أهم الأسهم التقنية التي يجب مراقبتها في 2026 مع إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي للصناعة

يستمر ازدهار الذكاء الاصطناعي في تحديد فرص الاستثمار عبر قطاع التكنولوجيا في عام 2026. بينما تدعي العديد من الشركات أن لها صلة بالذكاء الاصطناعي، أظهرت مجموعة مختارة من أسهم التكنولوجيا البنية التحتية والابتكار والموقع السوقي الذي يمكنها من دفع هذا التحول بشكل حقيقي. يكشف فهم ما يميز أفضل أسهم التكنولوجيا هذه عن كيفية إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لاستراتيجية الشركات وقيمة المساهمين.

تمثل الشركات الأربع التي تبرز في هذا المشهد—إنفيديا، مايكروسوفت، ألفابت، وميتا—كل منها نهجًا مختلفًا لاغتنام الفرصة الاقتصادية للذكاء الاصطناعي. بدلاً من التنافس في نفس المجالات، حفر هؤلاء عمالقة التكنولوجيا مجالات مميزة حيث تثبت ميزاتهم التنافسية صعوبة تكرارها. للمستثمرين الذين يسعون للتعرض للذكاء الاصطناعي دون المراهنة على مشاريع مضاربة، تقدم هذه أفضل أسهم التكنولوجيا ملفات مخاطر ومكافآت متنوعة.

مكانة إنفيديا التي لا يمكن استبدالها في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

تعمل إنفيديا في أساس ثورة الذكاء الاصطناعي، حيث وصل رأسمالها السوقي إلى 4.5 تريليون دولار—وهو موقع قيادي كأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية. تتداول أسهم شركة تصنيع الرقائق حاليًا بأقل من 185 دولارًا للسهم، مما يجعلها متاحة للمستثمرين الأفراد الذين يسعون للتعرض لقيادة أجهزة الذكاء الاصطناعي.

يعود تفوق الشركة إلى كل من براعة الهندسة وتأثيرات الشبكة. أصبحت وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بإنفيديا المعيار الصناعي لتدريب نماذج اللغة الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا يصعب على عدد قليل من المنافسين تحديه. بالإضافة إلى الأجهزة نفسها، تؤسس منصة CUDA الخاصة بالشركة تكاليف التحويل التي تربط العملاء بشكل فعال ببيئة إنفيديا. بمجرد أن يكتب المطورون الكود ويقوم المهندسون بتحسين الأنظمة حول CUDA، يصبح الانتقال إلى منصات بديلة مكلفًا بشكل كبير.

يعكس تسارع الإيرادات والأرباح الطلب المستمر عبر قطاعات متعددة تعتمد على الحوسبة الذكية. تمتد الحصانة التنافسية للشركة إلى ما هو أبعد من تفوق المنتج الحالي—وتشمل عقدًا من المعرفة الهندسية المتراكمة، وعلاقات المطورين، وتحسينات البرمجيات التي يصعب على المنافسين تكرارها بسرعة.

خدمات مايكروسوفت السحابية المعززة بدمج الذكاء الاصطناعي

تتداول مايكروسوفت عند حوالي 456 دولارًا للسهم، مع استفادتها من موقع استراتيجي ناتج عن شراكة مبكرة مع OpenAI. نجحت شركة البرمجيات العملاقة في دمج نماذج اللغة الخاصة بـ ChatGPT في منصة Azure السحابية، مما أوجد عرضًا مميزًا في سوق يتجه نحو التماثل.

حتى نهاية سبتمبر، بلغ حجم الطلب على خدمات السحابة الخاصة بمايكروسوفت 392 مليار دولار، مما يمثل توسعًا بنسبة 51% على أساس سنوي. يعكس هذا النمو المتسارع كل من اعتماد السحابة التقليدي والإيرادات الإضافية الناتجة عن الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تتشابه ديناميكيات تكاليف التحويل مع إنفيديا—فبمجرد أن تدمج المؤسسات بنية Azure التحتية في عملياتها، فإن تكلفة وتعقيد الانتقال يخلقان تأثيرات قفل السوق.

تحافظ مايكروسوفت على مراكز قيادية تتجاوز خدمات السحابة، بما في ذلك ريادة السوق في أنظمة التشغيل وبرمجيات الإنتاجية. ومع ذلك، أصبح مسار Azure هو القصة الأساسية لعوائد المستثمرين. توفر مصادر الإيرادات المتنوعة للشركة حماية من الانخفاض، بينما تساهم خدمات الذكاء الاصطناعي في نمو إضافي مهم.

نموذج الذكاء الاصطناعي المتكامل رأسيًا من ألفابت يوفر مزايا تكاليف

تتداول عند 332.25 دولارًا للسهم برأسمال سوقي قدره 4.0 تريليون دولار، وقد أنشأت ألفابت بنية تحتية للذكاء الاصطناعي متكاملة رأسيًا تميزها عن المنافسين الذين يعتمدون على شرائح طرف ثالث. طورت الشركة Gemini، وهو نموذج لغة كبير متطور يُوزع الآن عبر بحث Google وخرائطها وخصائص أخرى.

يبرز التميز الاستراتيجي لألفابت من خلال وحدات معالجة التنسور المخصصة التي صممت داخليًا على مدى سنوات عديدة. توفر هذه الوحدات ميزة من حيث التكاليف عند معالجة أعباء العمل للذكاء الاصطناعي مقارنةً بالشركات التي تشتري المعالجات من الخارج. تقدر Morgan Stanley أن كل 500,000 وحدة من وحدات التنسور التي يتم نشرها تولد حوالي 13 مليار دولار من الإيرادات السنوية للعملاء—مع توقعات المحللين بنشر 5 ملايين وحدة في 2027 و7 ملايين في 2028.

تسارعت أعمال Google Cloud في الأرباع الأخيرة، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 34% وزيادة الدخل التشغيلي بنسبة 85%—مما يوضح أن استثمارات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تترجم إلى ربحية محسنة، وليس فقط نمو في الإيرادات. توفر ملكية ألفابت لنظامي Android وChrome توزيعًا لا مثيل له لدمج الذكاء الاصطناعي في مليارات الأجهزة حول العالم.

منصة إعلانات ميتا التي تحولت بواسطة خوارزميات الذكاء الاصطناعي

تمثل ميتا الفرصة الأقل تقييمًا بين هذه الأسهم التكنولوجية، حيث تتداول عند 620.40 دولارًا للسهم مع نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 19.5 مرة—وهو أدنى مضاعف تقييم بين شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة. يعكس هذا الانخفاض النسبي شكوك المستثمرين التي بدأت تتلاشى تدريجيًا مع إظهار النتائج لتأثير الذكاء الاصطناعي على تحقيق الإيرادات.

أظهرت نتائج الربع الثالث للشركة مساهمة الذكاء الاصطناعي في الربحية. زادت الإيرادات بنسبة 26% على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع انطباعات الإعلانات بنسبة 14%، بينما ارتفعت الأسعار المتوسطة بنسبة 10%. تقدم خوارزميات ميتا الآن محتوى ترفيهيًا مخصصًا بشكل متزايد لاهتمامات المستخدمين، مما يحافظ على تفاعل الجمهور لفترات أطول ويخلق مخزون إعلاني موسع.

إلى جانب تحسين التفاعل، توفر ميتا للمعلنين أدوات إنشاء الحملات واستهدافها المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تحسن العائد على الإنفاق الإعلاني. يعزز أداء الحملات الممتاز زيادة إنفاق المعلنين على منصات ميتا—مما يخلق دورة فاضلة حيث تدفع قدرات الذكاء الاصطناعي مباشرة إلى توسع الإيرادات.

يمتد خط التمكين من تحقيق الإيرادات لميتًا إلى ما بعد ذلك، مع وجود أكثر من 3 مليارات مستخدم شهريًا على واتساب الذي بدأ مؤخرًا في عرض الإعلانات. تقدم Threads، الشبكة الاجتماعية الأحدث للشركة، تدريجيًا الإعلانات مع نضوج قاعدة مستخدميها. تعالج استراتيجية ميتا المعلنة لتحويل الموارد من إنفاق الميتافيرس إلى الذكاء الاصطناعي مخاوف المستثمرين بشأن تخصيص رأس المال للأعمال غير المثبتة.

التقييم المقارن والموقع الاستراتيجي

تشغل هذه أفضل أسهم التكنولوجيا تقييمات مختلفة تعكس تقييمات السوق للتعرض للذكاء الاصطناعي ومسارات النمو. إنفيديا تتمتع بمضاعفات عالية مبررة بموقعها الأساسي في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تتداول مايكروسوفت بمضاعف معقول يعكس نمو السحابة المستمر. توازن ألفابت بين موقعها المميز في الذكاء الاصطناعي وتقييم معقول. تشير مضاعفات ميتا الجذابة نسبيًا إلى أن السوق يقلل من تقديره لتحسينات التوليد الإيرادات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

كل شركة تظهر مزايا استراتيجية مميزة: إنفيديا من خلال تكامل الأجهزة والبرمجيات، ومايكروسوفت من خلال تكاليف التبديل السحابية، وألفابت من خلال شرائح السيليكون المتكاملة رأسيًا والتوزيع الضخم، وميتًا من خلال تأثيرات شبكة الإعلانات. يساعد فهم هذه المواقع المميزة المستثمرين على اختيار التعرضات التي تتوافق مع فرضيتهم حول الذكاء الاصطناعي وتحمل المخاطر.

سيستمر تطور الذكاء الاصطناعي على الأرجح في تعزيز المزايا للشركات التي تمتلك خنادق تنافسية مستدامة—مما يجعل هذه أفضل أسهم التكنولوجيا جديرة بالنظر للمستثمرين الذين يسعون للتعرض المنظم لأكبر تحول في قطاع التكنولوجيا.