؤتمر صحفي قبل زيارة ترامب إلى دافوس، زاد من تهديدات فرض رسوم جديدة على أوروبا. حيث يزداد القلق بين المشاركين في السوق من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى حرب تجارية جديدة. ونتيجة لذلك، انخفض مؤشر S&P 500 و Nasdaq 100 بأكثر من 2%، وهو أسوأ يوم تداول منذ تهديدات الرسوم في أكتوبر.

تصاعد أزمة ديون الولايات المتحدة—المستثمرون يفرون

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت خطوة مثيرة للقلق أن صندوق التقاعد الدنماركي AkademikerPension أعلن عن بيع سندات أمريكية. وقال أندرس شيلد، المسؤول الأعلى للاستثمار في الصندوق، إن “الولايات المتحدة ليست ذات تصنيف ائتماني جيد بشكل أساسي، وعلى المدى الطويل، فإن المالية الحكومية الأمريكية غير مستدامة”.

كما حذر جورج سارافيروس من بنك دويتشه، الذي أشار إلى أن أوروبا تمتلك 8 تريليون دولار من السندات والأسهم الأمريكية، وأن الاستقرار الجيوسياسي للتحالف الغربي يتعرض لتهديد عميق، مما قد يسرع إعادة توازن الدولار.

سوق DeFi يظهر قوة غير متوقعة—استخدام العملات المستقرة للحفاظ على مراكز محايدة

ومن المثير للاهتمام، أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في سوق DeFi استمرت في الارتفاع منذ أكتوبر 2023، حتى خلال الانهيار يوم الثلاثاء. وهذا يدل على أن الطلب على عوائد البروتوكولات لا يزال قائمًا.

وأشار محللو CoinDesk في تحليلاتهم إلى أن الفجوة بين الأسعار وTVL تشير إلى أن متداولي DeFi يحافظون على مراكز محايدة باستخدام العملات المستقرة، بهدف عدم تحديد الاتجاه. بمعنى آخر، بينما تتعرض الأصول الرقمية لانخفاض، يضبط مشاركو DeFi مراكزهم للاستفادة من فرص العائد.

شركات الذكاء الاصطناعي تظهر استقرارًا—الاستثمار الهيكلي مستمر

أما الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فقد أظهرت أداءً مختلفًا عن الأصول المشفرة. حيث أظهرت نتائج الربع الرابع لشركتي Microsoft وMeta أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لم يتباطأ. وأكدت Microsoft أن الذكاء الاصطناعي هو أحد أكبر قطاعات أعمالها، بينما تتوقع Meta زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي حتى عام 2026.

وهذا الاتجاه الهيكلي يعكس أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال يُعتبر مجالًا موثوقًا به، حتى وسط الاضطرابات الاقتصادية الكلية.

الخلاصة—لا تزال نهاية انهيار الأصول المشفرة غير واضحة

الانهيار الذي شهده سوق الأصول المشفرة يوم الثلاثاء ليس مجرد تصحيح قصير الأمد، بل هو نتيجة لمخاوف جوهرية تتعلق بالنظام المالي العالمي. مع تضافر عوامل مثل أزمة السندات اليابانية، عدم اليقين المالي في الولايات المتحدة، التوترات الجيوسياسية، وتراجع الثقة بالدولار، يستمر المستثمرون في الانسحاب من الأصول عالية المخاطر.

يجب على الأصول المشفرة أن تعيد تأكيد مكانتها كـ"أصول آمنة" مثل الذهب، ومن المتوقع أن يستمر التصحيح في هذه المرحلة. ويعتقد السوق أن البيتكوين بحاجة إلى تجاوز مستوى 100,000 دولار إلى 103,000 دولار لاستعادة الاتجاه الصاعد.