نظرة عامة على انتقال NFT: يجدد جامعو الثروات سوق التشفير

نظام بيئي الـNFT يشهد تحولات كبيرة منذ وصوله إلى ذروته. من حجم المبيعات الشهري الذي تجاوز $1 مليار دولار في 2021-2022، أصبح قطاع المقتنيات الرقمية يعمل الآن في وضع أكثر تجزئة، مع نشاط السوق الذي يتراوح حول @E5@ مليون دولار شهريًا في الفترة الأخيرة. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام لا تعكس موت السوق — بل تظهر عملية دمج نحو مرحلة أكثر نضجًا وهيكلة.

وفقًا ليات سييو، أحد مؤسسي Animoca Brands، لا يزال سوق الـNFT يحافظ على زخم ديناميكي، رغم أنه في وضع مختلف عن عصر الازدهار السابق. شركته، التي تركز على تطوير Web3 والاستثمار في رأس المال المغامر، شهدت هذا التطور من موقع قيادي في الصناعة. أكد سييو أن حالة سوق الـNFT الحالية يسيطر عليها جامعو التحف المؤسسيون والمستثمرون ذوو المكانة العالية الذين يمتلكون فهمًا عميقًا لهذا القطاع.

سوق الـNFT لا يزال حيًا، فقط في وضع مختلف

لا يمكن فصل ديناميكيات سوق الـNFT الحالية عن دور جامعي الثروات الذين يواصلون تخصيص رأس مال للأصول الرقمية المميزة. في مقابلة في مؤتمر العملات الرقمية CfC St. Moritz، قارن سييو نهج جامعي الـNFT الحديث مع تقاليد جمع الفن التقليدي. تمامًا كما يجمع أصحاب الإرث العائلي أعمال بيكاسو، أو المتحمسون الذين يمتلكون أسطول سيارات فيراري ولامبورغيني، يشكل جامعو الـNFT مجتمعًا حصريًا مرتبطًا بالشغف تجاه أصول رقمية معينة.

“هذه الظاهرة تشبه إلى حد كبير جمع ساعات رولكس — فهي نسخة رقمية من تقاليد جامعي التحف الكلاسيكيين،” قال سييو. المستثمرون في هذا الوضع لا يشترون الـNFT لتحقيق أرباح قصيرة الأمد، بل كاستثمار طويل الأمد يتماشى مع فلسفة الجمع التقليدي.

واحدة من الأمثلة التي تمثل هذا النمط هو آدم ويتسمن، الملياردير الذي يعلن علنًا استحواذه على أراضي Otherdeed — شهادات أرض افتراضية في Otherside، الميتافيرس المبني على البلوكشين الذي تطوره Yuga Labs — بالإضافة إلى جمع Bored Apes NFT. تظهر مثل هذه المعاملات أن اللاعبين الكبار لا زالوا ينشطون في تخصيص الأصول ضمن نظام الـNFT في ظل حالة السوق الحالية.

جامعو التحف المميزة: العمود الفقري للنظام الرقمي

محفظة سييو الشخصية من الـNFT شهدت انخفاضًا كبيرًا — حوالي 80% أو أكثر من ذروتها في التقييم. ومع ذلك، أكد أن هذا الانخفاض في القيمة ليس انعكاسًا لاستراتيجية استثمار خاطئة، بل هو نتيجة طبيعية لتصحيح السوق بعد انتهاء المرحلة المضاربية. يرى سييو أنه في وضعية كمحتفظ طويل الأمد، لا يزال يثق في الأسس الأساسية للأصول التي يمتلكها.

السياق التاريخي يوفر منظورًا مهمًا. ظهرت أولى الـNFT على بلوكشين إيثيريوم في نهاية 2017 مع مجموعة Cryptokitties التي أصبحت فيروسية آنذاك. بعد فترة من السكون، جاءت موجة الـNFT التالية بزخم أكبر، وبلغت ذروتها في 2021-2022 عندما كان النظام البيئي مصحوبًا برأس مال مغامر هائل واهتمام إعلامي غير مسبوق. حاليًا، القطاع في وضعية دمج — انتقال من سوق مضاربي إلى سوق يهيمن عليه المشاركون المؤسسيون.

التحديات التنظيمية والأمنية في أوروبا

إلغاء حدث NFT باريس، وهو تجمع سنوي كان من المفترض أن يكون منصة رئيسية لنظام الـNFT في أوروبا، لا يدل بالضرورة على انهيار الصناعة. بل يعكس تغيرات في المناخ التنظيمي والأمني في المنطقة. فرنسا، التي كانت تعتبر سابقًا داعمة للعملات الرقمية، شهدت تحولًا كبيرًا في السياسات خلال السنوات الأخيرة.

شرح سييو أن الوضع السياسي والتنظيمي في فرنسا يلعب دورًا كبيرًا. مشاريع الـNFT مثل Sorare، التي تدير لعبة خيالية تعتمد على البلوكشين، أصبحت تحت رقابة صارمة من الجهات التنظيمية للألعاب. يعكس هذا الاتجاه موقف أوروبا المتزايد من الشكوك تجاه الأصول المشفرة وتقنية البلوكشين بشكل عام.

ومع ذلك، فإن العامل نفسه المهم هو الأمن. خلال العام الماضي، شهدت فرنسا سلسلة من حوادث الاختطاف ومحاولات الاختطاف التي استهدفت التنفيذيين والمستثمرين البارزين في العملات الرقمية. خلقت هذه الظواهر بيئة غير مواتية لتنظيم تجمعات صناعية كبيرة. وفقًا لسييو، العديد من المشاركين المحتملين، بمن فيهم هو نفسه، يتجنبون بشكل نشط تنظيم فعاليات في باريس لأسباب أمنية شخصية.

الرؤية طويلة الأمد للمستثمرين المؤسسيين

على الرغم من أن تقييم الـNFT قد شهد انكماشًا، يذكر سييو أن المنظور الزمني يؤثر على تفسير السوق. “تذكر أن قبل خمس سنوات، كانت قيمة هذا النظام البيئي تساوي صفر دولار،” قال. لذلك، فإن حالة سوق الـNFT الحالية — رغم انخفاضها عن الذروة — لا تزال تظهر نموًا أسيًا عند النظر على المدى الطويل. جميع عمليات المعاملات مسجلة بشكل شفاف على البلوكشين العام، مما يتيح لأي شخص إجراء تدقيق مستقل على النظام البيئي.

يجدد سييو التأكيد على أن في وضعية سوق أكثر نضجًا، يبقى المشاركون هم من يمتلكون استقرار رأس المال وقناعة طويلة الأمد. جامعو الفن الرقمي، وشركات رأس المال المغامر، والمستثمرون المؤسسيون الذين يفهمون تقنية البلوكشين لا زالوا يرون قيمة جوهرية في الـNFT كأداة لتوكنة الأصول الرقمية. هذه المرحلة من الدمج، رغم أنها ليست بمستوى بريق فترة الازدهار، تشير إلى تطور نحو نظام أكثر استدامة وذو معايير مؤسسية.