المليونيرات في العملات المشفرة يستغلون التمويل اللامركزي لنمط حياتهم الفاخر

عندما تكون أصول شخص ما تتكون في الغالب من بيتكوين وإيثريوم، يصبح الوصول إلى الائتمان تحديًا فريدًا. تقدم التمويل اللامركزي حلاً يغير طريقة إدارة فئة الأصول الرقمية من قبل الأثرياء جدًا دون الحاجة إلى بيع الأصول التي تتطور باستمرار.

بحلول عام 2025، بلغ عدد المليونيرات في عالم العملات المشفرة حول العالم 241,700 شخص، بزيادة قدرها 40% عن العام السابق. ومع هذا النمو، يبحث المزيد من الأفراد الذين يمتلكون ثرواتًا بألقاب رقمية عن طرق لتمويل نمط حياتهم الفاخر—من اليخوت الفاخرة إلى عطلات في مهرجان كان السينمائي—دون التخلي عن أصولهم المشفرة الثمينة.

المشكلة: عندما يرفض البنوك التقليدية الأصول المشفرة

تخيل مستثمرًا يمتلك محفظة تتضمن منزلًا في سويسرا بقيمة 5 ملايين دولار وعقارًا على الشاطئ في ميامي بقيمة 5 ملايين دولار أخرى. يرغب في تمويل عدة أشهر في منتجع سانت موريتز وحضور فعاليات حصرية في كان، بالإضافة إلى إجراء تجديدات كبيرة على يخته الخاص. في النظام المصرفي التقليدي، يمكنه الاتصال بالبنك واستخدام العقارات كضمان لقرض قصير الأجل مرن.

لكن ماذا لو كانت غالبية أصوله عبارة عن بيتكوين، إيثريوم، أو رموز رقمية أخرى؟ هنا يفشل النظام التقليدي. عادةً، تتردد البنوك الخاصة—أو ترفض تمامًا—قبول العملات المشفرة كضمان للقروض. فهي تتطلب تقارير ضريبية، فحوصات ائتمانية صارمة، وعملية قد تستغرق أسبوعًا كامل.

بالنسبة للمجموعات التي تمتلك أصولًا مشفرة كبيرة، فإن هذا الحل غير كافٍ بوضوح. قال جيروم دي تيشي، مؤسس شركة Cometh، وهي شركة حديثة حصلت مؤخرًا على ترخيص أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، “هذه مشكلة نراها تتكرر بشكل متزايد.”

الحل: التمويل اللامركزي كبديل حديث

يمكن لمن هم على دراية بنظام العملات المشفرة أن يضيفوا بسهولة رموز إيثريوم إلى منصات الإقراض مثل Aave، ثم يسحبون عملة مستقرة لتلبية احتياجاتهم النقدية. ومع ذلك، بالنسبة لشخص يبني ثروته فقط من خلال الاستثمار في العملات المشفرة—رؤية قيمتها تنمو بشكل أسي دون فهم الآليات التقنية—يبدو أن هذه العملية معقدة ومخيفة.

وهنا تلعب شركة Cometh وخدمات مماثلة دورًا مهمًا. فهي تساعد مكاتب العائلة والعملاء الأثرياء على التنقل في مشهد التمويل اللامركزي المعقد. تصمم استراتيجيات تتضمن إيداع البيتكوين في Aave، وضع USDC في Morpho، أو توفير سيولة لإيثريوم مقابل بيتكوين على Uniswap—كلها مصممة لإنشاء مسارات ائتمان مرنة تشبه “قروض لومبارد” التقليدية، ولكنها تعمل بالكامل على البلوكشين.

هذه الأنواع من القروض—المرتبطة بأصول رقمية كضمان—تتيح للمقترضين الوصول إلى الأموال بسرعة دون الحاجة إلى بيع استثماراتهم طويلة الأجل، مع تجنب آثار الضرائب على أرباح رأس المال، والحفاظ على فوائد مثل ارتفاع قيمة الأصول أو توزيع الأرباح من ممتلكاتهم.

المقارنة: السرعة مقابل التعقيد

يوفر التمويل اللامركزي ميزة كبيرة من حيث السرعة. يمكن معالجة قرض مضمون بالبيتكوين في أقل من 30 ثانية على بعض المنصات—مقارنةً بقروض لومبارد التقليدية التي قد تستغرق حتى 7 أيام لإنهائها عبر البنوك الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بروتوكولات DeFi غير مرخصة، مما يعني أنه لا توجد جهة مركزية تفحص السجل الائتماني أو تتحقق من هوية المقترض. لأولئك الذين يقدرون الخصوصية والسرية في معاملاتهم المالية، فإن هذا يمثل ميزة إضافية مهمة.

ومع ذلك، لا تأتي هذه الميزة بدون تنازلات. تحمل القروض المبنية على العملات المشفرة مخاطر تقلب كبيرة. إذا انخفض سعر الأصل الرقمي المضمون فجأة—على سبيل المثال، هبط سعر البيتكوين بنسبة 20% خلال بضع ساعات—فقد يتم تصفية الضمان تلقائيًا بواسطة العقود الذكية لحماية البروتوكول من الخسائر. هذا يعني أن المقترض لا يخسر فقط أمواله المقترضة، بل يخسر أيضًا جزءًا من الضمان الخاص به.

كما أن مخاطر الطرف المقابل تعتبر اعتبارًا مهمًا. ليست جميع بروتوكولات DeFi بنفس مستوى الأمان، وفي بعض الحالات، قد تؤدي أخطاء العقود الذكية إلى خسائر كلية.

الابتكار: جلب DeFi إلى الأصول التقليدية

بعد الحصول على ترخيص MiCA، بدأ شركة Cometh في استكشاف طرق لتطبيق منطق DeFi على الأوراق المالية التقليدية—الأسهم، السندات، والمشتقات—باستخدام رقم التعريف الدولي للأوراق المالية (ISIN) كمعرف رقمي لها.

رؤيتها هي تمكين شخص يمتلك أسهم تسلا في حسابه التقليدي من الوصول إلى قرض بطريقة مماثلة لكيفية ضمان البيتكوين على Aave. سيتم تخزين رمز ISIN في صندوق خاص، مما يخلق جسرًا بين عالم البنوك التقليدي والنظام الرقمي.

يسمي دي تيشي هذا النهج بـ “دي فاي-ترافي”—أي، أخذ مبادئ الشفافية، والسرعة، والوصولية من التمويل اللامركزي وتطبيقها على الأدوات المالية التقليدية التي يعرفها الأثرياء من الطبقة المتوسطة العليا والأثرياء جدًا.

الاتجاهات الأوسع: مستقبل إدارة الأصول

يعكس هذا الظاهرة واقع السوق الأوسع: هناك مجموعة كبيرة ومتزايدة من الأفراد الأثرياء جدًا الذين أصولهم الرئيسية عبارة عن عملات مشفرة. عندما لا يستطيع النظام المصرفي التقليدي—أو لا يرغب—في تلبية احتياجاتهم، يبحثون عن بدائل مبتكرة.

يقدم التمويل اللامركزي، على الرغم من اعتباره لا يزال متقدمًا ومعقدًا من قبل الكثيرين، مرونة وسرعة لا تضاهى بالمؤسسات التقليدية. بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون أموالًا كبيرة بشكل رقمي ويرغبون في الحفاظ على تعرضهم لسوق العملات المشفرة، فإن منصات DeFi والميسرون مثل Cometh يصبحون جسرًا أكثر أهمية بين هذين العالمين الماليين المتطورين.